У Qualcomm растут налоговые расходы. Почему компания сохраняет оптимизм?

Крупнейший производитель чипов для мобильных устройств Qualcomm сообщил об убытке в минувшем квартале из-за разового списания налогов после вступления в силу «Одного большого прекрасного закона». Выручка и прогноз превысили ожидания аналитиков, но не впечатлили инвесторов: акции Qualcomm упали на расширенных торгах в Нью-Йорке. 

Qualcomm сообщил, что понес убыток в $3,12 млрд (или $2,89 на акцию) в четвертом квартале 2025 финансового года, завершившегося 29 сентября. К убыткам привело разовое списание налогов, связанное с вступлением в силу «Одного большого прекрасного закона» Дональда Трампа (One Big Beautiful Bill Act). Компания была вынуждена признать неденежный убыток в размере $5,7 млрд (или $5,29 на акцию). Это списание связано с формированием оценочного резерва по отложенным налоговым активам в США в связи с тем, что начиная с 2026 финансового года Qualcomm ожидает уплату альтернативного минимального корпоративного налога (corporate alternative minimum tax), поясняет The Wall Street Journal.

Для сравнения, годом ранее Qualcomm получил скорректированную прибыль в $2,92 млрд (или $2,59 на акцию).

Qualcomm прогнозирует, что эффективная ставка налога в будущем будет находиться в диапазоне 13–14%. Компания также ожидает снижения объема фактически уплачиваемых налогов в денежной форме.

Если исключить разовые статьи, скорректированная прибыль чипмейкера составила $3 на акцию, тогда как консенсус-прогноз аналитиков FactSet составлял $2,87, отмечает WSJ.

Выручка Qualcomm выросла на 10%, до $11,3 млрд, превысив ожидания аналитиков ($10,77 млрд). Компания отметила рост продаж на 18% в сегменте мобильных процессоров QCT (кроме Apple). За весь год продажи в автомобильном и IoT-сегментах выросли на 27%.

В текущем, первом квартале нового финансового года, Qualcomm ожидает выручку в диапазоне $11,8–12,6 млрд, в то время как аналитики прогнозировали $11,59 млрд. Прогноз скорректированной прибыли на акцию составляет $3,3–3,5, при консенсусе Уолл-стрит в $3,32, пишет WSJ. Прогноз предполагает, что спрос на рынке Android-смартфонов премиум-класса, который обеспечивает значительную часть выручки Qualcomm, останется высоким, пишет Bloomberg. 

После публикации отчета вечером 5 ноября акции Qualcomm подешевели на расширенных торгах на 2,6%, до $175.

«Люди ожидали более впечатляющего роста», — пояснил падение акций аналитик Seaport Global Securities Джей Голдберг в эфире Bloomberg Television.