«‎Убедительная точка входа»: Freedom посоветовал покупать бумаги Vox Royalty

Freedom Broker повысил рейтинг акций канадской small-cap компании Vox Royalty, бизнес-модель которой строится на получении роялти от золотодобытчиков. Хотя отчетность Vox за первый квартал 2025 года оказалась хуже ожиданий, компания объявила о приобретении роялти в новом активе: это должно укрепить ее финансовое положение, считают аналитики. По их мнению, сейчас у инвесторов появилась «‎убедительная точка входа» в акции.

Freedom повысил рекомендацию для акций Vox Royalty с «‎держать» (Hold) до «‎покупать» (Buy), а также увеличил их целевую цену, говорится в инвестиционной записке аналитиков Freedom Broker (есть у Oninvest). Новый таргет составляет $4 — это почти на 21% больше текущих котировок: на закрытии торгов в пятницу, 23 мая, одна акция компании стоила $3,31.

Аналитики пересмотрели рекомендации после того, как компания опубликовала финансовые показатели за первый квартал 2025 года. Они оказались хуже ожиданий Уолл-стрит, отметил Freedom. Так, выручка Vox снизилась в годовом исчислении на 7% — до $2,68 млн: это меньше консенсус-прогноза на 17–18%, пишут аналитики. Чистый убыток за тот же период вырос почти на 49% — до $359 тыс. Уолл-стрит ждала прибыли на уровне $0,4–0,5 млн.

Однако Freedom считает, что финансовое положение Vox укрепится благодаря его недавнему приобретению: он будет получать роялти за медно-золотой рудник Канманту в Южной Австралии. О сделке компания объявила 15 мая и в тот же день она увеличила свой прогноз по выручке на 2025 год: с $12–14 млн до $13–15 млн.

Кроме того, акции Vox остаются недооцененными по сравнению с аналогами, добавляют аналитики.

«Разрыв в оценке в сочетании с поддерживающей динамикой на рынках золота и меди, по нашему мнению, представляет собой убедительную точку входа», — резюмировал Freedom.

Основанная в 2014 году Vox называет себя компанией, ориентированной на получению роялти в горнодобывающей отрасли. Это набирающий популярность инвестиционный инструмент для тех, кто хочет получить доступ к сектору без рисков, связанных прямыми вложениями в горнодобывающие компании, объясняет эмитент. Работает это так: инвестор вкладывается в проект, но получает не долю в капитале, а роялти — процент от выручки. Когда-то это было альтернативным финансовым инструментом, а теперь превратилось в мейнстрим, говорится на сайте Vox. 

Сейчас в его портфеле более 60 проектов, с которых он получает роялти: основная часть расположена в Северной Америке и в Австралии. 

Все пять аналитиков, следящих за деятельностью Vox, рекомендуют его акции к покупке, показывает MarketWatch. Средняя целевая цена в $4,71 означает потенциал роста более 42% к цене последнего закрытия.