«Покупайте неограненные алмазы»: облигации бигтехов стали выгоднее акций — BofA

Главная возможность для заработка сейчас кроется в облигациях технологических гигантов, а не в их акциях, считает главный инвестиционный стратег Bank of America (BofA) Майкл Хартнетт. Его мнение приводит CNBC. Опасения по поводу огромных объемов долга, привлекаемого на развитие искусственного интеллекта, подтолкнули доходность облигаций вверх: даже бумаги крупнейших облачных провайдеров с инвестиционным рейтингом приносят до 8%, передает телеканал.

По словам Хартнетта, с начала года гиперскейлеры выпустили облигаций и акций примерно на $271 млрд. «Покупайте «неограненные алмазы» среди технологических облигаций. Доходность долговых бумаг «Великолепной семерки» привлекательна на уровне 6–8%», — заметил он. По мнению аналитика, решение Meta привлечь финансирование за счет выпуска акций, а не облигаций, свидетельствует о завершении «эпохи масштабного выкупа акций» (прежде техгиганты поддерживали котировки, выкупая собственные бумаги, однако теперь, когда Meta потребовалось финансирование на ИИ, компания решила, напротив, выпустить новые акции, размывая доли нынешних акционеров). Кроме того, стратег уверен, что «период отставания ИИ-облигаций от акций» также подошел к концу. Даже Microsoft выходит на рынок облигаций для финансирования проектов в сфере ИИ, анонсировав новое размещение на $25 млрд, замечает CNBC.

При этом стоимость страховки от дефолта по долгам ряда крупнейших американских технологических компаний 30 октября обновила исторические максимумы. Рекорды были зафиксированы у Intel, Broadcom, Amazon, Microsoft, Alphabet и SpaceX, а у AMD показатель поднялся до максимума с начала 2019 года.

На этой неделе акции ряда технологических компаний упали после публикации отчетностей: многие из них зафиксировали неожиданно крупный отрицательный свободный денежный поток на фоне масштабных капзатрат на ИИ, отмечает CNBC. Так, бумаги Amazon опустились почти на 4% — в отчетности накануне компания сообщила об отрицательном свободном денежном потоке в размере $42,4 млрд за 12 месяцев, закончившихся в сентябре (год назад этот показатель у Amazon был положительным). Материнская компания Google — Alphabet — тем временем отчиталась об отрицательном свободном денежном потоке на уровне $9,1 млрд. За прошедший квартал компания отчиталась о возросших более чем вдвое год к году капзатратах. Накануне акции компании пережили худший в истории день.