UBS понизил рейтинги акций еврозоны и Индии из-за нефти. Кому он повысил оценку?

UBS понизил рейтинг акций Индии и еврозоны из-за нефтяных рисков. Аналитики подразделения швейцарского банка UBS Global Wealth Management предупреждают: из-за сильной зависимости от цен на энергоносители эти рынки станут главными жертвами, если конфликт на Ближнем Востоке затянется. В то же время эксперты пересмотрели в сторону улучшения рейтинг рынка Швейцарии.

Стратеги управляющего капиталом частных клиентов UBS Global Wealth Management пересмотрели рейтинг европейских и индийских акций до «нейтрального». Решение было принято на фоне того, что фондовые индексы на рынках, зависящих от импорта энергоносителей (таких как Индия и Европа), упали более чем на 9% с начала войны США с Ираном. Это более чем вдвое превышает падение американского рынка, подчеркивает Bloomberg. 

Аналитики опасаются, что затяжная энергетическая инфляция может сдержать экономический рост, отсрочить снижение процентных ставок и усилить фискальное давление. Эксперты предупреждают, что в Европе стабильно высокие цены на энергоносители способны затормозить восстановление промышленного сектора, в то время как для Индии это обернется дополнительной нагрузкой на государственный бюджет.

На этом фоне китайский рынок, среди азиатских, выглядит более устойчивым: аналитики UBS полагают, что Пекин сможет сохранить бесперебойные поставки нефти через Ормузский пролив, а низкая инфляция и эффект «низкой базы» после долгого отставания от соседей по региону дадут ему дополнительное преимущество.

Одновременно команда UBS Global повысила рейтинг фондового рынка Швейцарии и европейского сектора здравоохранения до уровня «привлекательный», отметив их защитные характеристики. В целом банк сохраняет позитивный настрой в отношении акций как класса активов и считает, что инвесторам стоит сохранить долгосрочные позиции в этом классе активов.

Положение Индии выглядит особенно тревожным в глазах UBS: страна закупает за рубежом почти 90% сырой нефти и около половины сжиженного природного газа. При этом через Ормузский пролив, который сейчас фактически заблокирован Ираном, проходит 50% индийского импорта нефти и три четверти поставок СПГ.

Военный конфликт лишь обостряет давние структурные проблемы страны, такие как завышенная стоимость акций, уязвимость перед лицом ИИ-технологий из-за отсутствия собственного производства чипов и продолжающееся падение курса национальной валюты.

Индийские акции отстают от мировых аналогов, а рупия приблизилась к рекордно низким значениям на фоне распродаж иностранными инвесторами. «Вы фактически платите высокую цену за рост прибыли в пределах 15% — почти как в США, но без мощного драйвера в лице ИИ», — подчеркнул в комментарии Bloomberg главный стратег UBS Group Бхану Баведжа, отметив, что вероятность выкупа инвесторами текущего падения крайне мала.

На прошлой неделе хедж-фонды зафиксировали рекордный с апреля 2025 года объем чистых продаж: они активно наращивали ставки против американских и азиатских акций и в пользу европейского рынка, выяснили аналитики Goldman Sachs. Несмотря на общую распродажу в технологическом и финансовом секторах, инвесторы сохраняют избирательный оптимизм в отношении Европы, показал опрос Bloomberg.