UBS посоветовал покупать акции General Motors. Почему аналитик ждет их роста на 35%?

UBS улучшил рейтинг акций автопроизводителя General Motors и теперь советует их покупать, а также прогнозирует им рост еще почти на 40%. По мнению аналитика, владелец брендов Chevrolet и Cadillac сумеет компенсировать давление пошлин и выиграет от возможного снижения ставок ФРС, нового инвестиционного цикла и послаблений в экологическом регулировании. С начала года рыночная стоимость GM почти догнала индекс S&P 500 после колебаний на фоне торговой политики Белого дома.

Аналитик UBS Джозеф Спак повысил рейтинг General Motors с нейтрального до Buy (совет покупать), а целевую цену — с $56 до $81, передает CNBC. Новый таргет Спака подразумевает рост рыночной стоимости компании на 35% от уровня закрытия 24 сентября. Аналитик отметил, что акции компании недооценены: у них отношение цены к прогнозируемой прибыли равно всего 6, то есть находится в пределах нижней границы исторического диапазона от 5 до 8.

Аналитик напомнил, что импортные пошлины США снизили маржу GM примерно на 3% в прошлом квартале. «Хотя пошлины добавили издержек, которые GM не переложит на потребителей, мы считаем, что у компании есть ряд рычагов для компенсации этого давления», — отметил Спак в изложении Barron's. Он добавил, что автопроизводитель сможет компенсировать потери за счет вероятного снижения пошлин президентом США Дональдом Трампом для Мексики и Южной Кореи.

Прогноз UBS по прибыли GM на 2026 и 2027 годы оказался выше консенсуса Уолл-стрит, передает Barron's. Базовый сценарий аналитика предполагает, что маржинальность североамериканского бизнеса компании восстановится до 7,8% уже в 2026 году против консенсуса в 6%, а в оптимистичный заложено восстановление до 9–11%.

UBS также подчеркнул, что перспективы GM связаны не только с пошлинами: компания может выиграть от снижения ставок ФРС в США, нового инвестиционного цикла и послаблений в экологическом регулировании. Администрация Трампа предлагает отменить ключевое правило об угрозе парниковых газов, что фактически снимет федеральные ограничения на выбросы, отмечает Barron’s. Экологи предупреждают о серьезных последствиях, но для GM это означает экономию на покупке «зеленых» кредитов. По оценке UBS, финальное решение может быть принято уже к концу года.

«В сочетании с сильным профилем свободного денежного потока, политикой распределения капитала, которая может поддерживать обратный выкуп акций, и невысокой оценкой, мы видим позитивную динамику для акций», — отметил Джозеф Спак в записке, которую цитирует CNBC.

На торгах 24 сентября акции GM подскочили на 2,3% (до $59,9), прервав серию трехдневного падения. Котировки поднялись до максимума с декабря 2024 года. Котировки автопроизводителя отставали от рынка большую часть этого года на фоне колеблющейся торговой политики администрации Трампа, но за текущий квартал они набрали 21%. Теперь в сравнении с началом 2025 года рыночная стоимость GM увеличилась на 12,5%, тогда как S&P 500 за аналогичный период прибавил 12,9%.

На этой неделе таргеты по акциям General Motors увеличили еще два инвестбанка — Mizuho и Citi. Первый повысил целевую цену с $58 до $67 (на 12% выше последнего закрытия), а второй – с $61 до $75 (на 25% выше). Оба подтвердили советы покупать бумаги (рейтинги Outperform и Buy). Аналитик Citi отметил, что, несмотря на уязвимость автопроизводителя перед торговыми рисками, компании удалось успешно компенсировать влияние пошлин.

Всего у бумаг 17 GM рекомендаций к покупке (13 Buy и четыре Overweight), 10 советов держать (Hold) и два — продавать (Sell), согласно данным MarketWatch. Консенсусная целевая цена Уолл-стрит составляет $60,17 за акцию, что лишь немногим выше текущего уровня.