UBS поставил на золото вопреки его переходу в «медвежью» фазу во время войны в Иране

Подразделение UBS по управлению частным капиталом порекомендовало клиентам не ликвидировать позиции в золоте, несмотря на парадоксальный обвал его котировок во время иранского кризиса. Крупнейший банк Швейцарии спрогнозировал возобновление роста цены драгметалла и продолжает рассматривать его как эффективный инструмент защиты портфеля.

За время войны в Иране золото неожиданно подешевело — более чем на 15%. В результате падение с январских максимумов превысило 20%, переведя драгметалл на территорию «медвежьего» рынка и заставив инвесторов сомневаться в его статусе «тихой гавани». По мнению аналитика UBS Уэйна Гордона, текущий спад не следует воспринимать как фундаментальный слом тренда, пишет Business Insider. 

«Мы бы не стали рассматривать эту ситуацию как момент Волкера-Бернанке для золота — то есть как смену курса в политике центробанков — поскольку мы видим существенные различия, указывающие на обратное», — написал Гордон, имея в виду отсутствие признаков разворота Федрезерва США в сторону долгосрочного повышения ставок, что надолго сделает золото ненужным активом (как это случилось при бывшем главе ФРС Поле Волкере в 1980 году и его преемнике Бене Бернанке в 2013 году).

С точки зрения Гордона, сдержанная реакция золота на геополитическую напряженность исторически закономерна: драгметалл не всегда демонстрировал ралли на начальных этапах военных конфликтов. Динамику цен здесь определяют не сами боевые действия, а сопутствующий макроэкономический фон — так было и во время нефтяных шоков 1970-х годов, и в период войны в Ираке, напомнил эксперт. Сейчас золоту мешают краткосрочные факторы: адаптация рынков к ожиданиям более высоких процентных ставок и сильному доллару США. Поэтому происходящее — лишь временная задержка перед новым циклом роста цен, считает аналитик.

UBS прогнозирует к началу 2027 года подорожание золота до $5900 за тройскую унцию с нынешних $4580, сообщает Yahoo Finance. Этот таргет предполагает рост котировок драгметалла почти на 30%.

Распродажу драгметалла спровоцировал скачок цен на энергоносители из-за войны в Иране, который усилил инфляционные опасения и риск повышения процентных ставок ведущими центробанками в текущем году. В ходе торгов 23 марта золото обвалилось чуть более чем на 25% от своих мартовских максимумов на фоне противоречивых заявлений президента США Дональда Трампа и иранских властей.

24-25 марта драгметалл рос и поднялся выше $4500 за унцию. Поддержку активу оказали усилившиеся надежды на завершение иранского кризиса, констатирует Trading Economics. По данным источников израильского Channel 12, Вашингтон добивается приостановки огня на месяц для мирных переговоров, а The New York Times сообщила о передаче Тегерану американского плана урегулирования конфликта из 15 пунктов.