Уолл-стрит увидела восстановление поставок нефти с Ближнего Востока: что с ценами

Поставки нефти с Ближнего Востока приблизились к довоенным объемам, считают инвестиционные гиганты Уолл-стрит JPMorgan Chase и Goldman Sachs. Однако увеличение предложения пока не устранило премию за геополитический риск в ценах: ее поддерживает неопределенность в конфликте США с Ираном.

По оценке JPMorgan, нефтяные поставки из региона достигли 17,5 млн баррелей в сутки — 98% довоенного уровня, передает Bloomberg. Отгрузки нефтепродуктов, включая бензин и дизель, восстановились лишь до 3 млн баррелей в сутки, или 58% довоенного уровня. Совокупный экспорт в среднем за десять дней составил 20,5 млн баррелей в сутки — 89% уровня 2025 года, добавляет Reuters со ссылкой на расчеты крупнейшего по размеру активов банка США.

Goldman Sachs оценил экспорт из Персидского залива за последнюю неделю в 23,3 млн баррелей в сутки с учетом теневых перевозок — примерно столько же, сколько в среднем в 2025 году. «По нашим оценкам, в сентябре предложение нефти на мировом рынке примерно соответствует спросу», — написала клиентам аналитик банка Юлия Жесткова-Григсби 29 сентября (цитата по Bloomberg).

Восстановление предложения уже повлияло на котировки: 29 сентября нефть подешевела благодаря увеличению поставок с Ближнего Востока, но утром 30 сентября подорожала вновь, отмечает Reuters. По данным агентства, рост возобновился после того, как президент США Дональд Трамп опроверг сообщение Axios о своей готовности смягчить санкции против Ирана и разморозить его средства в обмен на конкретные шаги Тегерана по ядерной программе. 

Несмотря на увеличение поставок, Brent близка к тому, чтобы завершить сентябрь ростом на 14% — самым сильным с июля, констатирует Reuters.

«Сохраняющаяся неопределенность вокруг смягчения санкций и переговоров удерживает в ценах премию за геополитический риск», — приводит Reuters слова аналитика SS WealthStreet Сугандхи Сачдевы. «Увеличение поставок может сдержать дальнейший рост цен, но новые перебои [в поставках] или обострение напряженности способны спровоцировать очередное ралли», — добавила она.

Нарастить отгрузки помогают челночные рейсы, пишет Financial Times (FT). Ближневосточные производители берут на себя риск прохода через контролируемый Ираном Ормузский пролив: сами вывозят нефть из Персидского залива и перегружают ее на танкеры, ожидающие снаружи. «Это позволило нефтяным компаниям нарастить экспорт независимо от того, сколько судов готовы рискнуть проходом через Ормуз», — объяснил главный аналитик ассоциации судовладельцев Bimco Нильс Расмуссен.

При этом ставки аренды супертанкеров для прохода через пролив на прошлой неделе достигли беспрецедентных $1,2 млн в сутки. Ажиотажный спрос на подержанные суда, которые можно отправить в Персидский залив и заработать на дорогом фрахте, поднял стоимость самих судов до рекордных уровней, выяснила FT.

Поставки через Ормузский пролив практически «вернулись к максимумам конца июня — почти 13 млн баррелей в сутки, прежде всего благодаря Саудовской Аравии», — сообщили в JPMorgan. «Но увеличение числа проходов через пролив не означает, что маршрут стал безопаснее. Скорее, оно отражает растущую способность отрасли работать в условиях постоянного риска» (цитата по Bloomberg).

Война США с Ираном идет восьмой месяц, и в районе Ормузского пролива продолжаются нападения на суда. Тегеран заявляет о контроле над этим морским коридором, через который в мирное время проходила пятая часть глобального нефтяного транзита. Вашингтон отвергает его притязания, блокирует иранские порты и помогает проходу судов других стран, пишет Bloomberg.

Для поставок в обход пролива Саудовская Аравия использовала нефтепровод Восток — Запад, соединяющий Персидский залив с Красным морем. После ударов 10 сентября королевству пришлось остановить прокачку и увеличить экспорт через Ормуз. Позднее работу трубопровода частично восстановили, а 29 сентября возобновили погрузку танкеров в порту Янбу на Красном море, сообщает Reuters.

По оценке Goldman, экспорт Ирана сократился, тогда как у других производителей Персидского залива вырос. Саудовские отгрузки в сентябре более чем удвоились и превысили средний уровень 2025 года, приводит Bloomberg расчеты банка.