Утро в Нью-Йорке: индексы в поисках вектора

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Динамику предстоящей сессии продолжит определять ситуация вокруг Ормузского пролива. После приостановки Международной морской организацией (IMO) операций по эвакуации из Ормуза судов и моряков вопрос о безопасности судоходства здесь остается открытым. Корпус стражей исламской революции настаивает на согласовании с ним безопасных маршрутов, США и государства Персидского залива выступают за свободное и неограниченное судоходство через пролив. Это указывает на продолжение разногласий по поводу его контроля, что может вызвать повышенную внутридневную волатильность на фондовых площадках.

Фактором неопределенности на нефтяном рынке остаются дискуссии внутри ОПЕК относительно размера добычных квот. Ирак, второй по величине участник организации после Саудовской Аравии, добивается для себя повышения этой квоты и, по сообщениям СМИ, грозит выйти из картеля, если его требования не будут учтены. Впрочем, нефтяное министерство страны эту информацию опровергло, хотя подтвердило необходимость пересмотра лимитов добычи. Если ее увеличение будет согласовано, цены на нефть на глобальном рынке окажутся под дополнительным давлением.

В эту пятницу будут опубликованы данные торгового баланса товаров за май (консенсус: -$85 млрд, апрель: -$82,4 млрд), предварительная оценка оптовых запасов за май (консенсус: +0,4%, апрель: +0,6%), финальная оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета за июнь (консенсус: 50 пунктов, май: 48,9) и индекс деловой активности в секторе услуг от ФРБ Канзаса за тот же месяц (май: 10 пунктов). Состоятся выступления глав ФРБ Чикаго, Миннеаполиса и Ричмонда — Остана Гулсби, Нила Кашкари и Томаса Баркина, — риторика которых даст рынку дополнительные сигналы по движению ставки.

Фьючерсы на американские фондовые индексы продолжают коррекцию. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Поддержку покупателям оказывает продолжающееся снижение доходности казначейских облигаций. Давление на котировки связано с противоречивым фоном вокруг полупроводниковой отрасли. С одной стороны, рынок позитивно реагирует на сильную отчетность Micron Technology (MU), с другой — в акциях азиатских чипмейкеров  вновь наблюдается снижение, неблагоприятным фактором остается и повышение издержек производителей техники.

— Бумаги Synaptics (SYNA) подорожали примерно на 5% на фоне новости о поглощении со стороны ON Semiconductor (ON). Сделка стоимостью около $7 млрд, оплачиваемая акциями, нацелена на усиление позиций покупателя в сегменте физического ИИ. Держатели бумаг Synaptics получат в обмен на каждую по 1,35 акции ON Semiconductor, которые опустились примерно на 8%.

— Акции INVO Fertility (IVF) подорожали более чем на 58% после закрытия сделки по приобретению сети клиник HRCFG. Компания продолжает расширять количество контролируемых профильных медучреждений. Ранее в этом году в рамках данной стратегии была поглощена Family Beginnings.

— Котировки Wise Group (WSE) поднялись примерно на 5% после публикации отчета. Чистая выручка компании за 2026 год увеличилась на 19%. Число активных клиентов достигло 18,9 млн, трансграничный объем вырос на 31%. Рынок позитивно отреагировал на гайденс на 2027 финансовый год и анонс программы обратного выкупа на сумму свыше $500 млн.

— Акции Rocket Lab (RKLB) прибавили 2%, так как NASA выбрало компанию для трех запусков ракеты Electron в рамках миссий PolSIR и TSIS-2, запланированных на 2027 год. Контракт пополнил портфель заказов компании и подтвердил востребованность ее услуг по выводу малых спутников для государственных научных миссий.

— Котировки биотеха малой капитализации Creative Medical Technology Holdings (CELZ) теряют примерно 28% на фоне анонса допэмиссии 3,05 млн акций. Эта новость усилила опасения относительно размытия долей текущих акционеров.

— DLH Holdings (DLHC) войдет в число подрядчиков по пятилетнему контракту ВМС США на сумму до $250 млн, который предусматривает оказание услуг в области логистических ИТ-систем для интегрированных платформ флота. За конкретные задания DLHC предстоит конкурировать с другими участниками соглашения.

Торги 25 июня на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. S&P 500 закрылся почти без изменений, NASDAQ 100 снизился на 0,75%, Dow Jones прибавил 0,14%, а Russell 2000 поднялся на 0,71%. При этом равновзвешенный S&P 500 опередил капитализационный бенчмарк по темпам роста почти на 70 б.п.

Динамику торгов определило возвращение спроса на акции компаний, связанных с инвестициями в ИИ-инфраструктуру, после публикации квартальных результатов Micron Technology (MU). Активные покупки в бумагах чипмейкеров сопровождались фиксацией прибыли в акциях «Великолепной семерки», капитал из которых перетекает в отстающие от рынка сегменты.

В лидеры роста вышел промышленный сектор (XLI: +2,17%), а аутсайдерами стали поставщики циклических потребтоваров (XLY: -1,49%).

Базовый дефлятор PCE за май в соответствии с консенсусом вырос на 0,3% м/м и 3,4% г/г. Доходы и расходы населения превысили среднерыночные ориентиры. Заказы на товары длительного пользования сократились на 4,5% м/м при среднем прогнозе, предполагавшем снижение на 5%. Финальная оценка ВВП за первый квартал была пересмотрена вверх на 0,5 п.п., до 2,1%, ценовой индекс повышен на 0,1 п.п., до 3,6%. Совпавшие с ожиданиями данные PCE ослабили опасения в отношении «ястребиных» планов ФРС и поддержали начавшееся днем ранее ралли в казначейских облигациях. Доходность десятилетних трежерис опускалась ниже 4,4%, достигнув минимума за семь недель.

Цены на нефть отыграли часть предыдущих потерь. WTI подорожала на 2,3% после атаки иранских сил на грузовое судно в Ормузском проливе, хотя рынок в основном проигнорировал этот эпизод, сосредоточившись на снижении доходности долговых бумаг.

Глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби отметил, что базовая инфляция остается слишком высокой и движется в неверном направлении. Его коллега из Нью-Йорка Джон Уильямс подтвердил адекватность текущей политики и допустил постепенное замедление роста цен в ближайшие кварталы.

— Под сильным давлением вместе со всем сегментом производителей техники после отчета Micron (MU) оказались бумаги Apple (AAPL: -6,12% на закрытии торгов 25 июня). Инвесторов обеспокоил рост издержек на фоне заключенных с ключевыми клиентами пятилетних соглашений и прогнозов сохранения дефицита чипов памяти после 2027 года. Дополнительным негативом стал анонс повышения цен на Mac и iPad, который сама компания объяснила удорожанием памяти.

— Anthropic обвинила Alibaba (BABA: -4,74%) в несанкционированном доступе к возможностям Claude.

— Merck KGaA покупает Bio-Techne (TECH: +20,08%) за $11,3 млрд ($73 за акцию), что подразумевает премию около 24% к цене закрытия 24 июня.

— Acuity (AYI: +17,64%) отчиталась за третий финансовый квартал лучше ожиданий. Продажи сегмента интеллектуальных пространств (AIS) выросли примерно на 15% г/г. Менеджмент отметил активизацию заказов по мере нормализации портфеля, возвращение коэффициентов конверсии к историческим уровням и анонсировал устойчивое повышение маржинальности, в том числе за счет направления дата-центров.

— CEO CarMax (KMX: +4,15%) Кит Барр купил 9,4 тыс. акций компании, доведя свою долю в ней до 33,4 тыс. бумаг.

— Выручка, валовая маржа и прибыль на акцию McCormick & Co (MKC: +1,58%) превзошли средние ориентиры рынка. Чистые продажи выросли на 17% г/г. За счет сегмента Flavor Solutions было компенсировано отставание потребительского направления. Менеджмент рассчитывает сохранить набранный Flavor Solutions импульс.