Утро в Нью-Йорке: торги обойдутся без резких движений

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Capital Markets Research, Freedom Broker.

Главной темой сессии остается противостояние США и Ирана. Переговоры об открытии Ормуза фактически остановились. Дональд Трамп заявил, что пролив вскоре станет американской территорией, но Тегеран с этим категорически не согласен. Одновременно президент США грозит жестко ударить по иранской экономике, а министр финансов Скотт Бессент анонсировал меры, которых «еще никто не видел», уже на этой неделе. Опрошенные Reuters эксперты в числе возможных вариантов называют вторичные санкции против китайских независимых НПЗ и банков, вторичные тарифы, дополнительные ограничения в авиационной сфере, а также сухопутную блокаду. Пока переговорный тупик сохраняется, нефть и энергетический сектор остаются основным каналом влияния геополитики на рынок, а конкретика по санкционному пакету способна усилить движение котировок сырья внутри сессии.

Ситуацию осложняет сокращение стратегических запасов нефти в США до минимума за четыре десятилетия. Эксперты предупреждают, что ускоренное расходование резерва может повредить сами хранилища. Инструмент, которым администрация обычно сбивает цены на топливо, тем самым становится менее доступным. Если санкционная эскалация продолжится, сдерживать рост цен на бензин станет труднее, а это напрямую отражается на потребительской инфляции.

В этот понедельник будет опубликован индекс деловой активности в промышленности Нью-Йорка Empire Manufacturing за август (консенсус: 10 пунктов, июль: 15,6 пункта). Однако из-за узкого регионального охвата этот релиз вряд ли окажется самостоятельным триггером для движения биржевых котировок.

Результаты за второй календарный квартал представили более 91% компаний из индекса S&P 500. До открытия торгов отчитываются H World Group (HTHT), а после закрытия — Fabrinet (FN) и XP (XP). В целом эти публикации так же, как и сегодняшняя статистика, нейтральны для рынка. Впрочем, итоги финансового года Fabrinet представляют интерес с точки зрения спроса на оптические компоненты для дата-центров.

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Направление котировкам будут задавать внешние факторы, в первую очередь динамика нефти и риторика вокруг новых санкций против Ирана. 

— Nvidia (NVDA) планирует сократить первоначальные гарантии по проекту дата-центра OpenAI в Огайо с $250 млрд до менее чем $120 млрд, что покрывает только первую фазу проекта мощностью 5 ГВт. Компания также ведет переговоры об инвестиции до $3 млрд в дочернюю структуру SoftBank SB Energy, которая застраивает площадку в Огайо. Кроме того, менеджмент Nvidia раскрыл позиции на $21 млрд в SpaceX (SPCX) и на $30 млрд в Intel (INTC).

— По заявлению министра торговли Говарда Латника, Белый дом не хочет, чтобы Apple (AAPL) закупала чипы памяти в Китае. Сама корпорация предложила комиссию 15% на покупки, совершенные вне App Store на устройствах iOS, с дополнительными скидками для разработчиков в специальных программах.

— Anthropic представил прогноз выручки на 2028 год в диапазоне $190–200 млрд, при этом за май текущего года показатель увеличился до $47 млрд, а за второй квартал превысил $11,5 млрд против $787 млн годом ранее. Эти данные представляют повышенный интерес в преддверии IPO компании.

— Корпоративный сегмент OpenAI, по заявлению ее финдиректора, обогнал по выручке потребительский ChatGPT. При этом с начала года компания прошла через несколько реорганизаций и серию уходов топ-менеджеров.

— За последние полгода число загрузок ИИ-моделей Alibaba (BABA) с открытыми параметрами превысило 3 млрд. По этому показателю корпорация обошла как локальных конкурентов, так и Meta Platforms (META) и Alphabet (GOOGL).

— Berkshire Hathaway (BRK.B) во втором квартале нарастила позицию в Alphabet (GOOGL) на $17 млрд. Пакет стоимостью $36,6 млрд стал третьим по величине в портфеле, уступая только Apple (AAPL) и American Express (AXP).  

Торги 14 августа на американских фондовых площадках для большинства бенчмарков завершились в небольшом минусе. S&P 500 потерял 0,17%, Nasdaq-100 опустился на 0,13%, Dow Jones снизился на 0,20%, при этом Russell 2000 прибавил 0,51%. В течение недели индексы широкого рынка и компаний малой капитализации обновили исторические максимумы, а в ходе пятничных торгов закрепились у этих уровней.

Акции «Великолепной семерки» торговались в нуле, не повлияв на рыночные движения в целом. В лидеры роста благодаря удорожанию нефти WTI на 1,4% вышел сектор энергетики (XLE: +1,39%), завершивший в уверенном плюсе всю ушедшую неделю. Немного хуже рынка выглядела индустрия здравоохранения (XLV: −0,6%), где под давлением оказались биофарма и операторы медучреждений.

Розничные продажи за июль неожиданно сократились до минимума с мая 2025 года. Базовый показатель снизился на 0,4% м/м, продажи контрольной группы товаров также ушли в минус. Сюрприз оказался умеренным, так как в предварительных комментариях уже отмечались слабая статистика по карточным транзакциям, эффект отдачи после раннего проведения Prime Day и сезонные факторы. Предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета недотянул до прогноза. Снижение показали компоненты текущих условий и ожиданий. Ориентиры в отношении инфляции на год вперед повысились, хотя в горизонте пяти и десяти лет остались без изменений. Слабый спрос воспринимается рынком как аргумент в пользу смягчения монетарных условий, рост инфляционных ожиданий является доводом для ужесточения ДКП. В то же время глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби, выступивший 14 августа, поддержал решение сохранить ставку и позитивно оценил последние данные инфляции.

Доходность казначейских облигаций выросла на 2–4 б.п., кривая стала круче. Это движение нетипично: слабая статистика потребления обычно способствует снижению ставок. Участники рынка связывают рост доходности трежерис с факторами предложения, прежде всего с состоянием бюджета и большим объемом корпоративных размещений под финансирование ИИ-инфраструктуры. Пока эти факторы действуют, слабые макроданные сами по себе не гарантируют снижения доходностей.

Индекс доллара опустился на 0,3%, золото подорожало на 0,4%, серебро — на 0,2%, фьючерсы на биткоин скорректировались на 0,8%.  

— По сообщениям СМИ, консорциум в составе Stripe и Advent обсуждает покупку PayPal (PYPL: +1,77%) по цене выше $60,5 за акцию, что указывает на укрепление переговорной позиции эмитента.

— Президент США своим указом установил пошлину в размере до 100% на импортные дроны, док-станции и критически важные комплектующие. Это усиливает конкурентные позиции AeroVironment (AVAV: +1,78%) на американском рынке беспилотников.

— Выручка York Space Systems (YSS: −5,04%) за второй квартал превзошла консенсус, а прибыль на акцию оказалась ниже ожиданий. Годовой гайденс по выручке был понижен из-за исключения из нее доходов от новых контрактов на фоне изменения формата госзакупок. При этом менеджмент рассчитывает на существенное ускорение роста в 2027 году.

— Котировки Birkenstock (BIRK: −4,02%) оказались под давлением после размещения фондом L Catterton вторичного пакета из 25,5 млн акций по $39,35 за единицу. Это предполагает дисконт около 4% к цене закрытия 13 августа, составившей $41.

— Прибыль на акцию QXO (QXO: −2,55%) за второй квартал совпала с консенсусом, а выручка и EBITDA его превысили. Аналитики отметили динамику сегмента Beacon и потенциал роста маржинальности после покупки TopBuild, что частично компенсирует слабую конъюнктуру на рынке жилой недвижимости.