Утро в Нью-Йорке: в фокусе статистика инфляции, новые отчеты бигтехов и геополитика

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Предстоящая сессия будет насыщена самыми разнообразными новостями — от корпоративных до внешнеполитических. Накануне после закрытия торгов отчитались крупнейшие технологические компании. Meta Platforms (META) разочаровала прогнозом выручки, а увеличение ее капитальных затрат на ИИ усилило давление на свободный денежный поток. Microsoft (MSFT) превзошла ожидания в облачном бизнесе, ее капрасходы оказались немного ниже консенсуса, что поддержало позитивный взгляд на окупаемость инвестиций в ИИ. Qualcomm (QCOM) и Arm Holdings (ARM) фиксируют слабый спрос в сегменте смартфонов на фоне дефицита чипов памяти и роста стоимости компонентов.

США нанесли авиаудары по объектам в Иране после того, как президент Трамп пригрозил жестким ответом на ракетный обстрел американских баз в Иордании со стороны КСИР. Реакция нефтяного рынка на новости внешней политики оказалась сдержанной, так как в котировках уже были учтены обострение и затягивание конфликта, а также сложности с его завершением дипломатическим путем. При этом возобновления полномасштабных боевых операций со стороны США рынок не прогнозирует.

Из макропубликаций этого дня наиболее значимыми будут данные дефлятора PCE за июнь. Аналитики Freedom Broker прогнозируют нулевую динамику общего индекса и рост базового на 0,2% м/м (консенсус: −0,1% м/м и +0,2% м/м соответственно). Также выйдет статистика доходов и расходов населения за июнь, которая позволит уточнить оценки состояния потребления (консенсус: + 0,3% и +0,4% м/м соответственно). Наши ориентиры в отношении этих показателей совпадают с общерыночными.

Рост ВВП США за второй квартал, по предварительной оценке, прогнозируем на уровне 1,9% в пересчете на годовые темпы (консенсус: +2%). На наш взгляд, это расхождение главным образом обусловлено сокращением частных запасов, фактическое увеличение ВВП может оказаться выше.

По итогам завершившегося накануне заседания ФРС, как и ожидалось, сохранила параметры денежно-кредитной политики без изменений. Заявления председателя регулятора Кевина Уорша на пресс-конференции практически не содержали новых сигналов. Отсутствие четких ориентиров в отношении дальнейшего курса денежно-кредитной политики усилило неопределенность по поводу реакции ФРС на поступающие макроэкономические данные.

До начала основной сессии квартальные результаты представят Mastercard (MA), Quanta Services (PWR), Valero Energy (VLO), American Electric Power (AEP), Bristol Myers Squibb (BMY), Intercontinental Exchange (ICE) и Altria Group (MO). После закрытия торгов отчитаются Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Strategy (MSTR), Monolithic Power Systems (MPWR), Coinbase Global (COIN), Reddit (RDDT) и Rivian Automotive (RIVN).

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют умеренный рост. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при высокой волатильности на фоне конфликта на Ближнем Востоке, публикаций важной макроэкономической статистики и смешанной реакции на отчеты технологических гигантов.

— Сильные результаты за второй квартал и оптимистичный прогноз обеспечили рост акций Microsoft (MSFT) более чем на 7%. Выручка и прибыль компании превзошли среднерыночные ожидания, а рост облачного бизнеса Azure ускорился до 43% г/г, также оказавшись выше консенсуса. Руководство рассчитывает на увеличение облачного дивизиона на 45% в текущем квартале. Результаты подтвердили сохранение высокого спроса на облачные сервисы и решения Copilot, а также растущую отдачу от масштабных инвестиций в ИИ-инфраструктуру.

— Котировки Meta Platforms (META) падают на 8% после публикации неоднозначной квартальной отчетности. Выручка компании выросла на 28% г/г, что превысило среднерыночные ожидания, однако прибыль сократилась из-за затрат по решениям суда и программам реструктуризации. Дополнительное давление на акции оказали повышение плана инвестиций в развитие ИИ-инфраструктуры и более слабый, чем ожидалось, ориентир выручки на третий квартал.

— Акции Arm Holdings (ARM) теряют 6%, несмотря на прогноз квартальной выручки выше консенсуса и сохранение устойчивого спроса со стороны дата-центров. Инвесторов насторожило ожидаемое снижение лицензионных отчислений от производителей смартфонов в текущем квартале. Негативную реакцию усилила высокая оценка компании после продолжительного роста котировок.

— Слабый прогноз прибыли на текущий квартал обусловил снижение акций Qualcomm (QCOM) на 5%. Негативно на финансовые показатели компании влияют рост стоимости компонентов и ускорение снижения выручки от сотрудничества с Apple (AAPL). Расширение бизнеса в автомобильном сегменте и интернете вещей пока не компенсирует слабую динамику направления смартфонов.

— Котировки Starbucks (SBUX) прибавляют 5% благодаря ускорению реализации программы восстановления бизнеса. Сопоставимые продажи увеличились на 7,9%, превысив ожидания рынка, на фоне роста клиентского трафика и среднего чека. Компания улучшила гайденс в отношении прибыли и продаж на 2026 финансовый год, отметив сокращение времени ожидания и улучшение операционной эффективности заведений.

Торги 29 июля на американских фондовых площадках завершились в ощутимом минусе. S&P 500 потерял 1,52%, Nasdaq 100 снизился на 2,06%, Dow Jones опустился на 2,19%, Russell 2000 упал на 1,61%. Негативную динамику обусловили итоги заседания ФРС. Как было сказано выше, ключевая ставка была оставлена без изменений, однако сразу три члена Комитета по открытым рынкам (FOMC) проголосовали за ее повышение на 25 б. п. Рынок воспринял это как однозначный «ястребиный» сигнал, оказавшийся более жестким, чем ожидалось. Председатель Федрезерва Кевин Уорш подтвердил приверженность возвращению инфляции к целевому уровню, однако не дал ни одного намека на сроки возможного изменения ставки. Дополнительное давление на котировки оказали распродажи в акциях технологических компаний и очередное усиление напряженности на Ближнем Востоке. СМИ сообщили о возможной атаке на СПГ-терминал в Египте и об обсуждении хуситами введения сборов за проход судов через Красное море.

В лидеры роста при поддержке нефти WTI, которая подорожала на 6,6% на фоне обострения американо-иранского конфликта, вышел энергетический сектор (XLE: +1,88%). В аутсайдерах оказались промышленный (XLI: −3,19%) и ИТ-сектор (XLK: −2,64%). В «Великолепной семерке» наиболее активными были покупки акций Nvidia (NVDA: −3,55%) и Tesla (TSLA: −2,97%).

— Manhattan Associates (MANH: +21,3%) превзошла ожидания рынка по выручке и прибыли благодаря ускорению роста доходов облачного бизнеса и увеличению объема бэклога. Компания отметила усиление интереса клиентов к решениям на базе агентского искусственного интеллекта и повысила прогноз на 2026 год.

— Garmin (GRMN: +16,2%) представила квартальные результаты выше консенсуса и улучшила собственный гайденс на текущий год. Рост выручки обеспечили высокий спрос на премиальные носимые устройства, а также сильные показатели авиационного дивизиона, включая доходы от поставок комплектующих и техобслуживания самолетов.

— Прибыль и рентабельность GE HealthCare Technologies (GEHC: +12,2%) за отчетный квартал превысили средние ориентиры рынка благодаря устойчивому спросу на диагностическое оборудование и решения для медицинской визуализации. Компания подтвердила прогноз на 2026 год и сообщила, что рассматривает стратегические варианты развития подразделения Patient Care Solutions.

— SoFi Technologies (SOFI: −9%) представила сильный квартальный отчет и улучшила прогноз выручки на 2026 год, но сохранение ориентиров в отношении прибыли усилило опасения инвесторов относительно темпов роста рентабельности во втором полугодии.

— Более слабые, чем ожидалось, квартальные результаты Procter & Gamble (PG: −1,9%) были обусловлены замедлением органического роста продаж и сохраняющимся давлением растущих издержек. Компания также представила осторожный прогноз на 2027 финансовый год, что негативно сказалось на динамике ее акций.