Уже не «черный лебедь»: аналитики вернулись к обсуждению сценария нефти по $150

Аналитики вновь начали рассматривать сценарий повышения цен на нефть до $150 за баррель после ухудшения ситуации на Ближнем Востоке, сообщил Barron's. В начале войны с Ираном аналитики активно прогнозировали именно такой рост котировок, однако реальность оказалась сдержаннее. Теперь этот вариант снова возможен, хотя пока остается маловероятным, считает издание.

Достижение $150 за баррель считается пока худшим развитием событий для энергетического рынка, пишет Barron's. Оно означает новый исторический максимум после рекорда 2008 года на уровне $146,08 и предполагает физический дефицит сырья в мире.

На торгах 23 июля фьючерсы на нефть марки Brent торговались на уровне примерно $96 за баррель, поднявшись на 30% с начала боевых действий, но все еще оставаясь ниже мартовского пика в $119,50. Ранее в ходе конфликта США и Ирана скачок до $150 предотвратили два ключевых фактора: мировые резервы и пауза в закупках со стороны Китая. Однако сейчас эти «подушки безопасности» истощаются: коммерческие и стратегические запасы нефти в США опустились до минимальных отметок с 1983 года, подчеркивает Barron’s.

Сценарий с нефтью по $150 может все же реализоваться в случае «полномасштабной региональной войны», заявила руководитель отдела глобальной товарной стратегии RBC Capital Markets Хелима Крофт в изложении Barron’s. «Хотя это не мой базовый сценарий, его нельзя назвать и «черным лебедем», учитывая тренд последних десяти дней», — отметила она.

Отдельной угрозой для рынка становятся действия поддерживаемых Ираном йеменских хуситов, способных заблокировать южный вход в Красное море. Как отмечает директор по товарной стратегии TD Securities Райан Маккей, сбой сразу на нескольких маршрутах критичен: «Если потоки через Ормузский пролив останутся минимальными [...] а также пострадает Баб-эль-Мандебский пролив и возникнут сбои в российском экспорте, $150 за баррель или даже больше снова станет реальной перспективой».

TD Securities считает сценарий $150 за баррель скорее худшим из возможных, чем базовым. «Риски для поставок существенно выросли в последние дни», — говорит глобальный руководитель отдела товарной стратегии фирмы Барт Мелек. В рамках базового прогноза компания ожидает пик цен на Brent на уровне $108 за баррель к концу сентября с последующим снижением до $90–100 к 2026–2027 годам при условии сохранения умеренного трафика через проливы.

В то же время эксперты допускают, что сам фактор высоких цен может сдержать дальнейший конфликт. Аналитик BCA Research Марко Папич обратил внимание на экономический фактор: «Существует определенный уровень, на котором цены на нефть становятся настолько высокими и обременительными, что это изменит поведение обоих участников», что в перспективе может вернуть США и Иран за стол переговоров.

22 июля йеменские хуситы заявили, что нанесли удары по двум нефтяным танкерам Саудовской Аравии Encelia и Layla с помощью ракет и беспилотников, поскольку те нарушили объявленную блокаду в отношении Саудовской Аравии в Красном море. После этого цены на нефть поднялись выше $95 за баррель, а на торгах 23 июля они превышали $98.