Акции владельца Gucci выросли после переноса сделки по Valentino. Стоит их покупать?

Акции французского люксового холдинга Kering, владеющего брендом Gucci,  поднялись более чем на 2% на торгах 11 сентября. Инвесторы позитивно оценили перенос сроков полного выкупа бренда Valentino: это восприняли как первые шаги нового гендиректора, пришедшего из Renault, по оживлению бизнеса и снижению долга. Аналитики пока сохраняют нейтральные оценки и сдержанные прогнозы по цены акций.

Акции французской группы Kering, которая владеет брендами Gucci, Saint Laurent и Balenciaga, росли без малого на 3% на торгах в Париже в четверг после переноса сроков выкупа Valentino.

Это решение стало первым крупным шагом нового гендиректора Kering Луки де Мео, перед которым акционеры поставили задачу вернуть испытывающий проблемы бизнес к успеху, отметил Reuters.

«Мы должны продолжать сокращать наш долг, уменьшать наши расходы. И при необходимости рационализировать, реорганизовывать, перепозиционировать некоторые из наших брендов. Эти решения не всегда будут простыми», — говорил топ-менеджер 9 сентября, его процитировал Reuters.

Снижение долга Kering — это первая задача, которая стоит перед де Мео, считает колумнист Bloomberg Андреа Фельстед. Долговая нагрузка компании по состоянию на конец года оценивается в €8,9 млрд, что в 3,3 раза превышает прогнозируемую прибыль за 2025 год до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), привела Фельстед расчеты аналитика HSBC Эрвана Рамбура.

Рыночная стоимость Kering практически не изменилась относительно начала 2025 года. Но за последние три месяца они в плюсе на 37%.

Kering отложил возможный полный выкуп итальянского модного дома Valentino у катарского фонда Mayhoola как минимум до 2028–2029 годов. Изначально компания могла реализовать это право к 2026–2028 годам, но новые условия сместили сроки: Mayhoola сможет продать оставшиеся 70% акций только в 2028–2029 годах, а Kering получит возможность завершить сделку лишь в 2029 году. 

Накануне, 10 сентября, сразу два аналитика подтвердили нейтральную позицию по бумагам Kering. Так, RBC сохранил рекомендацию держать ее акции, установив целевую цену на уровне 220 евро. Оценка банка предполагает падение акций компании почти на 6%. 

Bernstein также подтвердил совет держать акции владельца люксовых брендов, сохранив целевую цену на уровне 180 евро. Его оценка подразумевает падение акций на 30%.

В начале сентября аналитик HSBC посоветовал инвесторам покупать акции Kering. Банк ожидал восстановления продаж уже в этом году и возвращения к устойчивому росту в 2026-м. 

Из 23 аналитиков, отслеживающих Kering, только четверо советуют инвесторам покупать акции (рейтинг Buy и Outperform), согласно данным MarketScreener. Пятеро рекомендуют их продавать, а оставшиеся — держать в портфеле.