Активист-инвестор заинтересовался производителем Ozempic. Чем он известен?

Активистский хедж-фонд Parvus Asset Management наращивает долю в производителе Ozempic — датской Novo Nordisk — и стремится повлиять на выбор нового гендиректора фармкомпании, акции которой потеряли почти половину стоимости за год. На новости об этом котировки производителя лекарств от ожирения подскочили на 6%. Чем известен Parvus и что его действия могут значить для инвесторов?

Активистский хедж-фонд Parvus Asset Management увеличивает долю в Novo Nordisk, пишет FT со ссылкой на источники. Долю в производителе Ozempic Parvus не раскрывает — согласно датским требованиям, он не обязан это делать, пока владеет менее 5% компании. По словам собеседников FT, хедж-фонд хочет повлиять на выбор нового руководителя Novo Nordisk. Parvus, Novo Nordisk и Novo Nordisk Foundation, крупнейший акционер фармацевтической компании, отказались от комментариев. 

По данным Bloomberg, фонд Novo Nordisk контролирует Novo через двухуровневую структуру акций, которая дает ему 77% голосующих акций в компании, несмотря на то, что он владеет всего 28% ее капитала. Исторически это защищало компанию от поглощений и, вероятно, затруднило бы активисту проведение изменений, отмечает агентство.

Акции Novo Nordisk упали почти на 50% за последний год после разочаровывающих результатов испытаний нового препарата от ожирения и более низких, чем ожидалось, продаж. Компания столкнулась с жесткой конкуренцией со стороны американского фармгиганта Eli Lilly на рынке препаратов для снижения веса и быстрым распространением в США более дешевых копий лекарств, разрешенных в период дефицита оригиналов. 

В мае Novo Nordisk снизила годовой прогноз по увеличению выручки и прибыли, а через несколько дней объявила о преждевременной отставке своего гендиректора Ларса Фруэргаарда Йоргенсена. Решение было неожиданным — за свою вековую историю Novo Nordisk сменила всего пятерых руководителей, отмечает Bloomberg. Сейчас компания ищет нового гендиректора, а Йоргенсен пока остается на посту.

Он работал в фармпроизводителе с 1991 года и возглавлял ее с 2017-го. Под его руководством Novo Nordisk стала пионером на рынке препаратов от диабета и ожирения, добившись стремительного роста продаж Wegovy и Ozempic. Рыночная капитализация Novo Nordisk утроилась, а в 2023-м году фармпроизводитель даже обогнал французского владельца брендов класса люкс LVMH, на время став самой дорогой компанией Европы. Сейчас Novo Nordisk находится лишь на четвертом месте с капитализацией $334 млрд.

Лондонский хедж-фонд Parvus Asset Management основан Эдоардо Меркаданте (бывший управляющий из Merrill Lynch). Ранее фонд нацелился на такие компании, как бюджетная авиакомпания Ryanair Holdings и итальянский банк UniCredit. Согласно данным, собранным Bloomberg, его публично раскрытые пакеты акций в настоящее время стоят $7,5 млрд.

Меркаданте успешно противостоял предполагаемому слиянию британской букмекерской конторы William Hill с конкурирующей канадской игорной группой Amaya и предложению британской охранной группы G4S о поглощении датской компании по управлению объектами ISS за 5,2 млрд фунтов стерлингов, писал ранее FT.

На новости об интересе активистского хедж-фонда акции Novo Nordisk на торгах в Нью-Йорке выросли на 6,5%, достигнув самого высокого уровня за 2,5 месяца. Тем не менее, акции стоят на 12% дешевле, чем в начале года, и на 47% дешевле, чем год назад.

Несмотря на падение, большинство отслеживающих бумаги Novo Nordisk аналитиков — 19 из 31 — советуют инвесторам их покупать (Buy и Overweight), следует из данных MarketWatch. Продавать акции рекомендуют только трое аналитиков (рейтинги Underweight и Sell). Консенсусная целевая цена Уолл-стрит составляет чуть более $98 за акцию, что на 30% выше текущего уровня.