Аналитик нашел «скрытое сокровище» у Zoom. Его акции выросли до максимума за 3,5 года

Акции разработчика сервиса видеосвязи Zoom подскочили до максимума с августа 2022 года: в его портфеле нашлась инвестиция, которая потенциально может стоить миллиарды. В 2023 году Zoom вложился в ИИ-стартап Anthropic, разрабатывающий чат-бота Claude. Сейчас доля Zoom в Anthropic может оцениваться в сумму до $4 млрд, представляя собой важный актив, подсчитал Baird.

После публикации заметки Baird бумаги Zoom Communications подскочили на 11,3% на основных торгах 26 января — до $95,5. В ходе торгов цена поднималась до $95,83 — это самый высокий уровень с середины августа 2022 года. На расширенных торгах в понедельник бумаги прибавили еще больше 2%.

Zoom инвестировал в Anthropic, разработчика модели искусственного интеллекта Claude, через свой венчурный фонд в 2023 году. Сумму инвестиций компания тогда не раскрыла. Учитывая сообщения о том, что Anthropic работает над IPO в 2026 году, доля Zoom в стартапе становится все более ценной, считает директор Baird Equity Research по технологиям Уильям Пауэр. Его записку цитирует Barron's. Аналитик подтвердил рекомендацию «Выше рынка» (Outperform) для акций компании, равнозначную совету покупать, и целевую цену в $95.

«Хотя мы (как и рынок в целом) в первую очередь сосредоточены на способности постепенно ускорять рост выручки и реализовывать ИИ-возможности, более тихим, скрытым сокровищем может быть его инвестиция в Anthropic на сумму $51 млн», — написал Пауэр в изложении Barron’s.

В начале января The Wall Street Journal писала со ссылкой на источники, что Anthropic намерен привлечь $10 млрд инвестиций при оценке в $350 млрд в рамках нового частного раунда финансирования. Исходя из этого, доля Zoom в Anthropic может стоить от $2 до $4 млрд — в зависимости от степени размывания акционерного капитала, подсчитал Baird.

Хотя Zoom официально не раскрывал, что все $51 млн стратегических инвестиций в первом квартале 2023 года были направлены именно в Anthropic, Baird считает, что это так.

«Zoom буквально вложился в успех модели Claude от Anthropic, — отметил Пауэр. — Один из главных вопросов — насколько дальше может вырасти оценка Anthropic, если он действительно пойдет на IPO».

Инвестиции уже начали приносить результат: в третьем квартале Zoom отразил прибыль от стратегических вложений в размере $406,1 млн, и, по оценке Baird, большая часть этой суммы — результат переоценки доли в Anthropic.

Кроме того, партнерство с Anthropic дает Zoom дополнительное преимущество в развитии и монетизации ИИ-продуктов для автоматизации рабочих процессов — например, создания заметок и резюмирования встреч, подчеркивает аналитик. «Мы видим потенциал для дальнейшей интеграции ИИ-функций в платформу Zoom», — отметил Пауэр.

Акции Zoom, учитывая взлет в понедельник, теперь стоят почти на 11% дороже, чем они были в начале 2026 года. Тем не менее они остаются примерно на 80% ниже своего исторического максимума, достигнутого в октябре 2020 года. Тогда бумаги Zoom стоили дороже $500 благодаря пандемии Covid-19, вынудившей многих людей перейти на удаленную работу. После окончания пандемии котировки упали ниже $50.

Сейчас на Уолл-стрит не ждут взлета акций Zoom: консенсусная целевая цена 33 аналитиков, отслеживающих акции компании, по данным MarketWatch, почти равна их текущей стоимости. Мнения по бумагам разделились: 17 аналитиков советуют покупать акции разработчика сервиса видеозвонков, 14 — держать, двое — продать.