Barclays назвал три причины оставаться в акциях на фоне роста доходности трежерис

Несмотря на рост доходности гособлигаций США и возобновившийся рост цен на энергоносители, стратеги Barclays считают, что инвесторам не стоит избавляться от акций, пишет MarketWatch.

«Если бы вы судили только по заголовкам, очевидным решением было бы снизить риски и дождаться ясности. Мы этого не делаем», — написала команда стратегов во главе с руководителем исследовательского направления Barclays Аджаем Раджадхьякшей.

Стратеги Barclays назвали три ключевых причины привлекательности акций:

Корпоративная прибыль в США во втором квартале увеличилась на 30%, отметили стратеги. Учитывая, что в последнем квартале во всех секторах, за исключением здравоохранения, зафиксирована более высокая маржа прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, уже появляются признаки того, что экономический эффект выходит за рамки крупнейших облачных провайдеров (гиперскейлеров), пишет MarketWatch. 

Инвестиционный цикл в сфере искусственного интеллекта должен обеспечить дальнейший рост акций, считают в Barclays. В банке ожидают, что капитальные затраты гиперскейлеров в следующем году превысят $1 трлн, а в 2028 году приблизятся к $1,5 трлн. 

Аналитики также прогнозируют, что в 2027 году 20% расходов на создание инфраструктуры для искусственного интеллекта будет покрываться за счет сторонних партнеров и инвесторов, не являющихся технологическими гигантами, тогда как в текущем году этот показатель составляет всего 6%.

Стратеги добавили, что устойчивость потребительских расходов в США, вероятнее всего, позитивно отразится на доходности.

«Экономика США оказывается менее чувствительной к высоким процентным ставкам, чем опасались. А потребители в США по-прежнему тратят деньги», — написали они. 

По оценкам Barclays, риски для инвесторов остаются «реальными и вполне осязаемыми». Эксперты отнесли к потенциальным вызовам падение курса иены, а также вероятность непредвиденных событий, способных нарушить инвестиционный цикл.

«Мы ничего из этого не сбрасываем со счетов. Но совокупность доказательств говорит в пользу того, чтобы делать ставку на этот цикл, а не уходить от него», — подчеркнули стратеги. 

Barclays рекомендует бумаги технологического сектора, медиа, телекоммуникаций и промышленности в США из-за связи с расходами на ИИ и соответствующую инфраструктуру. Стратеги прогнозируют, что основная часть роста прибыли в индексе S&P 500 будет сформирована именно в этих направлениях. 

Что касается европейских акций, стратеги Barclays сохраняют конструктивный настрой в отношении капиталоемких промышленных компаний, технологического сектора и горнодобывающей промышленности.

В четверг доходность 30-летних гособлигаций США достигла 5,44%, обновив максимум с 2004 года, а доходность 10-летних бумаг поднялась до 5,141% — рекордного уровня с 2007 года. Инвесторы все сильнее укрепляются во мнении, что ФРС США повысит ставки на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании. 

На фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке, завершения которого эксперты пока не прогнозируют, цены на нефть удерживаются на высоких уровнях. Нефть эталонной марки Brent в четверг дорожала больше чем на 4,7%, превысив $107 за баррель. Стоимость фьючерсов на нефть марки WTI подскочила на 4,6%, преодолев отметку в $96 за баррель.