Barclays назвал три причины оставаться в акциях на фоне роста доходности трежерис

Несмотря на рост доходности гособлигаций США и возобновившийся рост цен на энергоносители, стратеги Barclays считают, что инвесторам не стоит избавляться от акций, пишет MarketWatch.

«Если бы вы судили только по заголовкам, очевидным решением было бы снизить риски и дождаться ясности. Мы этого не делаем», — написала команда стратегов во главе с руководителем исследовательского направления Barclays Аджаем Раджадхьякшей.

Стратеги Barclays назвали три ключевых причины привлекательности акций:

Корпоративная прибыль в США во втором квартале увеличилась на 30%, отметили стратеги. Учитывая, что в последнем квартале во всех секторах, за исключением здравоохранения, зафиксирована более высокая маржа прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, уже появляются признаки того, что экономический эффект выходит за рамки одних лишь гиперскейлеров, пишет MarketWatch. 

Инвестиционный цикл в сфере искусственного интеллекта должен обеспечить дальнейший рост акций, считают в Barclays. В банке ожидают, что капитальные затраты гиперскейлеров в следующем году превысят $1 трлн, а в 2028 году приблизятся к $1,5 трлн. 

Аналитики также прогнозируют, что в 2027 году 20% расходов на создание инфраструктуры для искусственного интеллекта будет поступать от сторонних партнеров и инвесторов, не являющихся технологическими гигантами, тогда как в текущем году этот показатель составляет всего 6%.

Стратеги добавили, что устойчивость потребительских расходов в США, вероятнее всего, позитивно отразится на доходности.

«Экономика США оказывается менее чувствительной к высоким процентным ставкам, чем опасались. А потребители в США по-прежнему тратят деньги», — написали они. 

По оценкам Barclays, риски для инвесторов остаются «реальными и вполне осязаемыми». Эксперты отнесли к потенциальным вызовам падение курса иены, а также вероятность непредвиденных событий, способных нарушить инвестиционный цикл.

«Мы ничего из этого не сбрасываем со счетов. Но совокупность доказательств говорит в пользу того, чтобы делать ставку на этот цикл, а не уходить от него», — подчеркнули стратеги. 

Barclays рекомендует бумаги технологического сектора, медиа, телекоммуникаций и промышленности в США из-за их подверженности расходам на ИИ и соответствующую инфраструктуру. Стратеги прогнозируют, что основная часть роста прибыли в индексе S&P 500 будет сформирована именно в этих направлениях. 

Что касается европейских акций, они сохраняют конструктивный настрой в отношении капиталоемких промышленных компаний, технологического сектора и горнодобывающей промышленности.

В четверг доходность 30-летних гособлигаций США достигла 5,44%, обновив максимум с 2004 года, а доходность 10-летних бумаг поднялась до 5,141% — рекордного уровня с 2007 года, пишет MarketWatch. Инвесторы все сильнее укрепляются во мнении, что ФРС США повысит ставки на четверть пункта на октябрьском заседании. 

На фоне продолжающегося вооруженного конфликта в Иране, завершения которого эксперты пока не прогнозируют, цены на нефть удерживаются на высоких уровнях. Нефть эталонной марки Brent в четверг дорожала больше чем на 4,7%, превысив $107 за баррель. Стоимость фьючерсов на нефть марки WTI подскочила на 4,6%, преодолев отметку в $96 за баррель.