Акции разработчика потенциальной замены МКС упали на 16%. Что встревожило инвесторов?

Котировки компании Voyager Technologies, которая поставляет оборонные технологии и разрабатывает орбитальную станцию Starlab для потенциальной замены МКС, рухнули 23 сентября больше чем на 16%. Инвесторов разочаровало возможное размывание их долей на фоне планируемого компанией размещения конвертируемых облигаций.

Бумаги Voyager на Нью-Йоркской бирже 23 сентября подешевели на 16,3% до $31,4. Это минимальный уровень с начала августа. На утренних торгах 24 сентября акции продолжали снижаться. 

Инвесторы отреагировали на возможное размывание их долей на фоне планируемого компанией размещения конвертируемых облигаций, отмечает портал GuruFocus. Сумма сделки составит $350 млн. Покупатели получат 13-дневный опцион на приобретение бумаг на сумму до $52,5 млн, говорится в пресс-релизе Voyager. 

Срок погашения облигаций со ставкой 0% наступит в октябре 2032-го, говорится в другом сообщении. Начальный коэффициент конвертации равен примерно $40,82 за акцию, что на 30% выше стоимости последнего закрытия. Эти параметры могут корректироваться. 

Voyager сможет осуществить конвертацию акциями, деньгами или их комбинацией, также у компании будет право погасить бумаги. Выручку от сделки, закрытие которой ожидается 28 сентября, планируется направить на стратегические приобретения и органический рост, указано в пресс-релизе. 

Voyager отмечает, что одновременно с размещением облигаций заключил сделки типа «capped call», призванные не допустить размывания долей существующих акционеров. Лимит по сделкам с опционами составит $78,5 за акцию, на 150% выше стоимости последнего закрытия. Это значит, что механизм защиты от размытия капитала будет компенсировать появление новых акций до тех пор, пока их рыночная стоимость не превысит этот рубеж. 

Voyager, капитализация которого составляет $1,9 млрд, поставляет технологии для оборонной и аэрокосмической отраслей. Его решения для двигательных установок и энергетических систем можно применять в космических аппаратах. Системы наведения Voyager работают без использования GPS. 

Компания называет себя единственным американским поставщиком черного пороха, который применяется в огнестрельном оружии и фейерверках. Voyager также управляет космическими миссиями, предоставляет аналитические данные, разрабатывает жилые лунные модули и орбитальную станцию Starlab, которая в будущем сможет стать альтернативой Международной космической станции. 

По итогам второго квартала 2026-го выручка компании выросла на 15% год к году до рекордных $52,7 млн. Портфель заказов на конец отчетного периода составил $335,5 млн. Это позволило Voyager повысить прогноз на весь 2026 год с $230-255 млн до $275–305 млн, что примерно на 66–84% больше, чем в 2025-м.  

Voyager провел IPO на Нью-Йоркской бирже в июне 2025-го. С тех пор его котировки упали на 55%, однако с начала текущего года они в плюсе на 20%. 

Восемь аналитиков Уолл-стрит советуют покупать бумаги компании, еще двое — продавать. Средняя целевая цена составляет $46,7. Это почти на 49% выше стоимости на закрытии последних торгов.