«Без шансов»: как неопытные трейдеры теряют деньги на рынках прогнозов из-за «акул»

Большая часть прибыли на рынках прогнозов, где доминируют платформы Polymarket и Kalshi, достается профессионалам, готовым платить за доступ к специализированным данным и использующим торговые алгоритмы, пишет WSJ. Неопытные трейдеры, руководствующиеся информацией из открытых источников или интуицией, как правило, теряют деньги.

— 67% всей прибыли на Polymarket пришлось всего на 0,1% счетов, следует из анализа данных платформы, проведенного изданием. Это означает, что суммарный выигрыш в почти $500 млн разделили между собой менее 2000 трейдеров. WSJ анализировал 1,6 млн счетов на Polymarket, совершавших сделки с ноября 2022 года. Всего на сайте зарегистрировано не менее 2,3 млн счетов;

— более 70% пользователей Polymarket теряют деньги, пишет WSJ. Типичный пользователь теряет от $1 до $100, а наименее успешные 10% трейдеров — в среднем по $4000 каждый, следует из анализа. Polymarket отказался от комментариев;

— на платформе Kalshi количество теряющих деньги пользователей также значительно превышает количество зарабатывающих. По оценке самой компании, в апреле на каждого прибыльного пользователя приходилось 2,9 убыточных, сообщила пресс-секретарь Kalshi Элизабет Диана. 

Polymarket и Kalshi позиционируют себя как инструменты, способные изменить жизнь обычных людей и дающие равные шансы на успех. Но для большинства пользователей реальность иная, пишет WSJ. Рынки прогнозов все чаще привлекают профессиональные фирмы с десятками сотрудников, цель которых — обыграть студентов, азартных игроков и мелких трейдеров, которые составляют большинство аудитории этих платформ. 

Присутствие на рынках прогнозов неопытных трейдеров, не имеющих доступа к большим данным, служит мощным стимулом для прихода более искушенных участников, что в конечном счете ведет к более точным прогнозам, сказал WSJ бывший сотрудник Kalshi Адхи Раджапрабхакаран. В прошлом году он в своем блоге на Substack назвал случайных трейдеров «рыбами» — на сленге игроков так именуют неопытных участников, обреченных терять деньги. 

Чтобы получить преимущество, профессионалы платят за доступ к большим данным от сторонних поставщиков. Компьютеры используют эти данные и алгоритмы для прогнозирования движения цен и управляют рисками быстрее, чем способен человек. Масштабы фирм также позволяют совершать частые сделки — иногда десятки тысяч в день — и фиксировать прибыль постепенно, проявляя дисциплину, редко встречающуюся у новичков.

Например, бывший студент Принстона Сэмюэл Вуд-Солофф основал такую компанию с четырьмя друзьями, получив $500 000 от акселератора для криптостартапов Alliance Capital. Компания делает ставки на спорт, политику и стоимость криптовалют. Вуд-Солофф отказался раскрыть прибыль или убытки, только сообщив, что они разместили от $500 000 до $1 млн на Polymarket, Kalshi и более мелких платформах.  

Студент Джонатан Сталл-Райан — соучредитель другой фирмы, которая входит в пятерку крупнейших трейдеров по объему ставок на цены криптовалют на Kalshi. В компании работает около дюжины человек — все студенты. По словам Сталл-Райана, фирма превратила $1000 в семизначную сумму. Компания тратит более $200 000 в год на потоки данных в режиме реального времени, ИИ-агентов по программированию и серверы, а также использует алгоритмы для совершения десятков тысяч сделок в день. 

У неопытных трейдеров «нет никаких шансов», говорит бывший профессиональный игрок в покер Майкл Босс. Он всерьез занялся трейдингом около трех месяцев назад и с тех пор заработал на Kalshi более $668 000, в основном на ставках на спорт. Босс совершает 60 сделок в минуту и корректирует свои заявки на покупку и продажу 30 раз в секунду. 

По его словам, неопытные трейдеры на Kalshi просто делают ставку на то, что, как они надеются, произойдет. «Так не работает в криптовалютах или на фондовой бирже, где люди торгуют ценными бумагами», — говорит Босс.

Профессиональные трейдеры, как правило, избегают ставок, в которых не могут получить уверенного преимущества, пишет WSJ. Пример — рынок упоминаний, где трейдеры ставят на то, произнесет ли известный человек определенное слово в своей речи или публичном появлении. Анализ данных Kalshi, проведенный WSJ, показывает, что ставки на упоминания выигрывают значительно реже, чем ожидают участники, исходя из заявленных коэффициентов. Изучив более 35 000 завершенных контрактов на упоминания, издание установило: в среднем ставки «да» с заявленной вероятностью выигрыша 50% приносят прибыль лишь в примерно 40% случаев. Поскольку цены контрактов должны соответствовать их вероятностям, игроки фактически переплачивают, пишет WSJ.

Издание описывает историю 33-летнего повара из Детройта Джона Педерсона, потерявшего работу после автомобильной аварии. Взяв кредит, он начал делать ставки на Kalshi — сначала на объемы снегопадов, затем на спортивные события — и сумел заработать $41 000. Однако в январе он потерял все деньги. 

Педерсон поставил всю сумму на то, что исполнитель A$AP Rocky произнесет слово «рэпер» во время появления на «Вечернем шоу Джимми Фэллона». В случае выигрыша он мог получить более $168 000. В полной версии интервью, опубликованной на YouTube, музыкант это слово действительно сказал — но этот фрагмент вырезали из телеэфира. Согласно правилам Kalshi, засчитывается только то, что прозвучало в эфире, — и Педерсон остался ни с чем.