Битва титанов: почему известный шортист Эндрю Лефт ставит против Palantir?

Известный шортселлер Эндрю Лефт, основатель инвестфирмы Citron Research, раскритиковал стремительный рост акций Palantir, которая поставляет ИИ для военных и гражданских нужд. С начала года бумаги компании подорожали почти на 140% и стали лидером роста S&P 500, но Лефт считает их текущие мультипликаторы «абсурдными». По его мнению, справедливая стоимость компании — почти втрое ниже реальной. При этом он признает, что может ошибаться и акции способны расти дальше, но держит короткую позицию по Palantir на случай рыночной коррекции.

Известный трейдер Эндрю Лефт, ставящий на понижение акций, назвал завышенной нынешнюю цене бумаг Palantir, популярных среди инвесторов, увлеченных ИИ, и главным образом розничных, передает MarketWatch. Издание назвало комментарии Лефта в отношении Palantir «битвой двух титанов».

С начала года акции компании подорожали почти на 140%, показывая лучший результат среди участников S&P 500, отмечает издание. Вместе с этим поднялись и оценки ее бумаг: так, мультипликатор, который отражает отношение стоимости к прогнозной прибыли на ближайшие 12 месяцев, сейчас составляет 242, а к годовой выручке — 137, пишет MarketWatch со ссылкой на данные FactSet.

«Я перестал смотреть на коэффициенты, потому что они просто абсурдны, — сказал Лефт в интервью Fox Business в среду, 13 августа. — Никогда не было компании с таким мультипликатором цены к прибыли [у Palantir — 290], которая не корректировалась бы на 50%». 

По словам шортселлера, Palantir — это не история про «легкие деньги», а нарратив с завышенными мультипликаторами и раздутыми ожиданиями. «Последнее, кем я являюсь, — это хейтер, — продолжил Лефт. — Мне нравится [гендиректор компании] Алекс Карп (…). Он — лидер, которого боятся (...) Это замечательная компания, но даже если бы это была величайшая компания из когда-либо созданных, и мы дали бы ей те же мультипликаторы, что были у Nvidia в 2023 году, акции все равно стоили бы дешевле на две трети».

Лефт считает, что более разумная оценка для бумаг Palantir — это $65–$70, то есть почти в три раза ниже актуальной. При этом он признал, что может ошибаться и что акции могут продолжить рост. «Я вовсе не рассчитываю поймать абсолютный максимум. У меня сбалансированный портфель. У меня длинные позиции по множеству бумаг Nasdaq. Я в «лонге» по Amazon и Apple. Думаю, это отличные компании. А Palantir просто держу в «шорте» на случай, если рынок скорректируется», — подытожил Лефт.

Самая популярная рекомендация Уолл-стрит — это совет держать ранее купленные акции Palantir в портфеле (17 рейтингов Hold из 29-ти). Только восемь аналитиков рекомендуют покупать эти бумаги (рейтинги Buy и Overweight), а оставшиеся четверо — предлагают продавать (Underweight и Sell).

После сильного квартального отчета Palantir в начале августа сразу несколько аналитиков повысили свои таргеты по акциям компании. Тем не менее, консенсусная целевая цена Уолл-стрит по-прежнему ниже текущей. Средний таргет составляет $153,4, что предполагает падение рыночной стоимости компании почти на 17% от последнего закрытия 13 августа.