«Boeing начинает оправдывать ожидания»: аналитик посоветовал покупать акции компании

Аналитик Rothschild & Co. Redburn улучшил рейтинг акций Boeing, посоветовав покупать их, и ожидает роста котировок более чем на треть. Он считает, что после многолетнего кризиса, который проявился в целом ряде катастроф и мелких аварий, авиастроитель способен ускорить производство и восстановить позиции на рынке.

Аналитик Rothschild & Co. Redburn Оливье Броше повысил рейтинг Boeing с нейтрального уровня до рекомендации «покупать», а также поднял целевую цену со $199 сразу до $275, пишет MarketWatch. Новый таргет почти на 36% выше цены закрытия 26 июня.

После многолетних проблем усилия компании по восстановлению доверия к ее лайнерам начинают приносить плоды и «оправдывать ожидания», написал аналитик. 

«Ситуация у Boeing, похоже, разворачивается в более позитивную сторону, и компания выглядит более здоровой. Улучшение финансовых показателей, корпоративной культуры, производственных процессов и стратегии в сочетании с ускорением выпуска самолетов должны позволить провести переоценку акций на рынке. Наша уверенность в восстановлении усилилась за последние месяцы, и мы видим потенциал роста относительно текущих прогнозов, который превышает любые возможные риски снижения», — отметил Броше.

Главный вопрос — сможет ли Boeing нарастить производство, чтобы удовлетворить устойчивый спрос на ее лайнеры, пишет Barron's. Броше считает, что да: ключевым источником денежного потока станет производство моделей 737 и 787, но оно должно идти рука об руку с повышением уровня безопасности и подотчетности, предупредил аналитик. 

Boeing постепенно терял фокус на безопасности, но уже вернул часть работ, отданных на аутсорс, согласовал с профильным регулятором необходимые метрики и больше не ориентирован на «максимизацию краткосрочной финансовой выгоды любой ценой», указал Броше.

По его мнению, компания теперь лучше подготовлена к наращиванию темпов выпуска. В ее запасах — сотни фюзеляжей и двигателей, которые можно использовать в новых самолетах 737. Он также оптимистично оценивает перспективы производства 787-х и возможное возвращение к устойчивому росту оборонного бизнеса, который в последние годы демонстрировал нестабильную выручку. 

Аналитик прогнозирует поставки Boeing-737 на уровне 63 лайнеров в месяц, а 787-х — на уровне 14-ти. Это может добавить компании $1,7 млрд чистой прибыли по сравнению с текущей моделью, а также увеличить ее свободный денежный поток более чем до $14 млрд к 2029 году — на 13% больше, чем ожидается сейчас. Обеспечив достаточный денежный поток, авиастроитель сможет одновременно инвестировать в бизнес и возвращать деньги акционерам, прогнозирует Броше. Компания приостановила выплаты дивидендов в 2020 году.

Акции Boeing подскочили почти на 4% на торгах 27 июня. В этом году котировки компании выросли на 19%, и даже в июне, который стал для нее тяжелым месяцем, удалось остаться в плюсе на 1,5%.

Из 31 аналитика, который отслеживает бумаги Boeing, покупать их советует 21 (рейтинги Buy и Overweight). Девять рекомендаций предполагают удержание акций в портфеле, и только одна — продажу. 

12 июня в Индии впервые разбился Dreamliner производства Boeing, в катастрофе погибли большинство находившихся на борту. Трагедия ставит под сомнение усилия гендиректора компании Келли Ортберга по восстановлению доверия к компании и ускорению производства после двух смертельных крушений 737 Max в 2018 и 2019 годах, писала тогда FT. 

По данным Bloomberg, самолет был произведен вскоре после запуска программы 787, когда Boeing столкнулся с последствиями решения передать значительную часть проектных и конструкторских работ сторонним подрядчикам — в попытках сократить издержки. У разбившегося Dreamliner был заводской номер 26 — то есть он входил в число первых 60 самолетов, которые впоследствии серьезно дорабатывались после выхода с завода, сообщило агентство.

Причины крушения пока не установлены, следователи скачали данные бортовых самописцев и изучают их, сообщает Reuters со ссылкой на министерство гражданской авиации Индии. Как написал 18 июня The Wall Street Journal со ссылкой на источники, в момент катастрофы у Dreamliner работал аварийный генератор.