Coinbase, Palantir и Nvidia: куда вкладывался крупнейший пенсионный фонд США

Крупнейший пенсионный фонд США CalPERS во втором квартале  увеличил вложения в Coinbase, Palantir, Nvidia и Robinhood. В последние годы доходность фонда отставала от средней по отрасли. Несмотря на то, что акции публичных компаний принесли ему наибольшую доходность в минувшем году, управляющие CalPERS делают ставку на другой класс активов. 

Крупнейший пенсионный фонд США по объему активов — California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) — во втором квартале несколько изменил структуру некоторых из своих вложений, судя по отчету, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). 

Фонд увеличил долю в криптобирже Coinbase на 42%, докупив 98 827 ее акций. На конец второго квартала в портфеле CalPERS была 332 791 акция Coinbase. 

В разработчике ИИ Palantir и производителе чипов для искусственного интеллекта Nvidia пенсионный фонд увеличил свои вложения примерно на 10% — до 3,6 млн и 64,7 млн акций соответственно.

CalPERS также приобрел еще 186 687 акций Robinhood, доведя пакет на конец июня до 1,26 млн акций и увеличив долю в нем на 17,4%.

CalPERS — крупнейший в США государственный пенсионный фонд, управляющий активами стоимостью около $570 млрд и выплачивающий пенсии 2,3 млн действующих и бывших госслужащих Калифорнии. 

Фонд на запрос Barron's отказался комментировать отдельные позиции и сделки за второй квартал, отметив, что в своих инвестициях ориентируется на индексы и использует систематические и количественные стратегии, не привязываясь к конкретным событиям. Второй квартал, за который отчитался фонд, начался с крупного обвала акций из-за торговой войны, который привел к падению стоимости активов CalPERS. 

Кроме того, в июне бывшие госслужащие, получающие пенсии из CalPERS, инициировали независимую проверку эффективности работы фонда. В последние пять лет его портфель из акций, облигаций, недвижимости и частного капитала приносил в среднем 6,6% в год, тогда как средний пенсионный фонд показывал доходность 7,15%, согласно данным ассоциации National Conference on Public Employee Retirement Systems.

CalPERS вскоре после этого заявил, что намерен наращивать инвестиции в частный капитал, несмотря на риски, писала FT. Фонд уже повысил целевую долю прямых инвестиций в портфеле с 13% до 17%, при том что фактическая доля на конец июня 2025 года была близка к 18%, пишет газета. Некоторые бывшие члены совета директоров CalPERS выражали опасения, что это создает чрезмерный риск для пенсионеров, однако гендиректор Calpers Марси Фрост заявила, что в долгосрочной перспективе прямые инвестиции превзойдут фондовый рынок. 

В прошлом финансовом году, закончившимся 30 июня 2025 года, CalPERS показал доходность 11,6% — лучший результат за четыре года, а обеспеченность обязательств выросла с 75% до 79%, сообщала FT. Портфель инвестиций в частный капитал принес доходность 14,3%, но самым прибыльным активом все же стали акции публичных компаний — они принесли 16,8%.