Фонд семейства Royce назвал лидера и аутсайдера своего портфеля

Управляющие фондом Royce Small-Cap Total Return назвали лидера и аутсайдера своего портфеля во втором квартале 2025 года. Этот фонд, как и все созданные легендой Уолл-стрит Чаком Ройсом, инвестирует в small-cap активы. Но выбирает для своих вложений компании с прочными фундаментальными показателями и регулярно возвращающие капитал инвесторам, например, выплачивая дивиденды.

Компания Healthcare Services Group, которая предоставляет различные услуги — от уборки и прачечных до организации питания — больницам, реабилитационным центрам и домам престарелых, во втором квартале 2025 года стала лидером портфеля Royce Small-Cap Total Return, рассказал его ведущий управляющий Майлз Льюис. 

В апреле, отчитываясь за первый квартал 2025 года, группа сообщила о лучших показателях квартальной выручки и денежного потока за последние пять лет, объясняет Майлз. В январе-марте выручка Healthcare Services увеличилась на 5,7% до $447,7 млн. Операционный денежный поток (не учитывая изменения в начислении зарплат) за тот же период составил $32,1 млн, тогда как в первом квартале 2024 года он был отрицательным.  

Среди причин такой динамики — восстановление отрасли домов престарелых после пандемии COVID-19, высокие показатели удержания старых и приобретение новых клиентов, объяснил Майлз. 

В день публикации результатов, 23 апреля, котировки компании взлетели почти на 30% до $12,19 за акцию, а на следующий день прибавили еще 11%, подорожав до $13,52. 

Согласно отчету фонда, Healthcare Services входит в топ-10 его позиций с долей 2,6% во втором квартале. Текущая капитализация компании составляет $1,14 млрд. 

Vestis, сдающая в аренду униформы для рабочих, стала аутсайдером портфеля Royce Small-Cap Total Return, сказал управляющий фондом Джо Хинтц. Акции компании с капитализацией $630 млн обвалились почти на 38% за один день в мае, когда она опубликовала результаты второго квартала 2025 финансового года, закончившегося 28 марта. 

Тогда Vestis отчиталась о снижении выручки год к году на 5,6% до $665,8 млн и операционном убытке в $8,6 млн против операционного дохода в $43 млн за аналогичный период 2024 финансового года. Это привело к отрицательной прибыли на акцию и прекращению выплаты дивидендов, отметил Хинтц. В результате фонд вышел из капитала компании, сказал его управляющий.