Goldman Sachs поднял рейтинг акций Estee Lauder. Почему он верит в их рост?

Goldman Sachs повысил рейтинг акций производителя люксовой косметики Estee Lauder: он теперь советует их покупать и рассчитывает на увеличение цены примерно на треть. По мнению банка, компания выходит из затяжного периода слабых результатов, ее стратегия по изменению бизнеса начинает приносить результаты, а дополнительным источником роста может стать восстановление спроса в материковом Китае и расширение торговли на быстрорастущих онлайн-платформах, включая Amazon.

Goldman Sachs считает, что Estee Lauder успешно справился с трудностями, и инвесторам стоит обратить внимание на его акции, пишет CNBC. Банк повысил рейтинг бумаг с «держать» (Hold) до «покупать» (Buy) и увеличил целевую цену до $115 за акцию, что подразумевает рост примерно на 31% от уровня закрытия в пятницу, 10 октября.

«По нашим оценкам, бизнес может вернуться к увеличению выручки уже в первом квартале [финансового года] (закончился в сентябре), за чем последует восстановление двузначной рентабельности по EBIT (прибыли до вычета процентов и налогов. — Oninvest) в 2027 финансовом году и далее», — написала аналитик Goldman Sachs Бонни Херцог.

На торгах в понедельник, 13 октября, акции Estee Lauder росли примерно на 8,4%. За период с начала 2025 года они прибавили более 23%.

Goldman ждет разворота бизнеса Estee Lauder в результате стратегических инициатив, которые реализует компания, пояснила Херцог. 

«Стратегия основана на подходе, ориентированном на потребителя, и акценте на более быстром выводе актуальных новинок на рынок, что должно сделать компанию более гибкой. Именно отсутствие этой гибкости, по мнению аналитиков, и было одной из главных причин слабых результатов последних лет», — сказала она.

По словам Херцог, возврат к росту в материковом Китае также должен поддержать акции Estee Lauder. Руководство компании еще в июне, после публикации отчетности, отмечало первые признаки улучшения ситуации на этом рынке. Этот эффект, по мнению аналитика, может усилиться за счет диверсификации бизнеса на другие развивающиеся рынки Азии.

Херцог также положительно оценила усилия компании по расширению присутствия в быстрорастущих каналах продаж, включая специализированных ритейлеров косметики, а также запуски брендов совместно с Amazon и TikTok Shop.

«Важно, что руководство рассматривает эти платформы как ключевой элемент новой медиастратегии, где они выполняют функцию усиления спроса на бренды компании, поскольку большинство потребителей ищут косметику именно на этих площадках», — написала она.

Херцог отметила, что обновленная целевая цена предполагает: акции Estee Lauder сейчас недооценены. По ее расчетам, бумаги торгуются примерно на уровне 18-кратного соотношения стоимости компании к прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EV/EBITDA), тогда как за последние пять лет этот показатель в среднем составлял около 24.

«Мы считаем, что Estee Lauder зарабатывает заметно меньше по сравнению с 2019 финансовым годом, хотя объем выручки остался примерно тем же», — отметила она.

Deutsche Bank незначительно повысил целевую цену акций Estee Lauder (со $100 до $103), сообщил 13 октября MarketScreener. Deutsche Bank также сохранил рекомендацию покупать бумаги компании (Buy). Его оценка предполагает потенциал роста акций на 17%.

Всего у акций Estee Lauder 27 рейтингов от аналитиков, показывает MarketWatch. Большинство советует держать бумаги (16 рейтингов Hold), при этом восьмеро рекомендуют покупать (7 Buy и один Overweight) и двое — продавать (один Underweight и один Sell).