Инфляция в США взлетела до максимума почти за 2 года. Это первая оценка эффекта войны

Индекс потребительских цен (CPI), отражающий изменение стоимости товаров и услуг в США, в марте увеличился на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем, следует из данных Бюро статистики труда.

Это первое полноценное представление о том, как всплеск цен на нефть из-за войны на Ближнем Востоке отразился на потребительской инфляции, отмечает Barron’s.     

В годовом выражении CPI подскочил на 3,3% — тогда как в феврале было 2,4%, а целевой уровень ФРС США составляет 2%. Экономисты, опрошенные FactSet, ожидали, что инфляция вырастет на 0,9% в месячном выражении, а годовой показатель составит 3,4%, передает Barron’s.

В последний раз инфляция находилась около уровня в 3,3% весной 2024 года. Это также первый случай с сентября 2025-го, когда годовой подъем CPI превысил отметку в 3%, отмечает Barron’s. Месячный прирост оказался максимальным с июня 2022 года — периода пика инфляции на фоне войны России в Украине. 

Высокие цены, как и ожидалось, были в основном обусловлены подорожанием энергоносителей. Цены на бензин, к примеру, взлетели на 21,2% относительно предыдущего месяца, что стало крупнейшим скачком за весь период наблюдений с 1967 года. В феврале цены на бензин практически не изменились, а в январе и декабре они снижались. 

При этом удивлением для аналитиков стало относительно умеренное увеличение базовой инфляции, которая не учитывает самые волатильные категории, — продукты питания и энергоносители. На этот показатель ориентируется и ФРС, поскольку он считает более надежным индикатором устойчивых ценовых тенденций и будущей динамики.

Core CPI вырос на 0,2% против прогнозируемых Уолл-стрит 0,3%, отмечает MarketWatch. Этот показатель прибавлял 0,2% в трех из последних четырех месяцев, что указывает на повышенное, но в целом контролируемое инфляционное давление до начала конфликта с Ираном, пишет издание.

В то же время сохраняющиеся высокие цены на нефть могут со временем распространиться на другие товары и услуги, усиливая и базовую инфляцию.

В годовом выражении Core CPI вырос на 2,6%. Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, ожидали 2,7%.

Фондовый рынок отреагировал на релиз кратковременным всплексом. К открытию фьючерсы на S&P 500 прибавляли около 0,1%, фьючерсы на Nasdaq Composite — 0,2%. Биржевые контракты на Dow Jones практически не изменились.

Американцы уже ощутили эффект войны США и Ирана на заправках. Средняя стоимость галлона бензина на прошлой неделе впервые с 2022 года превысила $4, отмечает MarketWatch. Это может стать ударом по экономике США: рост расходов на топливо сокращает располагаемые доходы и ограничивает потребление других товаров и услуг, пишет издание.

Если цены на нефть останутся значительно выше довоенных уровней, ФРС не сможет игнорировать общее ускорение инфляции. В таком случае регулятор, по крайней мере, будет крайне неохотно снижать процентные ставки — если вовсе не откажется от смягчения — до тех пор, пока инфляция снова не начнет замедляться, прогнозирует MarketWatch. 

«С точки зрения Федрезерва, рост инфляционных рисков поддерживает выжидательный подход к дальнейшему снижению процентных ставок», — цитирует Barron’s аналитика по инвестиционной стратегии Edward Jones Брока Ваймера. 

«На фоне сильных данных по рынку труда и ожидаемого ускорения инфляции в ближайшие месяцы мы не считаем, что процентные ставки смогут устойчиво снижаться», — согласен глава стратегии в США Amerivet Securities Грегори Фаранелло. Его мнение приводит Bloomberg. 

Инфляция, вероятно, не позволит регулятора перейти к смягчению политики в течение всего года, считает главный экономист по США в Santander Стивен Стэнли, передает MarketWatch. Более того, он допускает, что следующим шагом ФРС скорее станет повышение ставки. 

«Помимо бензина, большинство компонентов индекса пока не отразили последствия войны с Ираном, поэтому я ожидаю ускорения базовой инфляции в ближайшие месяцы», — предупредил глава Inflation Insights Омейр Шариф.