Инвестор из The Big Short на фоне распродажи призвал искать дешевые акции в Гонконге
Майкл Бьюрри считает, что ралли в Южной Корее выдыхается, а гонконгские активы недооценены
Майкл Бьюрри рекомендует искать недооцененные активы на фондовом рынке Гонконга / Фото: Evgeny Karandaev/Shutterstock
Американский финансист Майкл Бьюрри рекомендует искать недооцененные активы на фондовом рынке Гонконга. Инвестор, чья ставка против ипотечного рынка США легла в основу фильма «Игра на понижение» (The Big Short), считает, что гонконгские акции незаслуженно отстали от конкурентов во время ИИ-ралли.
Комментарий Бьюрри прозвучал на фоне усиления глобальной распродажи акций производителей чипов. Спад вызван растущими сомнениями инвесторов в целесообразности миллиардных трат бигтехов на ИИ-инфраструктуру и способности связанных с ИИ компаний монетизировать свои технологии, пишет Bloomberg.
Детали
«Сейчас особенно удачное время для поиска в Гонконге дешевых бумаг. Они должны показать хороший рост, как только спадет ажиотаж вокруг рынков Южной Кореи, Японии и SOXX (ориентированного на полупроводниковые компании iShares Semiconductor ETF. — прим. OnInvest)», — написал основатель фонда Scion Asset Management в соцсети X. Ранее в этом месяце Бьюрри сообщил, что докупил акции китайского интернет-гиганта JD.com, который вырос в Гонконге более чем на 4% с начала года.
В целом гонконгский индекс Hang Seng в 2026-м просел чуть более чем на 4%, в то время как южнокорейский Kospi, несмотря на последние потери, на фоне ИИ-бума взлетел на 60%, а японский Nikkei 225 прибавил более 27%. Отраслевой ETF iShares Semiconductor вырос за это же время на 74%.
К сообщению в X Бьюрри прикрепил пост из своего блога Cassandra Unchained на Substuck, опубликованный в феврале. В нем инвестор рассказывал, что инвестирует в Азию еще с 2003 года, когда эпидемия SARS-Cov-1 обрушила гонконгский индекс. В 2005 году основанный Бьюрри хэдж-фонд Scion Capital даже открывал полноценный офис в Гонконге, а сам он на ранних этапах владел акциями Tencent, когда те стоили всего по 6 гонконгских долларов.
Теперь же, отмечал в этом посте Бьюрри, крупнейшие технологические компании Гонконга по сравнению с 2007-м значительно выросли в фундаментальном плане, но индекс Hang Seng находится примерно на уровнях, которых впервые достиг в 2007-м.
Анализируя причины стагнации гонконгского рынка, инвестор выделил три ключевых фактора давления, сформировавшихся с 2020 года: ужесточение регуляторного контроля над технологическим сектором со стороны Пекина, системный спад на китайском рынке недвижимости и период строгих карантинных ограничений во время COVID-19. По мнению инвестора, эти факторы привели к затяжному «медвежьему» тренду в котировках крупнейших ИТ-компаний региона, однако одновременно сформировали базу для их текущей недооцененности.
«Большинство крупнейших технологических и медийных компаний Гонконга годами оставались «мертвым капиталом» или того хуже. <...> Но эти компании заслуживают переоценки, глубокого анализа уязвимостей, достоинств и ценности», — отмечал Бьюрри. На какие именно компании стоит обратить внимание, он не уточнил.
Что думают другие аналитики
Бьюрри не одинок в своих оценках: на рынке растет число оптимистичных прогнозов по гонконгским активам, пишет Bloomberg. В частности, банк Morgan Stanley в конце марта также советовал инвесторам накапливать бумаги этого региона, рассчитывая на сильную корпоративную отчетность местных компаний, указывает агентство. Согласно данным Investing.com, к концу года аналитики Morgan Stanley ожидают увеличения индекса Hang Seng до 25800 пунктов — подобный таргет предполагает его рост на 5%.
