IPO WhiteFiber: начались торги акциями оператора дата-центров для ИИ

Предварительные торги акциями американской WhiteFiber, «дочки» майнера биткоинов Bit Digital, начались в торговой системе для клиентов Freedom. WhiteFiber управляет дата-центрами, сдавая вычислительные мощности в аренду разработчикам ИИ-приложений и систем машинного обучения. Бумаги компании доступны по тикеру WYFI. Позднее в четверг они появятся на бирже Nasdaq.

WhiteFiber привлекла на Nasdaq $159,4 млн. Высокий спрос позволил компании увеличить число предлагаемых на бирже акций с 7,8 млн до 9,4 млн штук и разместить их по верхней границе заявленного ценового диапазона — по $17 за бумагу. Согласно подсчетам Bloomberg, капитализация оператора дата-центров после листинга составила $619 млн. Акции WhiteFiber будут торговаться на Nasdaq под тикером WYFI.  

Организаторами листинга выступили B. Riley Securities, Needham & Co. и Macquarie Capital. По данным Bloomberg, спрос в ходе букбилдинга многократно превысил предложенный к размещению объем. 

История WhiteFiber началась в октябре 2023 года, когда Bit Digital запустила свое ИИ-подразделение и подписала первого клиента облачных сервисов. Сейчас компания управляет несколькими дата-центрами с серверами на чипах Nvidia. Ее клиенты — разработчики ИИ-приложений и систем машинного обучения. 

Bit Digital — одна из майнинговых компаний, переключившихся на дата-центры после снижения вознаграждения за добычу биткоинов. В рамках сворачивания майнинговых операций она продала биткоины на $30 млн для покупки другой криптовалюты — Ethereum, пишет Bloomberg. По состоянию на середину июля, Bit Digital владела 120,3 тыс. токенов Ethereum (около $458 млн по текущему курсу).

IPO WhiteFiber — это не просто привлечение капитала, оно отражает смену стратегии Bit Digital, говорится на сайте инвестиционной платформы AInvest. В то время как материнская компания переключилась на хранение Ethereum, WhiteFiber получает свободу концентрироваться на растущем сегменте ИИ‑инфраструктуры — сфере, к которой инвесторы проявляют повышенный интерес, отмечается в публикации.

В заявке на IPO WhiteFiber указала, что ее чистая прибыль в первом квартале 2025 года выросла в 1,7 раза — до $1,4 млн. Квартальная выручка увеличилась вдвое — до $16,8 млн. В прошлом году компания купила за $46 млн канадского оператора дата-центров Enovum, а в 2025 году объявила о планах по строительству центра обработки данных в Северной Каролине, напоминает Renaissance Capital.

Аналитик Freedom Broker Алем Бектемиров дал по акциям WhiteFiber рекомендацию Buy (покупать). Он прогнозирует рост выручки компании с $48 млн в 2024 году до $2,5 млрд к 2034 году. Маржинальность бизнеса улучшается — EBIT-маржа (отношение операционной прибыли к выручке) подскочила с 1% в 2024 году до 11% в первом квартале 2025 года, и консервативный прогноз Бектемирова предполагает ее увеличение до 20%. С учетом всех финансовых допущений и поступлений от IPO, справедливая оценка WhiteFiber, по мнению аналитика, составляет $787 млн, а целевая цена акции — $21,8. Это предполагает потенциал роста более чем на 28% на горизонте 12 месяцев.

Среди ключевых рисков для WhiteFiber аналитик Freedom выделил высокую конкуренцию на рынке центров обработки данных и ИИ-инфраструктуры — компанию ждет борьба с такими крупными провайдерами как Equinix, Digital Realty и CoreWeave. Кроме того, существует операционный риск: если WhiteFiber не сможет своевременно удовлетворить спрос клиентов на вычислительные ресурсы или не выполнит условия контрактов, ей, возможно, придется возвращать предоплаты, предупредил Бектемиров.

WhiteFiber представляет собой интересную ставку на инфраструктурный ИИ‑бизнес с реальными контрактами и амбициозной дорожной картой. Тем не менее для оправдания оценки компании потребуется демонстрация стабильного роста доходов и расширения клиентской базы. До тех пор инвесторам имеет смысл занять выжидательную позицию, рекомендует AInvest.

WhiteFiber предстоит непростая конкуренция с устоявшимися облачными провайдерами и специализированными инфраструктурными платформами, изначально ориентированными на задачи искусственного интеллекта, отметила обозреватель BitcoinMiningStock Синди Фэн с опытом работы в майнинговой индустрии. Хотя компания закладывает в модель $1,6 млн годовой выручки на мегаватт при марже по EBITDA на уровне 75%, эти показатели остаются теоретическими до запуска новых площадок и увеличения потребления ресурсов со стороны клиентов, подчеркнула Фэн.

«Я сохраняю сдержанный оптимизм. Но до тех пор, пока больше проектов не превратятся в стабильную и диверсифицированную выручку, я буду опираться только на уже достигнутые результаты», — заявила она. 

_______________________

Клиенты Freedom смогут получить доступ к акциям Figma до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер WYFI.US