«Исчезает, как Золушка»: аналитики предупредили о риске обвала цен на серебро

Серебро резко подорожало в последние месяцы и 27 января установило очередной рекорд, превысив $110 за тройскую унцию. По данным немецкой фирмы Heraeus, рост цен на драгметалл стал самым экстремальным с 1980 года, когда американские миллиардеры братья Хант пытались монополизировать рынок. При этом все чаще звучат предупреждения ведущих экспертов о том, что ралли серебра может обернуться обвалом в ближайшие недели или даже дни.

— руководитель отдела анализа рынков региона EMEA и Азии в StoneX Рона О'Коннелл заявила изданию pv magazine, что дальнейшее удорожание серебра маловероятно: «$100 — это уже достаточно неправдоподобно, и я не верю, что этот уровень может быть устойчивым». «Я называю серебро Золушкой. Она долгое время проводит «на кухне», обычно когда золото стоит на месте, но когда отправляется на бал — как правило, благодаря растущей цене на золото — то очаровывает всех. Однако в полночь она исчезает быстрее, чем прибыла. И именно так почти всегда работает цена на серебро. Когда она начинает снижаться, падение может быть таким же стремительным, как и рост — те почти вертикальные движения, которые мы наблюдаем сейчас», — сказала О'Коннелл.

— старший стратег Bloomberg по биржевым товарам Майк Макглоун считает, что в 2026 году цены на серебро установят рекорд, который «продержится долгие годы». По его словам, высокая стоимость драгметалла может ослабить спрос со стороны производителей, стимулировать рост предложения и спровоцировать закрытие спекулятивных позиций, что превратит воспринимаемый дефицит в профицит. «Дьявольский металл (такое прозвище финансисты дали серебру из-за его непредсказуемости — Oninvest), похоже, готов причинить боль как шортистам, так и игрокам на повышение», — заявил Макглоун в беседе с pv magazine.

— рыночный стратег Baird Майк Антонелли в своем посте в X сравнил серебро с бумагами американского ретейлера видеоигр и гик‑товаров GameStop — классическим примером «мемной» акции, чья цена взлетала не из-за реальных успехов компании, а благодаря хайпу и скоординированным действиям частных инвесторов в соцсетях. «Чем серебро отличается от, скажем, GameStop? Разве это теперь не мем?» — написал Антонелли. Он подчеркнул, что промышленное применение серебра не объясняет скачок котировок на 65% за последний месяц, так как фундаментальных изменений в отрасли за этот короткий срок не произошло.

— бывший главный рыночный стратег JPMorgan Chase Марко Коланович, один из самых ярых «медведей» на Уолл-стрит, назвал происходящее результатом действий «мем-трейдеров, пытающихся захватить контроль над рынком», передает Seeking Alpha. Нынешние цены «не удержатся — позднее в этом году серебро должно торговаться примерно на уровне вдвое меньше текущих значений», считает аналитик, покинувший JPMorgan в 2024 году после серии неудачных прогнозов.

Резкий рост цен на серебро привел к увеличению объема торгов в биржевом фонде iShares Silver Trust, который отслеживает цены на этот драгметалл, обратил 27 января внимание Bloomberg. 26 января оборот этого фонда составил почти $40 млрд, указывает агентство, отмечая, что эти цифры сопоставимы с оборотом одного из крупнейших в мире ETF State Street SPDR S&P 500, а также превышает объем торгов акциями Nvidia ($23 млрд) или Tesla ($22 млрд).

Несколько месяцев назад ежедневный объем торгов в серебряном ETF составлял около $2 млрд, указывает Bloomberg. К концу декабря 2025-го этот показатель вырос до примерно $10 млрд.