Kaspi.kz увеличил выручку и запланировал рост дивидендов

Комиссия по ценным бумагам и биржам США опубликовала поданную Kaspi.kz отчетность за II квартал и первое полугодие 2026 года. Консолидированная выручка компании за полугодие выросла на 23% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года до 2,19 трлн тенге ($4,56 млрд). Скорректированная EBITDA выросла на 7% до 765,1 млрд тенге ($1,59 млрд). Чистая прибыль при этом сократилась на 0,4% – с 512,7 млрд тенге до 510,8 млрд тенге ($1,06 млрд).

Во II квартале выручка выросла на 15% до 1,11 трлн тенге ($2,3 млрд), скорректированная EBITDA – на 5% до 397,2 млрд тенге ($826 млн). Чистая прибыль практически не изменилась и составила 258,9 млрд тенге ($539 млн) против 258,6 млрд тенге годом ранее. Давление на рентабельность оказали более высокая стоимость депозитного фондирования в Казахстане и продолжающиеся инвестиции в турецкую Hepsiburada, говорится в сообщении компании: за полугодие операционные расходы и себестоимость выросли на 33%, тогда как выручка – на 23%.

Быстрее других направлений бизнеса Kaspi.kz продолжал расти маркетплейс. Его выручка в первом полугодии увеличилась на 27% до 1,03 трлн тенге ($2,2 млрд по курсу Нацбанка на 10.08.26), скорректированная EBITDA – на 10% до 246,3 млрд тенге ($528,5 млн). Во II квартале выручка направления выросла на 11% до 508,2 млрд тенге ($1,09 млрд), EBITDA – на 9% до 128,1 млрд тенге ($274,8 млн).

Общий объем электронных продаж товаров до вычета комиссий, возвратов и части других корректировок (GMV) во II квартале в постоянных валютных курсах увеличился на 28%, собственная выручка в e-commerce после выплат продавцам – на 13%, до 394 млрд тенге  ($845,3 млн).  Номинальный рост последнего показателя составил 35%, однако на его динамике негативно сказалось ослабление турецкой лиры к тенге. «Динамика в основном была обусловлена увеличением частоты заказов и быстрым расширением дополнительных услуг в сегменте электронной коммерции, увеличением кредитного портфеля финтех-направления, а также устойчивым и предсказуемым развитием платежной платформы. Эффект от этих факторов частично нивелировало ослабление турецкой лиры к казахстанскому тенге на 21% год к году, что сказывается на отчетных темпах развития электронной коммерции и маркетплейса», - говорится в сообщении компании.

Финтех-направление за полугодие увеличило выручку на 24% до 884,5 млрд тенге ($1.9 млрд), его EBITDA выросла на 9% до 330,9 млрд тенге ($710 млн). Во II квартале выручка выросла на 23% до 454,9 млрд тенге ($976 млн).

Во II квартале выручка выросла на 23% до 454,9 млрд тенге ($976 млн), EBITDA – на 6% до 171 млрд тенге ($366,9 млн). Средний чистый кредитный портфель увеличился на 18% год к году до 7,3 трлн тенге  ($15,7 млрд). Одновременно средняя стоимость фондирования поднялась на 1,5 п. п. до 14,5%. Доля неработающих кредитов с 6,1% в конце 2025 года за полугодие выросла до 7%.

Платежный бизнес рос медленнее. Его выручка за полугодие увеличилась на 6% до 327,2 млрд тенге ($702 млн), а EBITDA снизилась примерно на 0,4% до 187,9 млрд тенге  ($403,1 млн). Во II квартале объем платежей вырос на 13% до 12,7 трлн тенге  ($27,2 млрд), выручка – на 5% до 168,9 млрд тенге  ($362,4 млн). EBITDA сократилась на 1% до 98,2 млрд тенге  ($210,7 млн) – по данным компании, из-за расходов на развитие системы оплаты ладонью Kaspi Alaqan.

Kaspi.kz сохранил прогноз на весь 2026 г. Компания ожидает роста GMV примерно на 20%, объема платежей – на 15%, среднего чистого кредитного портфеля – на 15%, скорректированной EBITDA – примерно на 5%. Совет директоров также предложил повысить квартальный дивиденд на 18% – с 850 до 1000 тенге на акцию и депозитарную расписку.

После публикации отчетности акции Kaspi.kz на KASE дорожали до 44,3 тыс. тенге, однако к вечеру снизились до 43949,9 тенге (рост на 3,19%). На Nasdaq дневной максимум составил $97,5 однако к 21.30 по Алматы бумаги снизились до $94,29  – что, тем не менее, означает рост к предыдущему закрытию на 4,42%.