Крупнейший в мире суверенный фонд сократил доли в американских бигтехах

Государственный пенсионный фонд Норвегии (он же Нефтяной фонд) объемом $2,2 трлн, самый большой фонд национального благосостояния в мире и крупнейший держатель акций публичных компаний, сократил доли в четырех крупнейших американских технологических компаниях во второй половине 2025 года, следует из обновленных данных по портфелю на его сайте. 

Norges Bank Investment Management (NBIM), управляющий Норвежским суверенным фондом, снизил доли в Nvidia с 1,32% до 1,26% и сократил вложения в Microsoft с 1,35% до 1,26%, обратил внимание Seeking Alpha. Также свои доли NBIM сократил в Apple и Alphabet, замечает портал, не уточняя, насколько значительным было это сокращение. Все четыре американских бигтеха при этом по-прежнему остаются среди самых ценных инвестиций фонда, следует из информации на сайте пенсионного фонда Норвегии. В частности, вложения NBIM в Nvidia оцениваются в 573,8 млрд норвежских крон ($60,4 млрд), в Apple — в 496,5 млрд норвежских крон ($52,2 млрд), в Microsoft — в 458,5 млрд норвежских крон ($48,2 млрд), в Alphabet — в 439,3 млрд ($46,2 млрд).

В целом на инвестиции в США с учетом акций, облигаций и недвижимости, согласно данным на конец 2025 года, приходилось 52,9% активов фонда против 52,4% шестью месяцами ранее, замечает Seeking Alpha. По словам заместителя генерального директора NBIM Тронда Гранде, 10 крупнейших позиций составляют порядка 20% от общего объема портфеля акций фонда, сообщает Bloomberg. Среди них, помимо уже упомянутых компаний, — Amazon, TSMC, Broadcom, Meta и Tesla.

Всего фонд владеет примерно 1,5% всех публично обращающихся акций в мире, в его составе бумаги около 7 200 компаний, уточняет Bloomberg, подчеркивая, что это делает фонд крупнейшим в мире суверенным фондом благосостояния. 

Кроме того, 29 января стало известно, что Норвежский суверенный фонд благосостояния показал по итогам 2025-го лучшую доходность за последние два года — в основном благодаря росту акций технологических и финансовых компаний, а также ралли на рынках золота и серебра, которое поддержало сектор базовых материалов, пишет Bloomberg.

В 2025 году стоимость инвестиций NBIM выросла на 15,1%, чему способствовал рост акций на 19,3%, а также положительная динамика других классов активов. При этом доходность NBIM по его собственному целевому показателю (установленному министерством финансов Норвегии бенчмарк-индексу), оказалась на 28 базисных пунктов ниже ожидаемой — такой результат фонд зафиксировал уже третий год подряд.

«Сектор сырьевых материалов [в прошлом году] был особенно сильным, — заявил журналистам, комментируя результаты фонда, генеральный директор NBIM Николай Танген. — Мы видели, что происходило с ценами на металлы — золото, серебро, медь и другие, и именно это стало ключевым драйвером», — сказал он. Также хорошие результаты в рамках фонда в прошлом году, по его оценкам, показал финансовый сектор, тогда как недвижимость стала «самым слабым сегментом».

В 2025 году доходность облигационного портфеля фонда составила 5,4%, неликвидной недвижимости — 4,4%, а вложения в инфраструктуру возобновляемой энергетики показали рост на 18,1%. Крупнейшими позициями фонда в облигациях остаются казначейские бумаги США, гособлигации Японии и немецкие бонды, указывает Bloomberg.

Cтоимость фонда в 2025 году выросла на 1,5 трлн норвежских крон ($160 млрд) и достигла 21,3 трлн крон ($2,2 трлн) к концу года, уточняет агентство.