Любимые акции розничных инвесторов обошли рынок в 7 раз. Почему это тревожный знак?

С начала сентября частные трейдеры в США скупают акции рекордными темпами, а их любимые бумаги — от Tesla и Nvidia до Dell — выросли в среднем на 30%, в то время как индекс S&P 500 прибавил лишь 4%. Объемы торгов достигли исторического максимума, отражая всплеск FOMO — страха упустить прибыль, и MOMO — погони за трендами. Аналитики предупредили, что такой резкий всплеск активности частных трейдеров может привести к перегретости акций, а любое охлаждение их интереса — вызвать коррекцию на рынке.

Частные инвесторы в США скупают акции рекордными темпами, передает Bloomberg. Так, корзина из 46 акций, наиболее популярных у розничных игроков, с начала сентября выросла на 30%, тогда как индекс S&P 500 прибавил всего 4,3%, отмечает агентство со ссылкой на данные Citigroup. А с начала октября объем частных торгов достиг исторического максимума. С 2 по 8 октября частные трейдеры нарастили объемы покупок акций до $7 млрд в неделю — против среднего уровня $5,3 млрд за последние два месяца, добавляет Bloomberg со ссылкой на данные JPMorgan. На фоне этого сезонное замедление, обычно наблюдаемое в октябре, на этот раз миновало рынок  — активность розничных инвесторов стала наивысшей с 2018 года, когда Citi начал отслеживать эти данные.

Рост активности совпал с новым всплеском интереса к акциям, связанным с искусственным интеллектом, на фоне корпоративных сделок, ожиданий снижения ставок и устойчивых финансовых результатов компаний, подчеркивает Bloomberg. Среди фаворитов трейдеров оказался Dell Technologies, показавший крупнейший приток инвестиций за последние пять месяцев, а также некоторые представители «Великолепной семерки» — Tesla, Nvidia и Meta. При этом Apple в список не вошла.

Кроме акций, рискованные настроения инвесторов также заметны и на рынке опционов: по данным JPMorgan, за последние семь торговых сессий объем продаж опционов частными трейдерами достиг рекордных $93 млрд — главным образом за счет роста активности в технологическом и телекоммуникационном секторах. Кроме того, инвесторы активно направляли средства в ETF-фонды, притоки в которые составили $5,8 млрд — максимум почти за пять месяцев, включая фонды на золото (SPDR Gold Shares) и серебро (iShares Silver Trust).

Рост аппетита розничных инвесторов к риску может быть чрезмерным, предупредили аналитики 22V Research. Такой резкий всплеск торгов вызывает опасения, что любимые позиции розничных игроков становятся слишком перегретыми, отмечает Bloomberg. Если интерес инвесторов при таких условиях немного охладится, то это повышает риски резкой коррекции, предупредили аналитики 22V Research.

«Мы уже давно утверждаем, что рост фондового рынка в значительной степени подпитывается комбинацией FOMO [страха упустить выгоду] и MOMO [сокращение от «momentum», обозначающее инвесторов, следующих за трендами — OnInvest], — отметил Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers. — Сейчас любая просадка воспринимается как возможность для покупки, а восходящие тренды — как сигнал присоединиться».

«С учетом их концентрации, даже небольшая коррекция в этих бумагах может непропорционально сильно повлиять на весь индекс розничных фаворитов», — отметил главный рыночный стратег 22V Research Деннис ДеБушер. Он добавил, что даже незначительные изменения процентных ставок, кредитных спредов или волатильности способны спровоцировать резкое падение корзины Citi, ориентированной на розничных инвесторов.