«Любимый индикатор» Баффета поднялся до рекордного уровня. Это сигнал к продаже?

Предпочитаемый миллиардером Уорреном Баффетом показатель, отражающий отношение капитализации фондового рынка США к американскому годовому ВВП, поднялся до рекордно высокого уровня. Сейчас этот индикатор составляет около 232,5%, что на 13% больше мартовского минимума. Также это максимум за всю историю наблюдений GuruFocus с 1970 года, пишет Yahoo Finance. Индикатор оказался находится в зоне «значительной переоцененности» рынка: это может означать, что в течение следующего года акции рискуют показать умеренно отрицательную доходность, поясняет Yahoo Finance.

Спорить с тем, что оценки американских акций достигли тревожных уровней, становится все сложнее, пишет Yahoo Finance. Объем торгов акциями американских компаний с высоким мультипликатором EV/Sales, отражающим соотношение стоимости компании с учетом долга к ее годовой выручке, приблизился к максимумам за несколько десятилетий, отмечает издание. Выше этот показатель был только во время пузыря доткомов в 2000 году, следует из исследования стратега Goldman Sachs Бена Снайдера.

«Стремительность недавнего ралли на фондовом рынке заставляет инвесторов беспокоиться о том, насколько устойчивым окажется «бычий» рынок, и подталкивает их к поиску сигналов того, что вершина уже близка», — отметил Снайдер.

Индикатор Баффета рассчитывается как отношение Wilshire 5000 Index, который считается отражением всего американского фондового рынка, к годовому ВВП США. Широкую известность показатель получил после статьи в журнале Fortune, опубликованной в 2001 году, напоминает Yahoo Finance. Ее авторами стали Баффет и обозреватель Fortune Кэрол Лумис.

«У этого коэффициента есть определенные ограничения с точки зрения оценки того, что инвесторам действительно необходимо знать, — объяснял Баффет в той статье. — Тем не менее, это, вероятно, лучший отдельный показатель того, на каком уровне находятся рыночные оценки в любой конкретный момент».