«Любимый индикатор» инфляции ФРС показал минимальный годовой рост с 2020-го

Индекс Core PCE — предпочитаемый Федрезервом индикатор инфляции — в апреле прибавил 0,1%, а за последние 12 месяцев — 2,5%, что стало минимальным ростом более чем за четыре года. Тем не менее, ФРС все равно не будет спешить снижать ставку, считают некоторые аналитики, так как данные за апрель пока не отражают полного влияния пошлин.

Базовый индекс расходов на личное потребление (Core PCE), за которым внимательно следит ФРС США, поскольку он не учитывает волатильные цены на еду и энергию, в апреле вырос на 0,1%. С учетом этих данных за последние 12 месяцев Core PCE увеличился на 2,5% — это минимальный прирост более чем за четыре года, отмечает Bloomberg.

Индекс PCE в апреле тоже прибавил 0,1% в сравнении с мартом, сообщило Бюро статистики труда США. Таким образом, годовой рост индекса составил 2,1% по состоянию на апрель — по сравнению с 2,3% в марте — и вплотную приблизился к целевому уровню ФРС в 2%. Месячный прирост стал минимальным за 2025 год и совпал с прогнозом аналитиков, добавляет CNBC со ссылкой на данные Dow Jones. Годовой уровень оказался на 10 базисных пунктов ниже ожиданий.

Потребительские расходы американцев, при этом, резко замедлились, показав рост всего на 0,2% в сравнении с 0,7% в марте. Тем не менее, это соответствует консенсусу аналитиков, отмечает CNBC. В то же время личные доходы поднялись на 0,8%, тогда как экономисты ожидали максимум 0,3%. Уровень личных сбережений подскочил до 4,9%, увеличившись на 0,6 процентного пункта по сравнению с мартом — до максимума почти за год, подчеркивает CNBC.

Рынки новая статистика не поддержала: основные американские индексы продолжили снижаться на фоне заявлений Дональда Трампа, который обвинил Китай в нарушении договоренностей по пошлинам.

На фоне того, что уровень инфляции приближается к целевому показателю в 2%, Дональд Трамп усиливает давление на Федеральную резервную систему, добиваясь снижения ключевой ставки. Однако регулятор пока не торопится с решением, предпочитая выждать и оценить, как новая торговая политика отразится на ключевых секторах экономики — не только на ценах, но и на рынке труда и потребительской активности, отмечает CNBC. Кроме того, ФРС все еще видит риск, что торговая политика Трампа может подстегнуть инфляцию во второй половине года. 

«Инфляция замедлилась в апреле до самого низкого уровня, который мы, вероятно, увидим в этом году», — предупредил главный экономист LPL Financial Джеффри Роуч, назвав опубликованные в пятницу данные «лучшим, что можно было ожидать».

«Придется подождать до следующего месяца, чтобы по-настоящему понять, как пошлины влияют на экономику, — отметила главный экономический стратег Morgan Stanley Wealth Management Эллен Зентнер в изложении Yahoo Finance. — Вопрос не в том, повлияют ли пошлины, а в том, насколько сильно».

«Скорее всего, нас ждет гораздо более резкий рост инфляции на товары, не относящиеся к продовольствию и энергии, поскольку издержки из-за новых пошлин в итоге будут переложены на потребителей, — считает старший экономист Pantheon Macroeconomics Оливер Аллен, его цитирует CNBC. — Соответственно, мы по-прежнему ожидаем, что базовый индекс PCE достигнет пика во второй половине года — на уровне от 3% до 3,5%, если нынешняя структура пошлин сохранится».

По данным CME FedWatch, инструмента мониторинга ожиданий рынка в отношении ставки ФРС США, 95% трейдеров не рассчитывают на ее снижение на ближайшем заседании 18 июня, и только четверть — полагают, что регулятор уменьшит ее в конце июля.