«Между Ираном и наковальней»: основатель Yardeni вдвое повысил риск обвала рынка США

Основатель исследовательской компании Yardeni Research Эд Ярдени почти вдвое ухудшил прогноз по фондовому рынку США «на период быстрых перемен», пишет Bloomberg. Американские акции сталкиваются с растущим риском резкой распродажи в этом году, поскольку эскалация военного конфликта на Ближнем Востоке наносит ущерб мировым рынкам, считает бывший экономист Федеральной резервной системы США и один из наиболее часто цитируемых стратегов Уолл-стрит. 

Ветеран финансового рынка Эд Ярдени повысил вероятность внезапного обвала (meltdown) фондового рынка США до конца года с 20% до 35%. Одновременно с этим он пересмотрел с 20% до 5% шансы на ажиотажный взлет (meltup), то есть ралли на энтузиазме инвесторов, не подкрепленное фундаментальными факторами, сообщает Bloomberg. Этот прогноз особенно примечателен, учитывая, что после падения рынка в апреле на фоне введения торговых пошлин Дональда Трампа Ярдени оставался одним из самых последовательных оптимистов среди стратегов, писало агентство.

Новые оценки прозвучали на фоне скачка цен на нефть выше $100 за баррель. Инвесторы готовятся к затяжному конфликту между США и Ираном, который может спровоцировать дальнейшее удорожание энергоносителей, объясняет Bloomberg. Как результат, рынок радикально пересматривает прогнозы по монетарной политике: ожидания первого снижения ставки ФРС в этом году сместились с июля на сентябрь. При этом на рынке опционов растет число трейдеров, которые ставят на то, что регулятор и вовсе откажется от смягчения политики в этом году, отмечает агентство.

«Экономика и фондовый рынок США сейчас находятся между Ираном и наковальней. В таком же положении и ФРС, — отметил Ярдени. — Если нефтяной шок затянется, двойной мандат ФРС окажется зажат между риском высокой инфляции и ростом безработицы».

Несмотря на краткосрочный пессимизм, основной сценарий Ярдени остается в силе, уточняет Bloomberg. Его базовый прогноз, получивший название «Ревущие 2020-е», предполагает десятилетие устойчивого и активного роста экономики США, подкрепляемого стремительным повышением производительности труда. Вероятность реализации этого сценария до конца текущего года стратег оценивает в 60%, подчеркивает агентство.

В более долгосрочной перспективе взгляд эксперта еще оптимистичнее: Ярдени отводит 85% на продолжение эпохи «Ревущих 2020-х» в течение следующего десятилетия. При этом он оставляет 15% на риск возврата к сценарию стагфляции, характерному для 1970-х годов. По словам финансиста, если инвесторы начнут всерьез закладывать стагфляцию в свои ожидания, переход к «медвежьему» рынку станет более вероятным.