Nasdaq 100 ушел в зону коррекции. Как защитить портфель, если ИИ-пузырь лопнет?
Инвесторов пугают и слишком большие расходы на ИИ, и их возможное сокращение
Ориентированный на технологии индекс Nasdaq-100 перешел в зону коррекции / Фото: DCStockPhotography / Shutterstock.com
Индекс акций технологических компаний Nasdaq 100 упал 2 ноября на 1,4% и закрылся на 10,4% ниже исторического максимума 6 октября, то есть оказался в зоне коррекции. Октябрь стал для него худшим месяцем с марта 2025 года. Особенно тяжелой для технологических акций оказалась последняя неделя месяца: после квартального отчета Alphabet усилились опасения из-за стоимости и финансирования ИИ-бума, пишет Bloomberg. Стратеги предлагают три ответа на эти страхи: сочетать надежные активы с более рискованными, добавить защитные бумаги и биржевые товары либо докупать акции на просадках, перечисляет Business Insider.
Ставке на ИИ нужен противовес
Инвесторы давно опасаются, что гиперскейлеры — крупнейшие владельцы облачных платформ и дата-центров — тратят на ИИ слишком много при неясной перспективе отдачи. В последние месяцы появилась и противоположная угроза: часть технологических гигантов заговорила о дисциплине в расходах, и капзатраты на ИИ могут резко сократиться. Такой поворот способен запустить цепную реакцию среди поставщиков, отмечает издание.
Основатель аналитической компании Rosenberg Research Дэвид Розенберг указал, что на прошлой неделе сильно подешевели акции и облачных гигантов, и поставщиков оборудования для ИИ. «Когда акции обеих сторон одной инвестиционной идеи падают на противоположных новостях, проблема в самой идее. Проще говоря, рынок закладывает в цены меньшую отдачу от расходов на ИИ», — написал он клиентам.
Стратегия «штанги». Исследовательская компания BCA Research советует совмещать в портфеле рискованные и надежные активы: если первые проседают, вторые защищают от убытков. Компания в целом оптимистично оценивает перспективы акций и рекомендует увеличить в портфеле долю бумаг технологических компаний и сектора здравоохранения, а также высокодоходных долговых инструментов.
Защитные и реальные активы. Главный инвестиционный стратег Wedbush Securities Пол Дитрих допускает, что ИИ-пузырь сдуется уже к началу 2027 года, когда пик инвестиций в ИИ останется позади. Он советует вложиться в золото, которое называет «страховым полисом» портфеля, а также в акции компаний здравоохранения, медь и дивидендные бумаги.
Покупки на спаде. Компания по управлению активами Franklin Templeton позитивно смотрит на американские акции, но ждет, что их котировки пока будут сильно колебаться. Поэтому, по словам ее главного рыночного стратега Криса Галипо, на откатах рынка имеет смысл покупать бумаги с дисконтом. «Планка ожиданий по прибыли высока — очень высока. Любой мелкий промах наказывается, а это ведет к ротации капитала», — объяснил он.
Лопнет ли ИИ-пузырь?
Глава финансовой корпорации State Street Рон О'Хэнли пока не видит серьезных рисков на ИИ-рынке, поскольку огромные вложения в ИИ подкреплены спросом. «Эти дата-центры строят не наобум. За ними стоят реальные заказы и в большинстве случаев реальные компании. Так что сейчас трудно разглядеть здесь пузырь», — сказал он в эфире Bloomberg TV.
О'Хэнли прокомментировал и падение рынка: «Небольшая распродажа, вероятно, назрела. И сейчас она уж точно не выглядит беспорядочной». Он не исключил риск того, что дата-центров окажется больше, чем нужно: «Вопрос будет в том, станет ли ИИ настолько эффективнее, что всех строящихся мощностей нам сейчас не понадобится».
Ради гонки в ИИ компании за неполные два года заняли на рынках больше $650 млрд, подсчитал Bloomberg. Глава инвестбанка Goldman Sachs Дэвид Соломон на инвестиционном саммите в Гонконге 3 ноября заверил, что рынки капитала и дальше будут финансировать строительство ИИ-инфраструктуры. «Финансирование под этот спрос будет, и солидное», — пообещал Соломон.
