Oninvest открывает портфели гуру

В прошлом году мы с большим интересом следили за тем, какую акцию тайно скупал в свой портфель фонд Уоррена Баффета Berkshire Hathaway. Спорили, делали ставки, пытались угадать. Вскоре выяснилось, что фонд тайно скупал Unitedhealth Group, получив разрешение SEC не раскрывать сделки до тех пор, пока не соберет позицию целиком. Решение и регулятора, и фонда вполне оправдано — сразу после раскрытия сделки акции выросли на более чем 10% только из-за того, что инвесторы узнали, что именно скупал фонд Баффета. 

В этом нет ничего необычного: инвесторы следят за сделками крупных известных управляющих и повторяют их, стремясь достичь такого же успеха. Но за инвестиционной стратегией знаменитых инвесторов интересно следить не только ради того, чтобы последовать их примеру. Их стратегия отражает их философию и паттерны мышления, многие из которых обуславливают успех в жизни, а не только на фондовом рынке. 

Например, уже отошедший от дел Уоррен Баффет не пытался предсказать рынок, а искал качественные активы по неплохой цене. Для Баффета принципиально важным было, чтобы компания, чьи акции он покупает, обладала так называемым экономическим рвом — преимуществом, ограничивающим влияние конкурентов. В своих письмах и выступлениях он много говорил о терпении и дисциплине и рассматривал умение сохранять спокойствие в периоды рыночных потрясений как главный актив инвестора. 

Сейчас фондом Berkshire Hathaway управляет Грег Абель. В своем первом письме инвесторам он подтвердил, что будет придерживаться философии Баффета, а его подход останется таким же — не совершать сделки только ради сделок, а ждать действительно хороших возможностей. 

Еще один известный инвестор — Говард Маркс — идет дальше. Он считает, что недостаточно просто определить, хорошая ли компания перед вами. Нужно понять, что уже заложено в цену и насколько ожидания других инвесторов ошибочны. Он называет это second-level thinking. Маркс также очень много уделяет внимания экономическим циклам и психологии толпы, полагая, что невозможно предсказать будущее, но к нему можно подготовиться. 

Ли Лу — основатель Himalaya Capital — опирается на принципы Бенджамина Грэма, Баффета и Чарли Мангера: долгосрочное владение высококачественными компаниями с устойчивым «экономическим рвом», большим потенциалом роста и заслуживающим доверия менеджментом. Ли Лу предпочитает немногочисленные ставки и может держать отдельные позиции десятилетиями, игнорируя краткосрочный шум и фокусируясь на фундаментальной ценности бизнеса. 

Основатель Point72 Стив Коэн представляет совершенно другой тип инвестиционного мышления — быстрый, адаптивный и тактический. Фонд делает ставку на скорость обработки информации, гибкость и постоянную адаптацию к меняющемуся рынку. 

Кэти Вуд в свою очередь делает ставку на прорывные инновации и готова покупать убыточные компании в расчете на прорыв в будущем. ARK Invest вкладывается в искусственный интеллект, робототехнику, геномику, блокчейн, автономный транспорт и другие перспективные технологии. Этот подход требует высокой толерантности к волатильности: портфели ARK часто переживают резкие просадки, потому что ставка делается не на стабильность текущих cash flow, а на потенциальных лидеров следующего технологического цикла.

Для того, чтобы следить за известными инвесторами и их стилем мышления, успехами и неудачами, Oninvest открывает раздел «Портфели гуру». В нем пока всего 19 портфелей, которые мы отобрали волюнтаристским методом — те, которые нам интересны. Портфели можно сортировать по размеру или доходности. Во втором случае читатель сразу увидит, кто из гуру смог обыграть индекс S&P 500 в последнем отчетном квартале.