«Переломный момент»: аналитики предупредили о новом энергетическом шоке из-за войны

Европейские цены на природный газ в моменте 19 марта подскочили на 35%, более чем вдвое превысив уровень до начала войны на Ближнем Востоке, пишет Bloomberg. Такую динамику они продемонстрировали после того, как ракетные удары Ирана в четверг повредили крупнейший в мире завод по экспорту сжиженного природного газа в Катаре. Аналитики на фоне эскалации конфликта предупреждают о риске затяжного дефицита энергоносителей и дальнейшего роста их цен. Рынок готовится к «затяжному удару» по ключевому СПГ-хабу, который обеспечивает около пятой части мировых поставок, отмечает Bloomberg. 

Катар является вторым по величине экспортером СПГ в мире после США — он, по данным Kpler, обеспечивает почти пятую часть глобальных поставок, указывает CNBC. И хотя пока полных данных о масштабах ущерба и сроках восстановления катарского СПГ-завода нет, любое длительное нарушение поставок сократит глобальный баланс предложения — удерживая цены на повышенном уровне по всему миру, пишет Bloomberg, отмечая, что основная часть СПГ с Ближнего Востока направляется в страны Азии.

На момент публикации ближайший контракт на газ на нидерландском хабе Title Transfer Facility (TTF) — европейском бенчмарке торговли природным газом — вырос на 19%, до €65 за мегаватт-час, частично скорректировав более ранний рост. Цены на нефть 19 марта на внутридневном максимуме также достигли отметки в $119 за баррель (плюс 10% относительно последнего закрытия), однако затем их рост немного замедлился, на момент публикации Brent торгуется по $112 за баррель. Нефтяной рынок, среди прочего, реагирует на удар Ирана по НПЗ Saudi Aramco.

— «Это может стать переломным моментом для индустрии СПГ — сопоставимым с атакой на Северный поток или чем-то даже более серьезным. Это внезапный сбой, и нет никаких признаков, что [завод по экспорту СПГ] в Катаре сможет возобновить работу в ближайшее время», — цитирует Bloomberg внештатного доцента юридического центра Университета Хьюстона Сьюзен Сакмар. 

— Рынки могут перейти в режим «все ставки сняты», если конфликт выйдет за пределы Персидского залива и начнет затрагивать энергетическую инфраструктуру в других регионах, например, в Европе или США, предупредил старший энергетический советник Gulf Oil Том Клоза. Его мнение публикует CNBC. «Можете представить реакцию мира, если [Иран] нанесет удар за пределами Персидского залива — по НПЗ в Роттердаме или объекту где-нибудь в США? Тогда все ставки будут сняты, и цены [на энергоносители] могут стать по-настоящему апокалиптическими», — сказал он.

Такой сценарий означал бы переход от локализованного геополитического риска к глобальному шоку предложения, при котором традиционные модели ценообразования и оценки рисков перестанут работать, поясняет телеканал. В этой среде опасения масштабных сбоев в переработке и распределении топлива могут вызвать экстремальную волатильность: цены на нефть и газ резко вырастут, поскольку трейдеры будут закладывать в котировки наихудшие сценарии.

— «Мы переходим от проблемы цепочек поставок к потенциальной проблеме самого предложения. Это большая разница. Проблемы с цепочками поставок устраняются быстро. Но если начинает меняться сама способность производить — будь то СПГ или нефть — и внезапно становится невозможно перемещать те же объемы, потому что этих объемов просто нет… Это эскалация», — приводит CNBC слова основателя и директора по инвестициям Pickering Energy Partners Дэна Пикеринга.

— «Война явно перешла в фазу, когда энергетическая инфраструктура становится прямой целью. Это новая эскалация и сигнал дальнейшего давления на рост цен на энергоносители в ближайшие дни», — цитирует Bloomberg главного аналитика A/S Global Risk Management Арне Ломанн Расмуссена. 

— «Давление вокруг Ормузского пролива (через него в мирное время проходит до 25% мировых морских поставок нефти и значительный объем СПГ. — прим. Oninvest) означает, что президент [США] Дональд Трамп не может просто объявить о победе [в войне против Ирана] и уйти, поскольку это не решит основную проблему. Многие из вариантов, которыми располагает Трамп для усиления давления на Иран, приведут к еще большему росту цен на энергоносители, включая попытку захвата острова Харк или удары по энергетической инфраструктуре Ирана», — передает Bloomberg слова старшего научного сотрудника программы по Ближнему Востоку в Центре стратегических и международных исследований Уилла Тодмана.

— По оценке RBC Capital Markets, США могут рассмотреть введение пошлины на экспорт нефти или даже запрета на него, чтобы сдержать рост цен на энергоносители, вызванный войной на Ближнем Востоке, пишет агентство.

— Кроме того, сообщили Bloomberg трейдеры со ссылкой на ориентировочные цены S&P Global Energy, цены на СПГ в Азии во второй половине апреля — первой половине июня могут подскочить выше $26 за миллион британских тепловых единиц. Это выше уровней, которых спотовые цены достигали в неделю после начала конфликта на Ближнем Востоке, отмечает Bloomberg. На момент публикации СПГ в Азии торгуется в пределах $20.

С учетом того, что газовый завод в Катаре уже был остановлен, эффект может распределиться по всей кривой фьючерсов. Краткосрочные контракты на газ уже растут, однако длительный простой усилит давление на цены летом, зимой и, вероятно, в следующем году, пишет Bloomberg со ссылкой на трейдеров.

— Также этой зимой могут значительно вырасти цены на газ в Европе, следует из данных Bloomberg Intelligence. Газовые котировки, по данным агентства, способны протестировать уровень в €90 за мегаватт-час, поскольку удары Ирана по комплексу Рас-Лаффан в Катаре повышают риск длительного сбоя в порядка 20% мировых поставок СПГ. Для сравнения, сейчас цены на газ в Европе находятся примерно на уровне €65, передает Bloomberg. В Bloomberg Intelligence считают, что «перебои могут продолжаться месяцами даже при быстрой деэскалации конфликта на Ближнем Востоке, что приведет к ужесточению глобального баланса и усилению конкуренции с Азией на фоне низких запасов газа в Европе».