Принцип умного кролика: почему Рэй Далио выбирает золото, а не биткоин для защиты

Основатель Bridgewater Associates Рэй Далио назвал золото исторически проверенной формой «настоящих денег» — единственной, которая не несет в себе риска чужого дефолта. В условиях, когда военная эскалация накладывается на критическую долговую нагрузку США, инвестор видит в драгоценном металле безальтернативный инструмент защиты. 

В современном мире, где опасность может настигнуть в любой стране, самая ценная инвестиция — возможность уехать в безопасное место, считает Рэй Далио. 

«За последние 200 лет примерно в 85% стран складывались настолько тяжелые обстоятельства, что огромному количеству людей приходилось бежать — из-за войны, преследований, голода или распада государства», — заявил Рэй Далио в подкасте All-In. Основатель Bridgewater Associates считает, что старая поговорка «у умного кролика три норы» — это важнейший урок истории, который часто забывают те, кто лично не сталкивался с хаосом.

По мнению Далио, золото — безальтернативный инструмент защиты. «Золото — единственный подобный актив. Это исторический актив на протяжении веков по ряду причин: его легко транспортировать, его нельзя напечатать в огромных количествах. Большинство активов сегодня — это лишь обещание кого-то предоставить вам покупательную способность», — подчеркивает инвестор. Он отмечает, что центральные банки не случайно превратили металл во вторую по величине резервную валюту: золото признано всеми сторонами конфликта и является конечным средством обмена.

Биткоин, по мнению Далио, пока не может составить конкуренцию золоту в качестве «безопасной гавани». Ключевой барьер заключается в отсутствии приватности: прозрачность блокчейна позволяет отслеживать и косвенно контролировать любые транзакции, что делает актив уязвимым для государственного мониторинга. Кроме того, высокая корреляция с технологическим сектором лишает биткоин независимости. «Если инвестора „прижимает“ в одном активе, он продает все остальное, включая криптовалюту, чтобы высвободить ликвидность», — объясняет Далио. По его словам, рынок биткоина остается слишком крошечным и контролируемым, в то время как золото уникально своей способностью сохранять капитал вне цифровых и банковских систем.

Сразу после начала боевых действий на Ближнем Востоке стоимость золота взлетела выше $5400, но затем перешла к снижению на фоне роста инфляционных рисков. Неделю металл может закончить в минусе более чем на 3%. Биткоин же вел себя как типичный рисковый актив: сразу после эскалации конфликта его стоимость упала ниже $64 000, а капитализация рынка сократилась на десятки миллиардов. К концу недели биткоин отыграл потери и торгуется выше $70 000.