Ралли оборонных акций Европы только начинается — Morgan Stanley. На кого он ставит?

Бумаги европейских оборонных компаний сохраняют «бычий» потенциал: у сектора привлекательная оценка и обнадеживающая историческая динамика, считает Morgan Stanley. «Все звезды сошлись для сильного сезонного восстановления, — написала команда аналитиков банка под руководством Марины Заволок в заметке, которую цитирует Bloomberg. — Обычно рост [в этом секторе] начинается в конце года и ускоряется в январе».

Фаворитом оборонного ралли и «лучшим выбором» банк назвал немецкий концерн Rheinmetall, выпускающий танки и другую военную технику. По прогнозам Morgan Stanley, акции этого производителя могут подорожать более чем на 50% в течение следующих 12 месяцев. В 2025 году рыночная капитализация компании подскочила почти на 170%.

Аналитики инвестбанка обращают внимание, что позиции инвесторов в европейском оборонном секторе остаются сдержанными: 56% глобальных фондов с длинными позициями вообще не вкладываются в него. При этом доли в Rheinmetall не имеет 81% таких фондов — как в Европе, так и в мире, что может указывать на пространство для роста, отмечает Morgan Stanley.

На торгах 9 декабря котировки Rheinmetall прибавили 3,9%, а весь индекс европейских оборонных акций от Goldman Sachs вырос на 4%, передает Bloomberg. Инвесторы скупали эти бумаги в ожидании одобрения нового пакета военных расходов Германии, поясняет агентство. Немецкий парламент на следующей неделе должен рассмотреть и, как предполагается, принять рекордные контракты на общую сумму в €52 млрд. До этого акции сектора находились под давлением из-за подготовки и обсуждения мирного плана по Укране, напоминает Bloomberg.

Аналитики Jefferies предположили, что Rheinmetall станет крупнейшим бенефициаром нового оборонного заказа Германии. По их данным, контракт на бронемашины Puma может принести компании около €2 млрд. Инвестбанк также выделил акции оборонных субподрядчиков Renk Group и Rolls-Royce, которые могут выиграть за счет продаж трансмиссий и двигателей.