С перспективой роста в 10 раз: как ИИ стал главной ставкой «китайского Netflix» iQiyi

Китайский стриминговый сервис iQiyi, работающий по принципу Netflix, придумал, как преодолеть многолетний спад продаж. Через пять лет большая часть его фильмов и сериалов будет создана с помощью искусственного интеллекта, рассказал основатель и гендиректор компании Юй Гун. Это станет станет монументальным сдвигом в отрасли и подтолкнет iQiyi к крупнейшей реорганизации с момента основания в 2010 году, пишет агентство Bloomberg. Уолл-стрит прочит «китайскому Netflix» рост на 950%. 

Юй Гун основал Qiyi — так первый год своего существования назывался iQiyi — в 2010 году. Компания поставила перед собой цель заменить пиратские видеоролики лицензионным потоковым вещанием в высоком разрешении, за что и была названа «китайский Netflix». Сейчас она зарабатывает на подписке, продаже рекламы, онлайн-игр, а также прав на собственный оригинальный контент. 

Первые $50 млн на развитие она получила от инвесткомпании Providence Equity Partners и китайского технологического гиганта Baidu, который в 2012 году выкупил долю партнера за неназванную сумму. 

В начале 2016-го Гун вместе с гендиректором Baidu попытались приобрести видеосервис у технологического гиганта за $2,3 млрд, но столкнулись с критикой его акционеров. Они посчитали, что Baidu получит гораздо больше, если продолжить владеть iQiyi. В итоге партнеры отказались от своего предложения. 

Позднее в том же году издание The Wall Street Journal со ссылкой на источники сообщило о планах iQiyi провести IPO и привлечь до $1 млрд при оценке всей компании в $4-5 млрд. 

В итоге первичное размещение IPO компания провела в 2018-м, продав 125 млн американских депозитарных расписок на акции (одна ADR равна семи акциям) по цене $18 за штуку — всего на $2,25 млрд без учета опциона андеррайтеров. 

С тех пор компания потеряла 93% своей капитализации. 

В последние годы она борется со спадом продаж, пишет Bloomberg. По итогам 2025-го сообщила о падении выручки на 7%, до 27,29 млрд юаней ($3,9 млрд). В 2024-м снижение составило 8%, до 29,23 млрд юаней ($4 млрд). 

Bloomberg объясняет динамику ростом популярности платформ коротких видеороликов, таких как Douyin от ByteDance.

В этом году, в ходе ежегодной презентации контента iQiyi, Гун объявил: через пять лет основная часть фильмов и сериалов компании будет создаваться с помощью искусственного интеллекта. Bloomberg называет это не только, началом крупнейшей реорганизации за всю историю iQiyi, но и монументальным сдвигом в отрасли.  

Агентство так описывает реформу, затеянную компанией: она планирует превратить свое видеоприложение и веб-сайт в своего рода социальную сеть, где будет размещаться преимущественно контент, созданный с помощью ИИ. Незадолго до этого iQiyi представила пакет Nadou Pro — набор ИИ-агентов, разработанных специально для профессионального создания длинных видеороликов. 

Чтобы продемонстрировать возможности Nadou, компания представила в ходе конференции линейку из 16 фильмов в жанрах научной фантастики и аниме, пишет Bloomberg. Чтобы стимулировать создание большего количества контента, iQiyi планирует выплачивать продюсерам дополнительные 20% от рекламных и членских доходов, сказал Гун.

Кроме того, iQiyi инвестирует в новое приложение для социальных видео, которое должно стать своего рода аналогом генератора видео Sora от OpenAI, следует из статьи Bloomberg. «Такое случается раз в десятилетие. Мы должны принимать все как есть», — цитирует агентство Гуна. 

Он считает, что китайская киноиндустрия застряла в порочном круге, где растущие производственные затраты и инвестиционные риски сдерживают выпуск контента, в то время как пользователи переходят к конкурирующим развлекательным форматам. Гендиректор китайского сервиса полагает, что искусственный интеллект поможет преодолеть стагнацию и приведет к всплеску создания нового контента. «Я уверен, что это правильное решение — ответ мы получим через год», — сказал Гонг.

iQiyi не одинока в своем стремлении. Крупные студии — от Netflix до Amazon — все чаще экспериментируют с ИИ-технологиями для сокращения производственных затрат, указывает Bloomberg. Amazon создала собственную команду для внедрения ИИ в свои кино- и телепроекты.

Мнения Уолл-стрит относительно перспектив компании разделились почти поровну: 12 аналитиков считают, что ее бумаги стоит покупать, 11 советуют держать их. Еще три месяца назад их настроения были более пессимистичны: 11 аналитиков рекомендовали покупать ADR компании, девять — держать и двое — продавать.

Средняя целевая цена составляет $12,6, это в 10,5 раз больше текущих котировок. 

Длинные видеоролики продолжают терять позиции в конкуренции с короткими сериалами из-за чего доходы iQiyi от подписки и рекламы на внутреннем рынке могут оставаться низкими, писал в феврале 2026 года инвестбанк HSBC (отчет есть у Oninvest). Это побудило его снизить прогноз выручки компании на 2026-2027 годы на 6%, прибыли — на 19-31%. Он также понизил целевую цену для бумаг компании на 5% до $1,9, сохранив рекомендацию держать. 

Инвестбанк указал, что учел потенциальное влияние ИИ на снижении затрат на производства контента и на рост выручки в будущем. 

Преимуществом iQiyi на глобальном рынке HSBC называет контент, включая мини-сериалы. Это отличает компанию от таких конкурентов как Netflix, которые в основном сосредоточены на западном контенте. 

UBS рекомендует покупать акции iQiyi с целевой ценой $2,5. В датированном 30 марта отчете (есть у Oninvest) инвестбанк называет iQiyi одной из крупнейших онлайн-видеокомпаний в Китае по доле ежемесячно активных пользователей и базе платных подписчиков. Он считает, что высокий спрос на контент позволит компании повысить стоимость подписки, что положительно отразится на ее доходах. Однако при усилении конкуренции iQiyi, вероятно, придется увеличить расходы на производство контента.