Шок OpenAI: Oracle и CoreWeave обвалились, у Softbank худший день за полгода

Акции компаний, связанных с ИИ, — от провайдеров облачных сервисов до чипмейкеров — упали на премаркете во вторник, 28 апреля, из-за «шока вокруг OpenAI», как описал ситуацию Barron's. По информации источников The Wall Street Journal, стартап не достиг собственных целей по привлечению новых пользователей и выручке, что вызвало опасения среди руководства относительно способности компании выполнить свои обязательства по расходам. Это усилило сомнения в устойчивости текущих темпов расходов в секторе, которые поддерживают целый пул игроков, зарабатывающих на буме искусственного интеллекта, пишет CNBC.

Котировки Oracle обвалились на 6,7%. Любые негативные новости для OpenAI — плохие новости и для Oracle, у которой заключен пятилетныйконтракт на предоставление вычислительных мощностей для ИИ-компании на сумму $300 млрд, напоминает Barron's. Этот контракт составляет большую часть портфеля заказов Oracle в облачном бизнесе.

CoreWeave потеряла почти 8% стоимости.

Под давлением оказались и производители чипов: акции Nvidia упали на 3% на премаркете, Broadcom — на 4%, а бумаги Advanced Micro Devices обвалились сразу на 5,2%. У всех них есть соглашения о поставках с OpenAI. Ndivia вложила в стартап $30 млрд в ходе последнего раунда. 

Акции японской SoftBank Group, которая также является крупным инвестором OpenAI, рухнули на 9,9% на торгах в Токио, показав самое сильное однодневное процентное падение с ноября, подсчитал MarketWatch. SoftBank владеет 11% стартапа, а также отдельно вложилась в дата-центры для ИИ, что делает ее, по сути, самой чистой ставкой на успех или неудачу OpenAI, отмечает MarketWatch. На прошлой неделе Bloomberg сообщал, что SoftBank ищет кредит на $10 млрд под залог своей доли в ИИ-компании.

Бумаги ключевого акционера OpenAI — Microsoft — упали на 1% на премаркете.

Также снизились котировки компаний, завязанных на масштабное строительство инфраструктуры ИИ, включая производителей энергетического оборудования и решений для дата-центров. Бумаги GE Vernova и Vertiv Holdings потеряли более 2,5%, акции Caterpillar — примерно на 1,5%.

OpenAI, по данным источников WSJ, не достиг внутренней цели — довести аудиторию ChatGPT до 1 млрд пользователей еженедельно к концу 2025 года. Вместо этого компания столкнулась с повышенным оттоком подписчиков, сообщили собеседники издания. Кроме того, не была реализована и годовая цель по выручке ChatGPT: модель Gemini от Google продемонстрировала резкий рост и отобрала долю рынка у OpenAI, объясняет WSJ. ИИ-стартап не выполнил несколько месячных планов по продажам после того, как уступил позиции компании Anthropic на рынках решений для программирования и корпоративных клиентов, рассказали источники газеты.

При этом OpenAI уже взял на себя обязательства примерно на $600 млрд по контрактам на вычислительные мощности. Отдельно он ожидает, что привлеченные $122 млрд могут быть израсходованы в течение трех лет при выполнении планов по выручке, пишет WSJ.

Финансовый директор OpenAI Сара Фрайар сообщила руководству, что при замедлении роста выручки компания может столкнуться с трудностями при оплате будущих контрактов, передает газета. На этом фоне совет директоров усилил контроль за расходами на дата-центры и поставил под вопрос дальнейшее наращивание мощностей, продвигаемое гендиректором Сэмом Альтманом.

Больше того, Фрайар предупредила руководство и совет директоров, что OpenAI пока не готов соответствовать строгим требованиям к отчетности, предъявляемым к публичным компаниям. Альтман, по словам источников издания, выступает за более агрессивные сроки проведения IPO.

Альтман и Фрайар в совместном заявлении сообщили WSJ: «Мы полностью едины во мнении о необходимости наращивать вычислительные мощности и ежедневно работаем над этим». Любые предположения о разногласиях между ними или отказе от расширения вычислительных ресурсов «нелепы», заявили они.

Повышенное внимание к расходам может ограничить амбиции Альтмана в преддверии IPO OpenAI, которое, как ожидается, может состояться до конца года, отмечает WSJ. Фрайар и другие руководители теперь стремятся усилить контроль за тратами и повысить финансовую дисциплину, что временами приводит к разногласиям с главой компании, сообщили источники издания. 

Информация WSJ «поднимает вопросы о том, сможет ли компания выполнить свои масштабные инфраструктурные обязательства», отметил трейдер Адам Крисафулли в записке, которую цитирует CNBC.

Восприятие лидерства OpenAI начало меняться еще прошлой осенью, когда модели Gemini от Alphabet и Claude от Anthropic получили широкое признание, напоминает Bloomberg. Их релизы неоднократно провоцировали распродажи в акциях компаний, считающихся прокси-ставкой на OpenAI, указывает агентство.

«Рост OpenAI был феноменальным после выхода ChatGPT, но конкуренты обгоняют его сразу с двух сторон», — констатирует директор по инвестиционной стратегии в Hargreaves Lansdown Анна Макдоналд.

«По мере приближения к потенциальному IPO OpenAI сталкивается с совокупностью рисков, которые могут существенно осложнить выход на биржу: невыполнение внутренних целей, усиление глобальной конкуренции и судебное разбирательство с высокими ставками, способное изменить саму структуру компании», — цитирует MarketWatch руководителя направления доверительного управления и исследований в Lior Global Partners Кристофа Барро. Разбирательство, о котором идет речь, — это суд по иску Илона Маска против OpenAI, который начался в Калифорнии в понедельник, 27 апреля.  

Недостижение целей по выручке и числу пользователей «скажется на всей экосистеме инфраструктуры ИИ, при этом Oracle наиболее уязвим с точки зрения рисков для своих финансовых показателей», считает аналитик Bloomberg Intelligence Анураг Рана. Microsoft, Amazon и CoreWeave также могут почувствовать последствия, если OpenAI решит сократить свои потребности в вычислительных мощностях, добавил он.

Время публикации материала The Wall Street Journal может оказаться критически важным для рынков, которые входят в самый напряженный период сезона отчетности за первый квартал, пишет Barron's. В ближайшие два дня ожидаются результаты от ключевых гиперскейлеров — Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta Platforms.