Трейдеры поставили против британского фунта перед презентацией проекта бюджета страны

Валютные трейдеры увеличили ставки на то, что намеченное на 26 ноября выступление главы Минфина Великобритании Рэйчел Ривз с бюджетным заявлением в парламенте страны спровоцирует ослабление фунта стерлингов. Хотя параметры годового бюджета страны остаются загадкой, многие участники рынка считают значительное повышение налогов неизбежным. Это может замедлить и без того слабый рост одной из крупнейших экономик Европы.

За последнюю неделю объемы торгов пут-опционами, используемыми для спекуляций или хеджирования падения фунта, превысили объемы торгов «бычьими» колл-опционами более чем в четыре раза, сообщает Financial Times со ссылкой на данные оператора крупнейшей площадки для торговли деривативами CME Group. Ее данные также показывают, что путы на стерлинг, истекающие в день презентации бюджета, значительно дороже коллов — знак того, что трейдеры считают более вероятной реакцией на налоговые планы Минфина ослабление, а не укрепление фунта, отмечает FT.

Разница в стоимости пут- и колл-опционов находится на максимуме с января, когда трейдеры также массово занимали позиции в расчете на ослабление фунта стерлингов, готовясь к инаугурации Дональда Трампа, сообщила газета.

Многие инвесторы полагают, что объявление 26 ноября параметров годового бюджета может спровоцировать дальнейшее падение фунта стерлингов, курс которого уже находится около самого низкого уровня с апреля. Это произойдет, если планы Минфина по налогам и расходам ухудшат экономические перспективы.

Рынок уже обеспокоен чрезмерными государственными заимствованиями, и инвесторы сомневаются в способности правительства лейбористов реализовать свою экономическую программу, констатирует FT.

«Трудно представить, как Ривз сможет обеспечить результат, который выглядел бы «бычьим» для [экономического] роста Великобритании и [одновременно] благоприятствовал бы фунту», — заявил директор по инвестициям в инструменты с фиксированной доходностью RBC BlueBay Asset Management Марк Даудинг. Если же проект бюджета не понравится электорату, то политическое давление на правительство также может привести к распродаже национальной валюты, предупредил он.

Для глобального инвестиционного стратега Nuveen Лоры Купер ключевым моментом, за которым стоит следить, является траектория процентных ставок в Великобритании. По ее мнению, жесткая фискальная консолидация — повышение налогов и сокращение дефицита — в новом бюджете окажет серьезное давление на экономический рост Великобритании, что вынудит Банк Англии снижать ставки агрессивнее текущих рыночных ожиданий. По оценке эксперта, регулятор может провести три снижения ставки к середине следующего года, доведя ее до 3,25%, в то время как рынок закладывает лишь два раунда смягчения. «Очень трудно увидеть катализатор для возобновления ралли фунта», — констатировала Купер в эфире телеканала CNBC.