У акций Berkshire Hathaway самый долгий спад с 2018-го. Пришло ли время их купить?

Бумаги Berkshire Hathaway переживают самую затяжную серию снижения за последние восемь лет. Несмотря на колоссальные запасы наличности и защитный характер бизнеса, котировки инвестиционного конгломерата Уоррена Баффета отстают от широкого рынка на старте 2026 года. Однако текущая просадка может открыть уникальное окно возможностей как для самой компании, так и для инвесторов, пишет Barron's.

Котировки Berkshire падают уже восемь торговых сессий подряд, чего не происходило с 2018 года. С начала текущего года акции легендарной инвесткомпании потеряли в цене 6,8%, отстав даже от широкого рынка — индекс S&P 500 просел с начала января на 6,7%. Такая динамика выглядит парадоксально: конгломерат обладает рекордной подушкой безопасности в виде $373 млрд свободных денежных средств, или почти 40% капитализации, и опирается на устойчивые к экономическим циклам страховые и коммунальные активы, позволяющие генерировать около $45 млрд операционной прибыли в год, констатирует Barron's.

По оценке Barron's, просадка фондового рынка дает новому главе Berkshire Грегу Абелю шанс более агрессивно инвестировать накопленный капитал. В то же время откат котировок самой инвесткомпании открывает ей возможность для наращивания объемов обратного выкупа акций. Программа выкупа возобновилась 4 марта при котировках $487 за бумагу. Поскольку с тех пор акции стали еще дешевле, у менеджмента появился очевидный стимул ускорить байбэк, отмечает биржевое издание. Для инвесторов это может стать удачной точкой входа в преддверии публикации квартальной отчетности, намеченной на 2 мая, полагает Barron's.

Аналитики Motley Fool расценили возобновление программы обратного выкупа Berkshire после двухлетнего перерыва как «зеленый свет» для покупки бумаг розничными инвесторами. Корпоративная политика Berkshire Hathaway жестко привязывает обратный выкуп к оценке внутренней стоимости бизнеса: руководство направляет капитал на выкуп акций только в том случае, если считает их недооцененными, подчеркивает Investing.com.

В свою очередь, инвестиционно-аналитическая компания Morningstar придерживается нейтрального взгляда, оценивая текущую стоимость акций Berkshire как справедливую. В марте аналитики установили долгосрочную целевую цену для акций инвесткомпании на уровне $510 за бумагу, отметив высокую историческую доходность. Кроме того на конец июня 2025 года объем страхового «флоута» (временно свободных средств) Berkshire составлял $174 млрд, отметили аналитики. Стоимость привлечения этих средств для компании на протяжении большей части последних двух десятилетий в основном оставалась отрицательной, подчеркнули в Morningstar. В то же время эксперты предупредили: из-за огромных размеров Berkshire ей все сложнее находить объекты для поглощений, способные заметно увеличить ее стоимость.

Консенсус-прогноз аналитиков, сформированный FactSet, отражает осторожное отношение рынка к бумагам Berkshire Hathaway: четверо из восьми экспертов рекомендуют не покупать и не продавать ее акции (рейтинг Hold) против трех рекомендаций к покупке (Buy) и одной — к продаже (Sell). Рассчитанная сервисом средняя целевая цена акций Berkshire в $530,67 предполагает потенциал роста на 13% в течение года.