Unilever и McCormick создадут нового гиганта на рынке продовольствия на $60 млрд

Британский конгломерат Unilever находится на финальной стадии переговоров об объединении своего продуктового подразделения с американским производителем специй McCormick. Ему принадлежат такие бренды, как горчица French’s, приправа Old Bay и острый соус Cholula. Потенциальная сделка принесет Unilever $15,7 млрд наличными и обеспечит его акционерам мажоритарный контроль в объединенной компании, отмечает Reuters. 

Unilever, в чей продовольственный портфель входят такие бренды, как майонез Hellmann’s и суповые смеси Knorr, подтвердил во вторник факт переговоров с McCormick. Сделка, предполагающая оплату наличными в размере около $16 млрд и акциями, может быть анонсирована уже 31 марта — в день, когда McCormick должна представить свои последние квартальные результаты, пишет The Wall Street Journal (WSJ). При этом источники WSJ предупреждают, что планы все еще могут измениться.

В случае заключения сделки, она будет структурирована как Reverse Morris Trust (обратный траст Морриса), что дает значительные налоговые льготы, говорят собеседники газеты. Unilever выделит продовольственное подразделение в отдельную компанию, которая затем сольется с McCormick. Акционеры Unilever сохранят 65% акций объединенной фирмы, указывает Reuters.

Аналитики Barclays оценивают продовольственное направление Unilever в сумму от €28 млрд до €31 млрд ($32,1–35,5 млрд), включая долги. С учетом рыночной капитализации McCormick в $14,2 млрд и денежной выплаты наличными в $15,7 млрд в результате сделки, стоимость новой объединенной структуры может превысить $60 млрд, добавляет Reuters. Такую же оценку объединенной компании дает WSJ.

Бумаги Unilever выросли на 0,7% на торгах в Лондоне 31 марта, на премаркете 31 марта в США они прибавляют 1,1%. Рыночная стоимость Unilever превышает $130 млрд. Акции McCormick поднялись на 3,6% на премаркете во вторник в Нью-Йорке. Рыночная стоимость McCormick составляет чуть более $14 млрд. 

Сделка между Unilever и McCormick станет самым масштабным шагом Фернандо Фернандеса с момента его вступления в должность главы Unilever в марте 2025 года. В результате объединения продуктового подразделения Unilever с McCormick, сама британская Unilever сможет сосредоточиться на товарах из области красоты, личной гигиены и бытовой химии, пишет WSJ.

Ранее компания уже выделила в самостоятельный бизнес свое многомиллиардное подразделение по производству мороженого (бренды Ben & Jerry’s и Magnum), полностью отделив его от материнской структуры, отмечает Reuters.

Хотя продовольственный сектор Unilever является высокомаржинальным, темпы роста продаж в нем отставали от показателей подразделений косметики и товаров личного ухода. Это мешало амбициям компании достичь общего роста выручки группы на уровне 4–6%, поясняет Reuters.

Что касается McCormick, то производитель специй и соусов масштабирует бизнес, интегрировав в свою структуру глобальные активы Unilever.

Сделка с McCormick станет дополнением к действующей программе по сокращению расходов, запущенной Unilever в 2024 году, программа призвана сэкономить около €800 млн в течение следующих трех лет, отмечает Reuters. Unilever, напоминает агентство, уже несколько лет находится под давлением инвесторов, требующих избавиться от продовольственных брендов. Давление усилилось в 2022 году, когда инвестор-активист Нельсон Пельтц купил долю в Unilever. Пельтца связывают с уходом двух гендиректоров Unilever — Алана Джоупа и Хайна Шумахера: по мнению инвесторов, они недостаточно быстро занимались оптимизацией портфеля активов компании.