Утро в Нью-Йорке: ход торгам зададут трежерис и результаты Walmart

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Capital Markets Research, Freedom Broker.

Участники предстоящей сессии продолжат отслеживать динамику доходности казначейских облигаций после ее резкого снижения накануне. У «тридцатилеток» она опустилась примерно к 5,19% после решения Минфина увеличить обратный выкуп долгосрочного долга, что поддерживает чувствительные к ставкам акции. При этом устойчивость ралли вызывает сомнения, поскольку ключевые факторы давления: высокий дефицит бюджета и госдолг, увеличение объема размещений корпоративных долговых бумаг, а также риски повышения цен на нефть и ускорения инфляции — сохраняются. Вышедший накануне протокол июльского заседания ФРС указывает на риск ужесточения монетарной политики.

Геополитика продолжает ограничивать потенциал роста на рынке акций. Brent удерживается около $93 за баррель на фоне сохраняющейся напряженности вокруг Ормузского пролива и отсутствия прогресса в переговорах между США и Ираном. Поддержку циклическим секторам могут оказать переговоры США и Канады по снижению импортных тарифов на автомобили, сталь и алюминий.

Сегодня выйдут данные индекса производственной активности ФРБ Филадельфии за август, а также еженедельная статистика обращений за пособием по безработице. Консенсус в отношении первичных и повторных заявок 212 тыс. и 1,788 млн против 209 тыс. и 1,777 млн за предыдущий аналогичный период. Кроме того, будет опубликован индекс опережающих индикаторов за июль (консенсус: +0,1% м/м, июнь: +0,2%). Эта статистика носит второстепенный характер и вряд ли окажет значительное влияние на настроения инвесторов.

Главным корпоративным событием дня станет отчет Walmart (WMT), который появится до открытия основных торгов. В общерыночные ориентиры закладывается скорректированная EPS в районе $0,74 и выручка около $186,9 млрд. Собственный прогноз ретейлера предполагает рост продаж на 4–5% при повышении операционной прибыли на 7–10% и EPS в диапазоне $0,72–0,74. Наиболее важными для инвесторов будут индикаторы потребительского спроса, динамика трафика, e-commerce и рекламных доходов, а также влияние импортных пошлин и компенсаций по ним.

До старта основной сессии свои результаты за последний квартал представят также Alibaba (BABA), Deere (DE), Futu Holdings (FUTU), NetEase (NTES), Advance Auto Parts (AAP). После закрытия выйдет отчетность Ross Stores (ROST).

Фьючерсы на S&P 500 демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Снижение доходности долгосрочных трежерис и ослабление доллара пока поддерживает рост акций, однако его устойчивость под вопросом. Геополитическая напряженность способствует сохранению высоких цен на нефть и инфляционных рисков. Корпоративные и макроэкономические новости создают некоторую неопределенность.

— Акции Webull (BULL) растут на 14% после публикации сильной отчетности. Число зарегистрированных на ее платформе пользователей достигло 28,2 млн, объем клиентских активов увеличился на 79% г/г, до $28,5 млрд, а обороты торгов акциями повысились на 88% г/г.

— Бумаги Nordson (NDSN) поднялись в цене на 7% на фоне выхода отчета за третий финансовый квартал, в котором выручка достигла рекордных $818 млн, а скорректированная EPS составила $3,25. Обе метрики превысили средние ожидания рынка, а менеджмент компании улучшил годовой прогноз.

— Котировки Ultragenyx Pharmaceutical (RARE) повышаются на 7%, так как одобрение FDA генной терапии Genglycos для лечения гликогеноза типа Ia существенно снижает регуляторные риски программы и открывает путь к коммерциализации методики лечения.

— Акции Wolfspeed (WOLF) реагируют падением на 9% на публикацию квартальной отчетности. Инвесторов разочаровали сохраняющаяся слабая рентабельность и отсутствие убедительных признаков быстрого восстановления бизнеса, несмотря на рост спроса со стороны ИИ-дата-центров.

— Бумаги Coty (COTY) снижаются на 5%, несмотря на более высокую, чем прогнозировалось, выручку за отчетный квартал. Негативную реакцию вызывал осторожный прогноз на следующие три месяца и отсутствие годового гайденса на фоне реструктуризации сегмента Consumer Beauty.

Торги 19 августа на американских фондовых площадках завершились преимущественно на положительной территории, хотя к концу сессии котировки откатились от внутридневных максимумов. S&P 500 по итогам дня вырос на 0,21%, Dow Jones прибавил 0,22%, Russell 2000 поднялся на 0,5% и лишь Nasdaq-100 опустился на 0,22%.

Равновзвешенный индекс широкого рынка опередил «классический» бенчмарк примерно на 0,8%, что указало на интерес покупателей к большому числу акций.

Основным драйвером перераспределения капитала стало снижение доходности казначейских облигаций на новостях о расширении программы их обратного выкупа. В составе «Великолепной семерки» наибольшим спросом пользовались акции Tesla (TSLA: +4,23%), Amazon (AMZN: +2,46%) и Apple (AAPL: +2,19%). При этом в целом высокотехнологичный сегмент оказался под давлением из-за фиксации прибыли в полупроводниковой индустрии. В результате список аутсайдеров возглавил ИТ-сектор (XLK: −1,07%). В лидеры роста вырвалась индустрия здравоохранения (XLV: +3,51%), получившая мощный импульс благодаря сообщениям об успешных клинических испытаниях ряда представителей биотеха и фармацевтики.

В фокусе внимания инвесторов оказалось решение Минфина США вдвое увеличить объемы обратного выкупа долгосрочных долговых бумаг для стабилизации их рынка. Это привело к снижению доходности на длинном конце кривой на 9–10 б.п., вызвав ее уплощение. Тем не менее аукцион по размещению 20-летних трежерис на сумму $16 млрд прошел довольно слабо: коэффициент покрытия и спрос со стороны иностранных инвесторов оказались ниже недавних средних значений. Значимой макростатистики не было, однако квартальные отчеты крупных ретейлеров позволили биржевым игрокам сделать вывод о сохраняющейся устойчивости потребительского спроса.

Опубликованные протоколы июльского заседания ФРС носили умеренно «голубиный» характер. Члены Комитета по открытым рынкам (FOMC) ожидают дальнейшего замедления роста цен к концу года. В то же время монетарные власти подтвердили готовность к повышению ставки в случае ослабления дезинфляционных трендов. В качестве главного проинфляционного риска регулятор выделил эскалацию конфликта на Ближнем Востоке. На этом фоне, а также в условиях отсутствия упомянутого прогресса в переговорах между США и Ираном нефть WTI подорожала на 0,4%, проигнорировав данные об увеличении коммерческих запасов в Штатах на 4,4 млн баррелей.

— Успешные промежуточные результаты третьей фазы клинических испытаний индивидуализированной мРНК-вакцины против меланомы привели к историческому взлету котировок Moderna (MRNA: +177%). Препарат, разрабатываемый в партнерстве с Merck (MRK: +12,6%), продемонстрировал значительное улучшение показателей выживаемости без рецидивов и отдаленных метастазов.

— Estée Lauder (EL: +16,3%) представила сильный отчет за четвертый финансовый квартал, в котором был зафиксирован неожиданный рост продаж в Азиатско-Тихоокеанском регионе, особенно в материковом Китае. Менеджмент повысил гайденс по операционной марже и прибыли на 2027 финансовый год, заметно превысив соответствующие ориентиры Уолл-стрит.

— Marvell Technology (MRVL: +9,9%) заключила масштабное коммерческое соглашение с Alphabet (GOOGL) на разработку кастомных полупроводниковых решений. Последняя получила варранты на покупку до 59 млн акций чипмейкера с ценой исполнения $206,58 и сроком реализации до 2033 финансового года.

— Target (TGT: +4,4%) отчиталась за второй квартал выручкой и прибылью выше консенсуса. Эти результаты обусловил высокий трафик. Ретейлер повысил годовые ориентиры, подтвердив свою способность эффективно транслировать усиление клиентской активности в повышение маржинальности.

— Сопоставимые продажи TJX Cos. (TJX: −4,2%) в ключевом американском подразделении Marmaxx за отчетный квартал разочаровали участников рынка. Хотя руководство розничной сети символически повысило средний прогноз прибыли на год, его консервативные ориентиры на третий квартал усилили опасения инвесторов относительно локального ослабления потребительского спроса.