Утро в Нью-Йорке: инвесторы ждут сдержанных шагов от ФРС

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Главным событием этой среды станут итоги двухдневного заседания комитета по открытым рынкам (FOMC), в частности обновленные макропрогнозы и комментарии Джерома Пауэлла относительно курса денежно-кредитной политики на 2026 год. В консенсус закладывается снижение ключевой ставки на 0,25 п.п., до 3,5–3,75%. Вероятность этого, по данным Polymarket и специальных фьючерсов, оценивается почти в 100%.

С учетом усиления разногласий внутри комитета предполагаем преобладание «ястребиных» настроений среди руководства регулятора. Часть его представителей может проголосовать против снижения ставки, аргументируя это тем, что цикл смягчения ДКП зашел достаточно далеко и его продолжение может привести к новому разгону инфляции.

От Джерома Пауэлла инвестсообщество ожидает заявлений о пересмотре вверх предельного уровня ставки и объяснения позиции противников дальнейшего смягчения монетарных условий.

Макростатистика после шатдауна продолжает выходить в усеченном объеме. Данные BLS и неофициальных исследований по-прежнему свидетельствуют об отсутствии активного найма и масштабных увольнений. Инфляция по PCE за сентябрь (2,8% г/г) остается выше цели Федрезерва.

До открытия основных торгов квартальные результаты представит Chewy (CHWY). На постмаркете отчитаются Oracle (ORCL), Adobe (ADBE) и Synopsys (SNPS), чьи показатели станут важным тестом для ИИ-нарратива. На фоне этих трех релизов не исключены резкие колебания всего рынка. Опционы предполагают движение акций Oracle на 10% в ту или иную сторону в зависимости от результатов. Если отчет компании вызовет позитивную реакцию инвесторов, а ФРС выдержит сбалансированный тон заявлений, не исключаем обновления исторических максимумов основными биржевыми бенчмарками.

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков на предстоящие торги мы оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6780–6910 пунктов (от -0,9% до +1% к уровню закрытия предыдущей сессии).

 — Акции Cracker Barrel (CBRL) на постмаркете негативно отреагировали на квартальную отчетность. Скорректированный убыток на акцию составил $0,74 при консенсусе $0,68, выручка упала на 5,7% г/г, до $797 млн, при средних прогнозах на уровне $808 млн. Сопоставимые продажи в заведениях сети снизились на 4,7%, розничные упали на 8,5%. Менеджмент с учетом сохраняющихся сложностей снизил годовые ориентиры по выручке до $3,2–3,3 млрд, а по скорректированной EBITDA до $70–110 млн.

 — Dave & Buster’s (PLAY) в третьем квартале получила чистый убыток в объеме $42 млн ($1,22 на акцию) при выручке $448 млн (консенсус: $462 млн). Сопоставимые продажи компании снизились на 4% г/г, скорректированная EBITDA составила $59 млн с маржей 13%. Акции отреагировали на релиз нейтрально. Менеджмент продолжает делать ставку на запуск новых игр, расширение через 11 новых локаций в США и выданные в текущем году четыре международные франшизы.

— Котировки GameStop (GME) упали более чем на 5% после завершения основной сессии на фоне публикации слабого отчета за третий квартал. Прибыль компании на акцию составила $0,13 при средних ожиданиях на уровне $0,18, выручка упала с прошлогодних $860 млн до $821 млн при консенсусе $894 млн. Компания сократила SG&A-расходы с $282 млн до $221 млн, что позволило ей сгенерировать операционную прибыль в объеме $41 млн против убытка год назад.

Торги 9 декабря на американских площадках завершились разнонаправленно. S&P 500 снизился на символические 0,09%, NASDAQ 100 вырос на 0,16%, Dow опустился на 0,38%, а Russell 2000 вырос на 0,21%.

Лучше рынка в целом выглядели энергетический (XLE: +0,62%) и технологический (XLK: +0,26%) сектора, а также производители потребительских товаров первой необходимости (XLP: +0,23%). Умеренно негативная динамика зафиксирована в индустрии здравоохранения (XLV: -0,97%) и в промышленности (XLI: -0,73%).

Лидерами роста в «Великолепной семерке» стали Tesla (TSLA: +1,27%) и Alphabet (GOOGL: +1,07%).

Число открытых вакансий JOLTS за октябрь составило 7,67 млн при консенсусе 7,12 млн. Показатель увольнений снизился до 1,8% — минимума с мая 2020 года. Оценка ADP указывает на появление в частном секторе 4,75 тыс. рабочих мест в среднем за неделю после снижения за три предыдущих аналогичных периода. Индекс уверенности малого бизнеса NFIB за ноябрь вырос до 99 пунктов, однако проблемы качества рабочей силы остаются главным ограничителем для компаний.

— J.P. Morgan (JPM: -4,7%) предупредил, что рост комиссий в инвестиционно-банковском сегменте по итогам текущего квартала будет ниже рыночных ожиданий, а операционные расходы с $95,5% млрд в 2025 году увеличатся до $105 млрд в 2026-м. Менеджмент указал на неустойчивость макроэкономической конъюнктуры, отметив относительную стабильность потребления, несмотря на признаки охлаждения рынка труда.

— Microsoft (MSFT: +0,2% ) объявила о планах в течение ближайших четырех лет инвестировать $17,5 млрд в облачную, а также ИИ-инфраструктуру в Индии. Средства будут направлены на расширение возможностей дата-центров, интеграцию ИИ в госплатформы и развитие кадровых компетенций. Компания также будет масштабировать облачные сервисы в стране и собирается подготовить 20 млн ИИ-специалистов к 2030 году.

— Teleflex (TFX: +9,5%) планирует продать три бизнес-направления за $2,03 млрд и направить основную часть вырученных средств на buy back объемом $1 млрд, усиливая фокус на более доходных сегментах.

— Контракт с центрами Medicare & Medicaid Services стал основным катализатором роста для котировок Clear Secure (YOU: +8,2%), поскольку платформа CLEAR1 будет интегрирована в Medicare.gov для модернизации системы идентификации с 2026 года.

— Сдержанные результаты за первый квартал 2026 финансового года вызвали обвал котировок Ferguson (FERG: -8,1%). Менеджмент отметил сложную операционную среду, а высокие ожидания рынка на фоне роста на 40% за предыдущий год усилили давление на капитализацию компании.

— Сделка по приватизации стала ключевым событием для Alexander & Baldwin (ALEX: +37,7%). Покупатель предложил купить компанию по $21,2 за акцию, что предполагает премию около 40%. Стоимость сделки, которую планируется закрыть в первом квартале будущего года, оценивается в $2,3 млрд.