Утро в Нью-Йорке: рынок под давлением отчета Apple и в ожидании итогов выборов

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Capital Markets Research, Freedom Broker.

В центре внимания на сегодняшней сессии будут промежуточные выборы. По нашей оценке, до появления итогов голосования участники рынка могут воздерживаться от наращивания позиций. История говорит о том, что рынок склонен к росту после выборов. При подобных обстоятельствах S&P 500 двигался вверх через полгода и год. Впрочем, рассчитывать на гарантированное ралли преждевременно.

Также ход торгов определит реакция на отчет Apple (AAPL). Разочаровывающий прогноз компании в отношении маржи может оказать давление на акции. В этих условиях важным ориентиром для ИИ-сегмента станет отчетность AMD (AMD), которая будет опубликована после закрытия сессии. После волны размещений долга и акций технологических компаний инвесторы продолжат искать подтверждения того, что спрос на ускорители ведет к росту поставок без ухудшения рентабельности.

Главным макрособытием дня станут данные JOLTS за сентябрь — первая статистика рынка труда после заседания ФРС, состоявшегося на прошлой неделе, на котором ставка вновь была повышена. Средние ориентиры рынка предполагают рост числа открытых вакансий с 7,08 млн до 7,13 млн. Аналитики Freedom Broker считают, что более слабые показатели поставят под вопрос устойчивость найма и уменьшат вероятность повышения ставки в декабре (к концу прошлой недели рынок оценивал такую перспективу примерно в 73%).

Также выйдет статистика промышленных заказов за сентябрь (консенсус: +1,15% м/м, август: +0,1%).

The Wall Street Journal сообщил, что вооруженные силы США нанесли удары по иранскому острову Кешм. Вице-президент Джей Ди Вэнс оптимистично оценил возможности дипломатического урегулирования конфликта и отметил, что у главы Белого дома сохраняются «силовые и несиловые» варианты действий. На этом фоне котировки WTI восстанавливаются к $96,8 за баррель после падения более чем на 7% в понедельник.

До открытия основных торгов отчитаются Pfizer (PFE), Shopify (SHOP), Eaton (ETN) и Marathon Petroleum (MPC), после завершения сессии результаты представят Advanced Micro Devices (AMD), Super Micro Computer (SMCI) и Arista Networks (ANET).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют разнонаправленную динамику. Баланс рисков оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности. Покупки поддерживает сохраняющийся спрос на акции за пределами техсектора. Неопределенность перед выборами и ожидания дальнейшего ужесточения ДКП ограничивают потенциал роста.

— Акции Apple (AAPL) теряют свыше 4%, так как инвесторов насторожил прогноз валовой рентабельности на текущий квартал на уровне 45–46%. Однако сентябрьский показатель 47,9% включал около 1 п.п. разового положительного эффекта от возврата пошлин, без которого рентабельность составила бы примерно 46,9%. Ее дальнейшее снижение менеджмент связывает преимущественно с удорожанием чипов памяти и дополнительными расходами на запуск ИИ-функций Siri. Дефицит памяти также может ограничить поставки Mac и iPad. При этом результаты четвертого квартала 2026 финансового года (ФГ) превзошли средние ориентиры рынка. Выручка выросла на 12% г/г, до $114,5 млрд, EPS составила $2,1 при консенсусе $1,99. Продажи iPhone увеличились на 17%, однако выручка от iPad сократилась на 10%, оказавшись ниже ожиданий.

— Котировки Palantir Technologies (PLTR) снижаются более чем на 5%, несмотря на рост квартальной выручки на 96% г/г и улучшение годовых прогнозов. Объем новых контрактов с коммерческими клиентами США (TCV) сократился на 31% кв/кв, до $1,46 млрд, а его рост в годовом выражении замедлился со 153% до 11%. Менеджмент частично объясняет это более короткими сроками новых соглашений. При этом коммерческая выручка в США увеличилась на 148% г/г, а стоимость заключенных контрактов за последние 12 месяцев — на 62%. Неоднозначная динамика TCV усиливает осторожность инвесторов на фоне высоких оценок компании, хотя пока не свидетельствует об устойчивом замедлении спроса.

— Fabrinet (FN) и Advanced Energy Industries (AEIS) дорожают почти на 9% и более чем на 11% соответственно. Их сильные отчеты указали на сохраняющийся спрос на ИИ-инфраструктуру, несмотря на распродажу в сегменте накануне. Выручка Fabrinet в первом квартале 2027 ФГ выросла на 51% г/г, до рекордных $1,47 млрд, а прогноз на следующие три месяца заметно превысил средние ориентиры рынка. Advanced Energy увеличила выручку на 50% г/г. На фоне этих релизов также выросли бумаги Aehr Test Systems (AEHR) и Lattice Semiconductor (LSCC).

— onsemi (ON) объявила о покупке разработчика решений по питанию ИИ-процессоров Ferric за $600 млн денежными средствами с возможной доплатой до $175 млн при достижении целевых показателей выручки. Сделка, которая должна закрыться до конца 2026 года, позволит компании расширить присутствие в сегменте ИИ-дата-центров. С учетом этого onsemi повысила целевой ориентир выручки от этого направления на 2030 год на $500 млн, что предполагает результат более $3 млрд.

Торги 2 ноября на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно вблизи дневных минимумов. S&P 500 снизился на 0,51%, Nasdaq-100 — на 1,39%, Dow Jones вырос на 0,41%, Russell 2000 опустился на 0,21%. Отскок в ИИ-сегменте не получил продолжения. Коррекцию показали чипмейкеры, производители оптических компонентов и ИИ-облачные провайдеры. В результате в списке аутсайдеров оказался IT-сектор (XLK: −2,95%). Возглавила этот перечень энергетика (XLE: −3,96%), что было связано с обвалом нефти. В лидеры роста вышел сектор циклических потребтоваров (XLY: +2,41%) при поддержке ретейлеров одежды, застройщиков и ресторанных сетей. Широта рынка была позитивной: на NYSE на одну падающую бумагу приходилось 1,76 растущей, равновзвешенный RSP опередил S&P 500 примерно на 120 б.п.

Котировки WTI упали более чем на 7% на сообщениях о сдвигах в переговорах по Ирану. Однако на этом фоне доходность десятилетних облигаций практически не изменилась (4,9%), а у тридцатилетних снизилась примерно на 1 б.п., до 5,28%.

Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM за октябрь вырос с сентябрьских 54,5 до 55,5 пункта (консенсус: 54,6, прогноз Freedom Broker: 54,4). Компонента производства достигла максимума с 2021 года, объем новых заказов увеличился несущественно, а ценовая компонента снизилась. Расходы на строительство в сентябре сократились на 1,9% м/м (консенсус: +0,4%), однако августовская динамика пересмотрена с +0,9% до 2%. Казначейство планирует заимствования на октябрь – декабрь в объеме $618 млрд (ориентир на август: $628 млрд).

Давление на ИИ-сегмент усилила волна размещений. Oracle (ORCL: −8,8%) объявила о привлечении $20 млрд поровну через размещение акций и облигаций. Сумма соответствует заявленному неделей ранее лимиту дополнительного финансирования до 2030 ФГ без учета рефинансирования существующего долга. При этом акции размещаются с дисконтом 11,2% к пятничному закрытию. Alphabet (GOOGL) вышла на европейский долговой рынок с размещением облигаций на €6 млрд, тогда как Meta Platforms (META) пока лишь рассматривает привлечение не менее $20 млрд через выпуск долга. Marvell Technology (MRVL: −12,7%) подтвердила покупку Lumentum (LITE: −18,6%) за $115 млрд с оплатой акциями. За пределами техсектора сильные отчеты поддержали IDEXX Laboratories (IDXX: +21,8%), улучшившую годовой прогноз, и Marriott International (MAR: +4,3%), чей гайденс по EPS превысил общерыночные ориентиры.