Акции Alibaba взлетели почти на 20% благодаря ИИ и e-commerce. Сколько еще им расти?

Котировки китайского технологического гиганта Alibaba совершили самый значительный внутридневной скачок на волне оптимизма в отношении ее облачного бизнеса. Инвесторов воодушевили данные о росте выручки благодаря высокому спросу на ИИ-сервисы. Аналитики западных банков полагают, что это далеко не предел, и повышают свои целевые прогнозы по бумагам компании.

Акции Alibaba взлетели в цене на 19% на торгах в Гонконге 1 сентября — до 137,5 гонконгского доллара ($17,6). Капитализация компании, таким образом, увеличилась более чем на $50 млрд. По данным Bloomberg, это самый резкий внутридневной скачок котировок Alibaba с ноября 2022 года. 

Ралли в Гонконге последовало за скачком американских депозитарных расписок Alibaba на 13% — до $135 за бумагу — в прошлую пятницу после публикации отчетности. По данным компании, выручка облачного подразделения в апреле-июне выросла на 26% благодаря высокому спросу на ИИ-сервисы. Глава Alibaba Эдди Ву назвал направление «ИИ плюс облачные сервисы» одним из двух главных двигателей роста технологического гиганта наряду с электронной коммерцией.

Даже после такого скачка у акций Alibaba остается заметный потенциал для роста в ближайшие месяцы, считают аналитики японских инвестбанков Nomura и Daiwa. Первый — повысил целевую цену депозитарных расписок Alibaba со $152 до $170 на горизонте 12 месяцев, сообщает The Wall Street Journal. По мнению аналитиков банка, в долгосрочной перспективе «сила Alibaba» заключается в розничном сервисе экспресс-доставки.

Daiwa, другой японский инвестгигант, улучшил годовой таргет акций компании со 170 до 180 гонконгских долларов. Темпы увеличения рентабельности в сегменте экспресс-доставки оказались выше ожиданий, а рост выручки от облачных сервисов должен ускориться в ближайшие кварталы, написали аналитики.

При этом, не успехи в электронной коммерции, а фактор ИИ позволяет объяснить, почему акции Alibaba в этом году подскочили на 66%, в то время как котировки ее более зависимых от торговли конкурентов JD.com и Meituan ушли в минус, пишет Bloomberg. Аналитик Morgan Stanley Гэри Ю назвал инвестиции в Alibaba лучшей в Китае ставкой на провайдера инфраструктуры для внедрения ИИ-решений.

Пока неясно, сможет ли Alibaba превратить ИИ в прибыльное направление в условиях растущей конкуренции: китайские технологические гиганты от Baidu до Tencent выпускают и совершенствуют ИИ-модели в бешеном темпе, усиливая давление на компанию, добавляет Bloomberg. 

Речи о масштабном перетоке инвестиционного капитала в китайский технологический сектор пока не идет, но расхождение в динамике очевидно, считают в Saxo Bank: пока западные техгиганты озабочены геополитикой и оценками, отдельные сегменты китайских технологий вновь набирают обороты — не за счет ажиотажа, а благодаря реальному росту выручки в области ИИ и облачных вычислений.