Акции AppLovin рухнули на 20% после отчета «одного из самых грозных шортистов»

Акции разработчика платформы для размещения рекламы в мобильных приложениях AppLovin обвалились 27 марта на 20%, продемонстрировав самое мощное падение в истории компании. Причиной стал отчет о коротких продажах от инвестиционной компании Muddy Waters, которую Bloomberg назвал «одним из самых грозных шортистов на Уолл-стрит». Это уже третий отчет о коротких продажах за два месяца, в котором AppLovin обвиняют в нечистоплотных практиках.

На торгах 27 марта акции разработчика ПО для маркетологов AppLovin обвалились на 20,1%, до $261,7. Для компании это самые крупные потери за все время листинга на Nasdaq. В прошлом году акции AppLovin взлетели более чем на 700% благодаря ажиотажу вокруг компаний, использующих ИИ, однако с начала текущего года они подешевели на 19%. 

В отчете о коротких продажах от Muddy Waters, которую Bloomberg назвал «одним из самых грозных шортистов на Уолл-стрит», говорится, что рекламные методы AppLovin «систематически» нарушают правила использования магазинов приложений, поскольку компания «неправомерно извлекает уникальные идентификаторы пользователей» с таких платформ, как Meta, Snap, TikTok, Reddit, Google и других. По утверждению Muddy Waters, таким образом AppLovin демонстрирует пользователям таргетированную рекламу без их согласия.

«Если AppLovin не будет отстранена от работы на платформах, логично ожидать, что конкуренты начнут копировать ее методы — ведь за ними не стоит серьезной технологии», — цитирует CNBC отчет шортистов.

Muddy Waters основал Карсон Блок, известный серией расследований против китайских компаний. Он до сих пор скептически относится к Китаю как к инвестиционному направлению, пишет Bloomberg. Однако, напоминает агентство, Блок недавно заявил, что не стал бы ставить против Tesla даже на фоне падения акций, учитывая, как часто Илон Маск «вытаскивает кроликов из шляпы».

В феврале сразу несколько объединений инвесторов-активистов выпустили «разоблачающие» AppLovin материалы. Проект The Bear Cave, расследующий неэтичные практики в компаниях, в своей рассылке 20 февраля заявил, что реклама AppLovin «вводит в заблуждение, является агрессивной, а порой даже нечитаемой или некликабельной». После этого шортисты из Fuzzy Panda и Culper Research заявили, что AppLovin «искажает преимущества» своей рекламной платформы на основе искусственного интеллекта и вместо этого «насильно навязывает» установки приложений на телефоны пользователей в качестве «способа увеличения выручки». В целом, эти заявления созвучны обвинениям Muddy Waters, отмечает Bloomberg.

Февральские заявления шортистов привели к распродаже акций AppLovin несмотря на то, что компания назвала их «ложными и вводящими в заблуждение». В феврале бумаги падали более чем на 37% от максимума.

«Разочаровывает, что отдельные недобросовестные шортселлеры распространяют заведомо ложную и вводящую в заблуждение информацию, чтобы подорвать наш успех и обвалить котировки ради собственной выгоды, — вместо того чтобы признать, какие продвинутые AI-модели мы создали для повышения эффективности рекламы у наших партнеров», — писал главный исполнительный директор Адам Форогхи в блоге от 26 февраля.

В этот раз компания отказалась комментировать Bloomberg ситуацию.

По данным агентства, акции AppLovin покрываются 28 аналитиками, из которых 21 рекомендует их «покупать», шесть — «держать» и лишь один — «продавать». После февральских отчетов на защиту компании встали аналитики Wedbush, Benchmark, Citi Research, Bank of America и William Blair — они сочли падение котировок возможностью для покупки.