Акции сети пиццерий Papa John's рухнули: инвестфонд Apollo передумал ее покупать

Котировки small-cap компании Papa John's обвалились на торгах 4 ноября на 10%. Инвесторы отреагировали на публикацию агентства Reuters о том, что инвестфонд Apollo Global Management отозвал предложение о покупке сети, сделанное примерно месяц назад. 

Акции Papa John's, одной из крупнейших сетей пиццерий в мире, которая насчитывает более 6 тыс. заведений почти в 50 странах, подешевели на торгах 4 ноября на 10% — до $43,47. В ходе торговой сессии котировки опускались на 21%, что стало максимальным падением с начала пандемии COVID-19, отметил Bloomberg.

Такую динамику вызвала публикация агентства Reuters, чьи источники рассказали, что инвестфонд Apollo отозвал предложение о покупке Papa John's за $2,1 млрд. Эта цена предполагала премию в 48% к текущей капитализации компании. 

Apollo направил предложение о покупке в начале октября, целью было сделать компанию частной, сообщили 13-14 октября источники StreetInsider и Reuters, что вызвало взлет котировок на 13%. 

Инвесторы и Уолл-стрит возлагали на сделку большие надежды, писал Barron's. «Вовлеченность Apollo добавила финансового масштаба и операционной надежности разговорам о [возможном] приобретении», — отмечал тогда аналитик Stephens Джим Сэлира в записке, которую цитировал MarketWatch. 

Последние годы выдались нестабильными для сети пиццерий. Сложности начались осенью 2017 году, когда ее основатель Джон Шнаттер оказался в центре расистского скандала. Во время одной из телеконференций он упомянул оскорбительное для афроамериканцев слово, писали СМИ. Судебные тяжбы компании со Шнаттером длились более двух лет, после чего в 2019-м он покинул все руководящие посты.

В том же 2019 году в капитал Papa John’s вошел инвестор-активист Starboard Value. Это помогло поправить финансовую ситуацию, однако некоторые участники рынка заговорили о возможном делистинге, поскольку без надзора инвесторов на публичном рынке компания могла бы ввести больше изменений, 

писал Reuters. 

Спустя шесть лет, в 2025 году, вопрос об уходе с биржи встал снова. В феврале источники издания Semaphore сообщили, что фонд Irth Capital, поддерживаемый членами королевской семьи Катара, интересуется покупкой сети. После этой публикации котировки Papa John’s взлетели сразу на 18%. Четыре месяца спустя собеседники Reuters уточнили, что кроме Irth Capital в сделку может войти Apollo Global. 

В июле Freedom Broker предложил инвесторам покупать акции Papa John’s, посчитав, что на краткосрочном горизонте они могут подорожать до $52 — на тот момент это предполагало потенциал роста на 16%. Аналитики объяснили, что у компании новое руководство, которое меняет курс развития, делая фокус на цифровизацию и развитие на ключевых зарубежных рынках. В частности, в рамках этой стратегии Papa John’s отказалась от 105 ресторанов в Великобритании. 

Компания утверждала, что новые приоритеты дают результаты. В первом квартале 2025 года ее выручка увеличилась на 1% — до $1,2 млрд. Это произошло за счет роста сопоставимых продаж на мировых рынках, при этом в Северной Америке динамика была отрицательной. Но уже во втором квартале удалось вернуться к росту и в этом регионе. Итоги третьего квартала Papa John’s обещает опубликовать 6 ноября. 

У бумаг компании 11 рейтингов «держать» от аналитиков Уолл-стрит и семь — «покупать», советов продавать — нет, показывает MarketWatch. Средняя целевая цена в $51,64 означает потенциал роста почти на 19%.