Доходность долгосрочных американских бондов выросла до максимума с 2007 года

Доходность 30-летних гособлигаций США во вторник, 19 мая, превысила 5,18%, достигнув уровня, который последний раз наблюдался на пороге мирового финансового кризиса в 2007 году, после чего продолжила расти и поднялась до 5,19%. Инвесторы продолжили распродавать бонды на фоне опасений нового витка инфляции, поясняет CNBC. 

Доходность 10-летних казначейских облигаций США — ключевого ориентира для ставок по ипотеке, автокредитам и задолженности по кредитным картам — подскочила до 4,67%, максимума с января 2025-го.

Резкий рост цен на нефть из-за конфликта США с Ираном начал отражаться в серии инфляционных отчетов, опубликованных на прошлой неделе. Это встревожило инвесторов на долговых рынках по всему миру и заставило трейдеров делать ставки на то, что следующим шагом Федеральной резервной системы может стать не снижение, а повышение ставок, пишет CNBC.

«Даже если соглашение по Ближнему Востоку будет достигнуто, цены на нефть уже не вернутся к уровням до войны. Мы считаем, что через шесть месяцев они будут на 25–30% выше [довоенных]», — сказал CNBC главный экономист и стратег Jefferies Мохит Кумар. Он также указал на влияние огромных бюджетных дефицитов, поскольку каждому правительству придется субсидировать расходы домохозяйств на топливо. По его словам, хотя рынок сейчас закладывает повышение ставок, «это не оправдано», поскольку инфляция, вероятно, будет расти примерно на столько же, на сколько замедлится экономический рост.

Согласно опросу Bank of America, опубликованному во вторник, 62% глобальных управляющих фондами ожидают, что доходность 30-летних казначейских облигаций США достигнет 6%. Это соответствует максимальному уровню с конца 1999 года. Лишь 20% респондентов ожидают уровень в 4%, передает CNBC.

Команда стратегов Goldman Sachs Group видит отдельные признаки привлекательной оценки облигаций, но призывает к осторожности, пишет Bloomberg. В то же время стратеги Barclays и Citigroup предупреждают клиентов, что доходность может превысить 5,5% — в последний раз такие показатели были в 2004 году. Руководитель исследовательского подразделения BlackRock, напротив, рекомендует инвесторам сократить вложения в гособлигации развитых стран, включая американские трежерис, в пользу акций, передает агентство.

ФРС будет вынуждена реагировать на инфляцию. Сценарий «более высоких ставок на более долгий срок» заставил инвесторов пересмотреть ожидания по денежно-кредитной политике пишет Bloomberg. Если до войны трейдеры ожидали вплоть до трех снижений ставки ФРС в этом году, то теперь растет вероятность того, что следующим шагом регулятора станет повышение, подчеркивает агентство.

Если распродажа облигаций продолжится, рост доходностей может привести к удорожанию ипотечных и корпоративных кредитов в США, что грозит замедлением крупнейшей экономики мира. На этом фоне усиливаются ожидания возможного вмешательства со стороны властей, которые уже смещают размещение госдолга в сторону более краткосрочных бумаг, пишет Bloomberg

Скачок доходностей бондов также грозит ударить по американским потребителям и подорвать сохраняющийся бычий рынок акций в США, пишет CNBC. Чем выше доходность облигаций, тем они привлекательнее для перевода капитала инвесторов из акций в бонды.