Ford заявил о сильнейшем с 2021 года отклонении прибыли от прогноза. Что с акциями?

Американский автопроизводитель Ford Motor отчитался о квартальной прибыли, отклонение которой от ожиданий Уолл-стрит оказалось сильнейшим с 2021 года. При этом компания дала оптимистичный прогноз на 2026 год в расчете на восстановление операционных показателей. Акции автопроизводителя после публикации отчетности на расширенных торгах 10 февраля росли в пределах 1%.

Ford сообщил, что в четвертом квартале скорректированная прибыль на акцию составила $0,13 против $0,19 в прогнозе Уолл-стрит. Отклонение прибыли на акцию от консенсус-прогноза на 32% стало первым промахом Ford с 2024 года и самым значительным с четвертого квартала 2021 года, когда расхождение составило 42%, отмечает CNBC.

Выручка Ford от автомобильного сегмента в последнем квартале 2025 года составила $42,4 млрд. Аналитики, по данным LSEG, ожидали $41,83 млрд, пишет CNBC. Общая выручка снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 5% и достигла $45,9 млрд. Чистый убыток Ford за четвертый квартал составил $11,1 млрд, или $2,77 на акцию, против чистой прибыли в $1,8 млрд за тот же период в 2024 году. Снижение прибыли компания объяснила в первую очередь неожиданными издержками на пошлины в размере около $900 млн, связанными с тем, что налоговые льготы на автокомпоненты вступили в силу позже, чем ожидалось.

Финансовый директор Ford Шерри Хаус отметила, что на слабые результаты также повлияли последствия пожара на заводе поставщика алюминия Novelis в штате Нью-Йорк, который теперь, как ожидается, не выйдет на полную мощность до середины этого года. Этот завод снабжает алюминием производство пикапов серии F — это один из самых прибыльных продуктов Ford, отмечает CNBC. По словам Хаус, пожар на заводе Novelis обошелся Ford потерями в $2 млрд во втором полугодии.

Акции Ford на расширенных торгах после публикации отчетности дорожали примерно на 0,6%. Основная сессия во вторник, 10 февраля, закончилась небольшим снижением на 0,15% — до $13,57.

Одновременно со слабыми результатами четвертого квартала 2025 года Ford дал неплохой прогноз на весь 2026-й. Он включает скорректированную прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) в диапазоне от $8 млрд до $10 млрд — по сравнению с $6,8 млрд в 2025 году.

Автопроизводитель ожидает, что скорректированный свободный денежный поток составит от $5 млрд до $6 млрд, тогда как в прошлом году он достиг $3,5 млрд. Капитальные затраты при этом вырастут с $8,8 млрд до диапазона от $9,5 млрд до $10,5 млрд. Хаус сообщила, что компания выделяет $1 млрд на создание нового подразделения, которое будет заниматься продажей аккумуляторных систем хранения энергии для электросетей и дата-центров. Потери от пошлин в 2026 году, по мнению финдиректора Ford, останутся на уровне 2025 года — около $2 млрд.

Несмотря на влияние разовых факторов, результаты за 2025 год свидетельствуют об улучшении фундаментального бизнеса, уверяют Хаус и гендиректор Ford Джим Фарли. Годовая выручка Ford в прошлом году выросла на 1% и составила рекордные $187,3 млрд. При этом чистый убыток в $8,2 млрд оказался самым крупным с кризиса 2008 года, по данным FactSet. В эту сумму вошли $15,5 млрд разовых списаний в четвертом квартале, в основном связанных с пересмотром планов в области электромобилей, поясняет CNBC. Автопроизводители традиционно исключают такие разовые статьи из расчетов скорректированных результатов, чтобы дать инвесторам более точную картину основного бизнеса, отметил телеканал.

В 2025 году Ford впервые оказался ниже китайского автопроизводителя BYD по общемировым продажам автомобилей, отметил Bloomberg. Поставки Ford по итогам года сократились почти на 2% — до уровня чуть ниже 4,4 млн автомобилей, тогда как BYD сообщил о продаже 4,6 млн машин. Показатель, который американская компания опубликовала во вторник, подтверждает: BYD вышел на шестое место в глобальном рейтинге, а Ford теперь занимает седьмую строчку, констатирует агентство. Первое место в мировом рейтинге шестой год подряд сохранила Toyota: ее глобальные продажи выросли на 4,6% — до 11,3 млн автомобилей.

Несмотря на рост продаж Ford в США, компания теряет позиции в Европе и особенно в Китае, где такие локальные производители, как BYD, Xiaomi и Geely, отвоевывают долю рынка у иностранных автокомпаний за счет доступных и технологичных электромобилей.

Акции Ford с начала 2026 года подорожали на 3,4%, а за последние 12 месяцев — на 47%. Но аналитики относятся к бумагам сдержанно: большинство (19 из 24) рекомендуют держать (рейтинг Hold), при этом лишь трое советуют покупать (Buy), а еще двое — продавать (Sell и Underweight), показывает MarketWatch. Средняя целевая цена $13,64 практически равна текущей.